高度稀缺的人机交互及生物识别技术领先标的

乜宋恍

(发表于: 汇顶科技股吧更新时间: )

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高度稀缺的人机交互及生物识别技术领先标的

研报日期：2016-10-20

　　汇顶科技(603160)　　全球人机交互及生物识别技术领导者。公司 2002 年成立，目前已在包括手机、平板电脑和可穿戴产品等在内的智能移动终端领域构筑了领先优势，市场地位稳固，三大产品均占据重要市场份额。公司上市前总股本 4 亿股，本次上市发行 4500 万股新股，占发行后股份的 10.11%，目前董、监、高及核心技术人员均持有公司股票。公司近三年收入增长迅速，盈利能力略有下降，产品中指纹识别芯片业务收入呈现爆发式增长，有望成为公司未来成长的核心驱动力。　　行业：电容屏触控芯片稳定增长，指纹识别芯片高速扩张。随着智能手机、平板等的需求逐步进入饱和阶段，触控芯片的需求也逐步进入平稳增长阶段，赛迪顾问预计 2016~2018 年电容触控芯片市场年增长率分别为 8.40%、7.30%、 6.20%。在苹果、三星等巨头旗舰终端机型的引领下，指纹识别芯片市场高速扩容。自 2013 年 iPhone 5s 采用指纹识别之后，三星、华为等主流智能手机厂商都纷纷跟进。当前指纹识别应用于终端的渗透率仍较低，预计指纹识别芯片未来三年仍将维持高速增长，根据赛迪顾问的预测数据，全球指纹识别芯片 2016~2018 年将继续保持爆发式扩容！　　公司：技术、市场领先，财务指标较佳。作为“国际级高新技术企业”及“深圳市高新技术企业”，专利储备丰富，技术领先。同时，公司品牌认知度较高，客户覆盖三星、中兴、华为、酷派、联想、魅族、维沃等终端品牌。另外，集成电路行业的多家知名经销商也成为公司的经销商。公司客户及经销商资源优质且丰富！财务方面，公司盈利能力、营运能力均优于行业平均水平！　　募投项目分析：支撑主营业务技术升级、产品线拓展。公司此次计划募集资金 80139 万元，募投项目总投资额 90532 万元，计划投资五个子项目。募集资金投资项目若能顺利实施，将助推公司触控芯片的技术和产品升级，强化公司的产品开发能力。另外，公司计划募投 3.9 亿元到指纹识别芯片领域，针对智能手机、平板电脑等终端进行指纹识别芯片和模组的研发，将拓展公司产品线。　　盈利预测与投资建议。结合各产品所在行业增速，我们预计公司 2016~2018年归母净利润分别为 8.56、 12.43、 16.02 亿元，对应 EPS 分别为 1.92、 2.79、3.60 元/股。结合可比公司估值，保守给予公司 2016 年 90x PE 估值，对应股价 173 元，另外，公司作为全球领先的人机交互、生物技术领导者，在 A股高度稀缺，首次给予“买入”评级。　　不确定性分析。指纹识别领域出现替代性技术。今日最新研究报告

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龙永弓

2016-11-08 23:26:45
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翟设约

加油

2016-11-09 06:11:28
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黎丑相

2016-11-09 08:47:14
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僪求。

顶

2016-11-09 09:04:50
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查冈

如此好股，拿稳了！

2016-11-09 09:38:46
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糜妆

顶起来！

2016-11-09 09:53:02
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步保於

天天顶好贴

2016-11-09 09:55:24
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却贝

神舟十一号飞船10月17日发射(汇顶科技同日上市)，至11月18日在太空遨游33天(汇顶科技刚好25板)板数价格日期5板 40.94元 10月216板 45.03元 10月247板 49.53元 10月258板 54.48元 10月269板 59.93元 10月2710板 65.92元 10月2811板 72.51元 10月3112板 79.76元 11月0113板 87.74元 11月0214板 96.51元 11月0315板 106.16元 11月0416板 116.78元 11月0717板 128.46元 11月0818板 141.31元 11月0919板 155.44元 11月1O20板 170.98元 11月1121板 188.08元 11月1422板 206.89元 11月1523板 227.58元 11月1624板 250.34元 11月1725板 275.37元 11月18

2016-11-09 19:11:00
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禹宏

顶

2016-11-10 09:01:16
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袁卷字

2016-11-10 09:05:30
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叶季舷

每天两件事，顶正能量帖子、挂买单封单！直到收盘不撤单！中签的股友们，行动起来，人人为我，我为人人！

2016-11-10 09:23:45
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文梯

2016-11-10 10:07:39
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锺侄峰

2016-11-10 14:01:19
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凌恭侍

2016-11-11 08:52:56
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苗凹欲

顶顶顶

2016-11-11 09:04:05
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濮白闭

坚决不卖，天天挂单。下周五可以25万了

2016-11-11 09:25:24
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容巴

神思电子：感谢您的关注！多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一，公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴...

2016-11-13 12:18:27
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鄂机略

这样高科技、高成长股票，实属难遇，筹码珍贵。股市需要这样国际级科技企业引领。

2016-11-13 13:06:46
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巩梁

哦同行神思电子：感谢您的关注！多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一，公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴...

2016-11-13 13:27:09
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弘商

！！同行神思电子：感谢您的关注！多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一，公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴...

2016-11-13 13:29:30
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