世界上有太多不同的交易所交易基金，我已经花了所有的时间。我应该如何选择？我想通过交易所交易基金投资海外，我应该从哪里开始？今天的文章将讨论这个问题。

首先，让我们简单介绍一下目前的交易所交易基金市场

截至2018年4月，全球共有5500多家交易所交易基金，管理的总资产接近5万亿美元。 其中，近三分之一的交易所交易基金(超过1800家)在美国，管理着约3.3万亿美元的资产。

根据交易所交易基金的投资范围和策略，我们可以将这些交易所交易基金分为不同的类别。

例如，如果不同的国家和地区根据其投资区域有相应的交易所交易基金，如美国证券交易所交易基金、中国证券交易所交易基金、亚太证券交易所交易基金等。

如果我们按行业划分，我们有不同的行业指数ETF，如通信行业指数ETF、消费行业指数ETF、技术行业指数ETF等。

根据不同的资产类别，有股票交易所买卖基金、债券交易所买卖基金、房地产信托交易所买卖基金、商品交易所买卖基金等

如果除以投资因素、价值指数、动量指数、小市值指数等

此外，还有一些特殊的交易所买卖基金，如反向交易所买卖基金、杠杆交易所买卖基金、主动管理交易所买卖基金等。

因此，对于广大投资者来说，如何找到更高质量或更适合他们的交易所买卖基金是一个大学的问题。

在这里，我与大家分享一个通过交易所交易基金实现全球投资的“三步投资法”。 绝大多数个人投资者可以通过这三个简单的步骤和自己动手选择自己的交易所交易基金投资组合来实现海外资产配置的目标。

首先，我们需要确定我们想要纳入投资组合的资产类型及其各自的比例。

一般来说，主要资产类别包括股票、债券和房地产 其中，股票和房地产是风险资产，而债券是保守资产。

因此，投资者首先需要有一个粗略的想法，即在我的投资组合中应该分配多少股票、债券和房地产。

投资者如何确定最适合他们的资产类别比例？这是一个相当复杂的问题，需要用一篇单独的文章来解释。 在作者的历史文章中，有几篇文章提到了这个问题，感兴趣的朋友可以在有空的时候浏览一下

现在让我们假设投资者决定分配50%的股票和50%的债券。 接下来，投资者需要考虑第二个问题，我购买的投资应该覆盖哪些国家和地区？

许多人首先想到的是:我们为什么要考虑这个？我喜欢哪个国家，我会购买那个国家更多的股票/债券。 问题是，要成功预测哪个国家的股票/债券市场接下来会表现得更好，远比大多数人想象的要困难。

例如，2015年全球表现最好的股票市场是丹麦(+24.4%，两者以美元计算，下同)、爱尔兰(+16.9%)和比利时(+13%) 2016年全球表现最佳的股票市场是加拿大(+25.5%)、新西兰(+19.3%)和挪威(+14.6%) 2017年全球表现最佳的股票市场是奥地利(+59%)、中国香港(+36.2%)和新加坡(+35.6%)

如果你把时间追溯到3年(或x年)，有多少人会猜测哪个国家的股市表现好，哪个国家的股市表现差？即使是最足智多谋的机构投资者，如养老基金和国家主权基金，也不确定自己能否持续准确地预测下一个“明星市场”，更不用说大量的个人投资者了？

所以一个更合理的策略是将网络传播到世界各地，并将所有主要国家纳入投资组合。 我们不仅应该包括所有主要发达国家(美国、英国、法国、日本、德国等)。)，但也包括所有主要发展中国家(中国、印度、巴基斯坦、俄罗斯等)。)

将投资范围扩大到全球还有一个非常明显的优势，那就是避免了“错误定价”的风险

如上所示，日本在20世纪80年代是世界资本市场的宠儿。 从1985年到1990年，日经指数仅在五年内就从大约10，000上升到大约40，000。 全世界的投资者都对日本市场极其乐观，甚至不断预测日本何时将超过美国成为世界最大经济体。

20世纪80年代，投资者最容易的投资决定是“夺回日本” 这种策略的结果也是灾难性的。 从1990年起，日本的股票和房地产泡沫破裂，从此进入了“失去的20年” 直到今天，日本股市指数仍远低于1989/90年的峰值 当时，“再赌日本”的投资者遭受了巨大的投资损失。

这里我们假设投资者选择的投资目标是世界上最大的股票市场(50%)和债券市场(50%)

接下来，投资者需要决定用什么指数来实现他们的投资目标

一般来说，最常见的指数有三种形式:价格加权指数、市场价值加权指数和等权重指数

每个索引的计算方式不同 至于这三个指标的具体计算方法、用途和优缺点，还需要再写一篇文章来做好分析。 对于感兴趣的人，请阅读本专栏的历史文章。

目前，世界上最常用的指数是市值加权指数(如S&P 500指数、沪深300指数等)。) 追踪这类指数的交易所交易基金拥有最大的数量和最便宜的利率。

根据上面的例子，如果我们想要配置50%的世界股票和50%的世界债券交易所交易基金组合，我们可以根据上面的逻辑选择以下两个交易所交易基金:

1)世界股票交易所交易基金:伊沙雷斯摩根士丹利资本国际ACWI交易所交易基金(ACWI)

交易所买卖基金涵盖全球所有主要股票市场，包括发达国家(约89%)和发展中国家(约11%) 过去10年，交易所买卖基金的平均回报率约为每年5.8%。

交易所买卖基金的优点是省事 交易所交易基金覆盖了世界上所有的股票市场 缺点是比率稍高(0.32%) 如果投资者想节省利率，他们也可以通过其他一些操作来优化利率，这里不再重复。

2)全球政府债券交易所交易基金:ishares全球政府债券信托基金(iglo)

该交易所交易基金涵盖世界主要发达国家(美国/日本/法国/意大利/德国/英国/加拿大)的政府债券，过去9年的历史回报率约为每年2.3%

这种交易所买卖基金的优点是利率相对较低(0.2%) 与此同时，交易所交易基金覆盖多国政府债券，这对投资者来说更容易。 缺点是，作为保守的资产类别，政府债券不一定需要多样化才能购买所有国家的所有债券。 因为这些国家的汇率波动很可能超过债券本身的价格波动，给投资者的投资组合带来不必要的退出和波动。