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研报日期:2016-10-20
汇顶科技(603160) 全球人机交互及生物识别技术领导者。 公司 2002 年成立,目前已在包括手机、平板电脑和可穿戴产品等在内的智能移动终端领域构筑了领先优势, 市场地位稳固,三大产品均占据重要市场份额。公司上市前总股本 4 亿股,本次上市发行 4500 万股新股,占发行后股份的 10.11%,目前董、监、高及核心技术人员均持有公司股票。公司近三年收入增长迅速,盈利能力略有下降,产品中指纹识别芯片业务收入呈现爆发式增长,有望成为公司未来成长的核心驱动力。 行业:电容屏触控芯片稳定增长,指纹识别芯片高速扩张。 随着智能手机、平板等的需求逐步进入饱和阶段,触控芯片的需求也逐步进入平稳增长阶段,赛迪顾问预计 2016~2018 年电容触控芯片市场年增长率分别为 8.40%、7.30%、 6.20%。在苹果、三星等巨头旗舰终端机型的引领下, 指纹识别芯片市场高速扩容。自 2013 年 iPhone 5s 采用指纹识别之后,三星、华为等主流智能手机厂商都纷纷跟进。当前指纹识别应用于终端的渗透率仍较低,预计指纹识别芯片未来三年仍将维持高速增长,根据赛迪顾问的预测数据,全球指纹识别芯片 2016~2018 年将继续保持爆发式扩容! 公司: 技术、市场领先,财务指标较佳。 作为“国际级高新技术企业”及“深圳市高新技术企业”,专利储备丰富,技术领先。同时,公司品牌认知度较高,客户覆盖三星、中兴、华为、酷派、联想、魅族、维沃等终端品牌。另外,集成电路行业的多家知名经销商也成为公司的经销商。公司客户及经销商资源优质且丰富!财务方面,公司盈利能力、营运能力均优于行业平均水平! 募投项目分析:支撑主营业务技术升级、产品线拓展。 公司此次计划募集资金 80139 万元,募投项目总投资额 90532 万元,计划投资五个子项目。募集资金投资项目若能顺利实施,将助推公司触控芯片的技术和产品升级,强化公司的产品开发能力。另外,公司计划募投 3.9 亿元到指纹识别芯片领域,针对智能手机、平板电脑等终端进行指纹识别芯片和模组的研发,将拓展公司产品线。 盈利预测与投资建议。 结合各产品所在行业增速,我们预计公司 2016~2018年归母净利润分别为 8.56、 12.43、 16.02 亿元,对应 EPS 分别为 1.92、 2.79、3.60 元/股。结合可比公司估值,保守给予公司 2016 年 90x PE 估值,对应股价 173 元,另外,公司作为全球领先的人机交互、生物技术领导者,在 A股高度稀缺,首次给予“买入”评级。 不确定性分析。 指纹识别领域出现替代性技术。 今日最新研究报告
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东桶协800亿市值汇顶科技vs同行300479《克星同行神思电子:感谢您的关注!多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一,公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴...》2016-11-13 14:13:33
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蒲奔仓神思电子:感谢您的关注!多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一,公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴。 (来自互动易)答复时间2016-11-11 12016-11-13 20:48:54
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车引倩行业肥牛神思电子:感谢您的关注!多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一,公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴。 (来自互动易)答复时间2016-11-11 12016-11-13 21:36:46
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阮玖吏汇聚全球最顶尖创新科技的汇顶科技市值最少到4500亿,股价1000元,还要敢追腾讯2万亿元市值理由如下:2016年全球智能手机出货量在13亿部以上,汇顶指纹芯片是20元/片,利润10元左右,如果指纹芯片普及,以现在出货量算,单手机指纹芯片一项,就有10x13=130亿/年利润,如果再加上其它领域的指纹芯片应用,估计也得有10亿/年利润,届时年利润会在150亿元左右,因为汇顶活体指纹芯片是全球独创,专利保护期为20年,未来若就参照目前美国微软公司30倍的市盈率算,市值会达到4500亿,按4.5亿的股本算,对应每股为1000元。2017年汇顶科技股价1000元不是梦而是现实属实。2016-11-13 22:34:15
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郁终爹神思电子:感谢您的关注!多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一,公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴。 (来自互动易)答复时间2016-11-11 12016-11-14 09:22:26
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单翁借神思电子:感谢您的关注!多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一,公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴。 (来自互动易)答复时间2016-11-11 12016-11-14 09:25:10
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吉梅角汇顶科技800亿市值vs神思电子:感谢您的关注!多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一,公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴。 (来自互动易)答复时间2016-11-11 12016-11-14 09:39:34
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邴南哦那汇顶科技800亿市值vs同行神思电子:感谢您的关注!多模态生物特征识别智能锁具是公司的重要发展战略之一,公司也一直在积极寻找合适的合作伙伴。 (来自互动易)答复时间2016-11-11 12016-11-14 10:05:20
快速回复
- 1 有一个很重要的指标大家别忘记了,现在还有很多公司忙于去库存,比如韦尔,兆易创新啥
- 2 点评从低点起涨不到4个月涨幅达78%,接近翻倍,走完标准五浪,在华子链涨幅中规中
- 3 还是那句话,汇顶科技基本面比欧菲光好太多,当年因为hw带头用汇顶科技的光学屏下指
- 4 汇顶科技:预计2023年上半年净利润亏损1.37亿元左右
- 5 汇顶科技:2023年半年度业绩预亏公告
- 6 每天带您了解一家上市企业——闻泰科技(SH600745)
- 7 汇顶科技:关于2022年第一期股票期权激励计划第一个行权期符合行权条件的公告
- 8 今日抄底,47.35,明日48.6跑单,谢谢合作,超短线选手
- 9 最近各位的本多少了
- 10 摩根士丹利上调大中华区芯片股评级 因新行业上升周期料将到来
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