无论是价值投资还是增长投资,财务分析都是一项必不可少的基础工作。 会计知识体系复杂而专业。普通投资者应致力于理解财务报表的基本知识,掌握财务分析的基本技能,这对建立投资安全空和消除问题公司至关重要。
财务报表间的相互关系
资产负债表是反映公司资产和负债的主表,是股票数据或时间点数据。例如,2017年年报是截至2017年12月31日的最终余额数据 损益表和现金流量表是附表,它们是现金流数据和期间数据。例如,2017年度报告是2017年1月1日至12月31日的流量数据。 在不新增股本的情况下,当年利润总额为净资产的期末数减去期初数。 货币资金的期末金额减去期初金额可视为现金流量的净增加,但由于内容不同,并不完全相等。 损益表是按权责发生制(应收和应付)编制的,只确认当期的收入和支出,而不管实际收到还是支付了款项。这有利于合理计算损益,反映企业的经营成果 现金流量表以现金为基础(实收和实收),仅包括实际现金收支。虽然收支匹配关系不合理,但识别利润表的利润质量是有帮助的,伪造现金流量表更困难,风险更大。 会计身份:资产=负债+所有者权益,利润=收入-支出 所有者权益是净资产(总资产-总负债) 此处通常使用费用,包括根据特定产品或服务收取并进入当前生产和营销流程的成本。
这三个项目的成本是一个严格的成本概念。 会计身份的动态表达有利于建立资产负债表和损益表之间的关系 资产=负债+所有者权益+收入-支出 例如,营业收入对应于从销售商品中收到的现金和应收账款,资产随着收入的增加而增加。 费用相当于购买原材料支付的现金和应付账款。随着费用增加,资产减少或负债增加。 如果利润表被操纵,膨胀的利润必须伴随着膨胀的资产或膨胀的负债。 例如,如果折旧和减值准备减少,利润将会膨胀,而资产将会膨胀,资产的账面价值将高于实际价值。 资产+费用=负债+所有者+收入 这个等式便于理解一项支出,这项支出可以记入损益表,也可以记入资产负债表。 如研发费用,效果只有一年,作为当期费用处理 超过一年的,应当进行资本化,资本化应当计入资产,逐年摊销。 显然,费用资本化会增加当期利润,这也是操纵利润的常见手段。
财务报表中的研读重点
1、资产负债表:总资产=总负债+所有者权益+少数股权股东 资产项目:[货币基金组织]周转率过低,资金使用能力过低,资本占用和限制调查;[应收账款]由于赊销,应与营业收入相匹配。如果应收账款太多,坏账准备会更多。[预付账户]资金被交易对手占用,不良反映产业链状况和信用状况;[库存]应与营业收入相匹配。如果有太多,就有太多的减值准备。 负债:[应付账款]信贷购买应与运营成本相匹配。过少会导致过多的现金消耗,过多会影响短期偿付能力。[提前还款账户]占用交易对手的资金,这很好,反映了产品的短缺。
2、利润表:从三个利润率指标的计算中体会 营业毛利率=(收入-营业成本)/营业收入*100%,分子项目为毛利; 营业利润率=(毛利-三项费用+投资收入)/营业收入*100%,分子项目为营业利润,三项费用=营业费用+管理费用+财务费用; 净营业利率=(营业利润+非营业收支净额-所得税)/营业收入*100%,分子术语为净利润 投资收入和净非营业收入和支出通常被视为一次性收入。
3、现金流量表:正数还是负数 [经营活动现金流量]流入:销售商品收到的现金(本期+前期应收+预收款),其他;流出:现金(本期+前期应付+预付款)、工资、税费和购买商品支付的费用;净额:如果是正数,就会消耗货币积累,增加负债,占用投资资金。 [投资活动现金流量]流入:回收投资、获取投资收益、处置固定资产及子公司权益;流出:投资支付、固定资产建设、收购附属权益;净额:负数是投资和经营扩张,正数很可能是固定资产的大量销售 融资活动产生的[现金流]流入:股权融资和债权融资;流出:偿还债务、分配利息和股息;净额:较强的正向筹资能力,但较强的负向偿债能力,以避免过度计息负债
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普通投资者如何研究财务报表
编辑 : 朱辉 发布时间: 2020.02.07 17:29:45
消息来源: 股票群 阅读数: 223
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无论是价值投资还是增长投资,财务分析都是一项必不可少的基础工作。 会计知识体系复杂而专业。普通投资者应致力于理解财务报表的基本知识,掌握财务分析的基本技能,这对建立投资安全空和消除问题公司至关重要。
财务报表间的相互关系
资产负债表是反映公司资产和负债的主表,是股票数据或时间点数
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