市场未来很长时间都将重视基本面
与往年一样,2017年也诞生了一批走势突出的牛股,而在这些个股背后,少不了机构资金的参与,多只牛股出现基金的身影,甚至出现精确“擒牛”的基金。2018年如何“擒住”牛股?多位基金经理表示,2018年可能会诞生一批新的牛股,但A股市场的主基调不会轻易改变,整个市场未来很长时间都将重视基本面和业绩驱动,优质企业更易诞生牛股。
买入牛股的那些“牛基”
2017年,A股市场诞生了一批牛股,涨幅巨大。数据显示,2017年涨幅前十的个股全部为次新股,多为次新股中的概念龙头,如寒锐钴业(297.00 +0.39%,诊股)上涨1478.11%,华大基因(197.50 +2.07%,诊股)上涨1170.61%。在这十只个股中,涨幅最小的阿石创(86.28 +0.68%,诊股)也上涨6倍多。剔除次新股,涨幅靠前的则有鸿特精密(144.69 -3.16%,诊股)(328.38%)、江南嘉捷(52.52 +2.76%,诊股)(288.92%)、方大炭素(33.17 -0.69%,诊股)(211.88%)、赣锋锂业(70.43 +0.80%,诊股)(171.03%)、海康威视(41.90 +0.67%,诊股)(148.22%)以及水井坊(47.85 -2.15%,诊股)(147.31%)等。
从这些涨幅巨大代表性的牛股来看,基金机构的操作路径隐现。其中次新股中的寒锐钴业、江丰电子(66.56 +0.97%,诊股),开板后始终保持向上趋势,鸿特精密的持股集中度很高,主要以信托计划及自然人为主,资金抱团炒高股价的迹象明显无基金参与,江南嘉捷因为360借壳事件暴涨,但无重仓基金和高参与度,这些都被剔除在外。
从寒锐钴业的基金持仓变化情况来看,2017年二季度,汇添富社会责任、华夏优势增长混合、新华行业周期轮换等基金即已进入其中,而到2017年三季末,汇添富社会责任持续加仓,南方绩优成长混合、海富通股票混合等均在三季度建仓,寒锐钴业则在三季度出现巨大涨幅并在四季度继续大幅上涨。
再如江丰电子,截至2017年三季度末,仅有3只基金持有,分别是工银瑞信主题策略持有99.99万股、工银瑞信国家战略持有4.5万股和泓德泓华灵活配置持有0.23万股,泓德泓华灵活配置在新股中签时即已在股东名单中,工银瑞信的两只基金则是在三季度大幅加仓,精确“擒住”江丰电子。
从开板后计算,江丰电子2017年仍然涨了124.94%。从江丰电子的龙虎榜中可以看到,机构在开板两日有过大规模的买入。7月25日,买入席位第一为机构席位,买入2887.43万元,当日涨幅为3.22%,收盘价为28.49元/股,以此计算买入量为101.35万股;8月8日,有两个机构专用席位分别买入1486.75万元和470.25万元,当日涨幅为5.74%,收盘价为30.01元/股,以此计算机构买入量分别是49.54万股和15.67万股。此后,江丰电子龙虎榜在11月6日再度出现机构身影,机构专用席位卖出2744.09万元,以当日涨停价71.12元/股计算,卖出股份约为38.59万股。业内人士分析,7月25日建仓机构大概率是基金,11月6日机构卖出部分也可能是该基金。从28.49元到71.12元,已赚取一倍多的收益。
2017年度耳熟能详的大牛股还有方大炭素、赣锋锂业、士兰微(16.36 -1.86%,诊股)以及传统基金重仓股海康威视、水井坊、隆基股份(36.02 -3.64%,诊股)等。以海康威视为例,全年涨幅为148.22%,2017年年度主动型基金收益率冠军东方红睿华沪港深灵活配置混合型基金即重仓持有海康威视。东方红睿华沪港深基金在2017年年初持有海康威视1849.84万股,在2017年一季度加仓349.8万股,二季度减持320.05万股,三季度再度减持193.81万股。这意味着东方红睿华沪港深大部分仓位拿满2017年全年,部分仓位进行了低吸高抛。
“擒牛术”奥秘何在
从2017年年度牛股中,记者查询了部分基金的年度收益率,重仓持有海康威视的东方红睿华混合基金近一年收益最高,达到68.11%。
海通证券(13.35 -1.26%,诊股)(12.04 -0.50%)表示,一般来说,公募基金的业绩不仅受到基金经理主动投资能力的影响,同时也受制于契约因素。能选中牛股一方面是策略的功劳,另一方面是基金经理的功劳。不仅买中牛股,同时业绩表现优异的更是难上加难。其中,东方红睿华沪港深、汇添富成长焦点和华夏回报业绩表现优异。
而买中江丰电子的工银瑞信两只基金均由黄安乐管理。黄安乐偏爱中小创个股,截至2017年三季度末,工银瑞信主题策略和工银瑞信国家战略的前十大重仓股中,中小创板块个股占据多数。
多位绩优基金经理对记者表示,选择优质公司是选中牛股的必要条件。选股首先要适应风格切换,看到大方向,其次是定行业,在看好的行业中选择优质公司,2017年很多牛股都属于行业龙头。
东方红睿华沪港深的基金经理林鹏在谈到他的投资理念时就表示,要投资中国各行各业最优秀的公司,分享优秀公司长期成长的收益。
2018年基本面和业绩制胜
在2018年的A股市场上,如何“擒住”牛股呢?多位基金经理表示,中国股市发展这么多年,很少出现年度牛股延续的情况,所以2018年可能会诞生一批新的牛股。但A股市场的主基调不会轻易发生变化,整个市场未来很长时间都将重视基本面和业绩驱动,优质企业更易诞生牛股。
格雷资产总经理兼投资总监张可兴表示,市场的资金向优势企业集中,而那些70%到80%的绩差股、垃圾股、没有业绩的小市值股票会被市场抛弃,这种趋势不会逆转。总的来说,市场越来越注重基本面的投资,需要深挖个股。
那么如何选择优质企业?第一,自下而上地精选优质公司,寻找确定性较大的公司持续盈利;第二,以合理甚至低估的现价购买未来具备较高持续成长性的个股,从而用动态的、确定性较大的持续盈利增长,化解静态估值较高的风险;第三,将追求长期超额收益与阶段性闪亮表现巧妙结合起来。
一知名券商策略首席对记者表示,2017年的策略是精选好公司和龙头公司,2018年应该还是好公司和龙头公司制胜。牛股可能会换上一批,但讲故事的公司显然没有后路了,有技术性创新的大公司可能在2018年被看好。
从行业来看,有基金经理看好业绩趋势向好且估值合理的金融、消费电子,还有政策支持力度较大的创新药、半导体、人工智能、新能源汽车等。也有基金经理看好受益于改革、代表经济长期发展方向的行业,重点关注信息、光伏、新材料、保险、消费升级等领域的优质龙头。还有基金经理看好结构性机会,比如新能源汽车、定制家居等。
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