关键看气质：明珠还能跌到哪儿去？

庞容祜

(发表于: 沧州明珠股吧更新时间: )

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关键看气质：明珠还能跌到哪儿去？

【短跌惧不惧，长持有无信心，关键在于通过仅有的公开信息，对所持股票未来一两年的发展前景，做出让自己信服的判断】数据说话：明珠年报或中报虽有“经营分析”，但只给出了三大主业各自的主营收入和主营利润，而未给出各主业的净利润，因此只能依据明珠近几年隔膜的净利率43%大体推算。1.一季度主营收入49042.05万元，净利润10365.27万元。其中，隔膜收入11792.55万元，按43%净利率推算，净利润=11792.55×43%=5070.80万元；则（PE管+BOPA膜）净利润=10365.27—5070.80=5294.48万元。2.假设PE管一季度的淡季因素与BOPA膜下半年价格的波动因素相抵，即每个季度净利润差不多均等，则2016年（PE管+BOPA膜）净利润约为5294.48×4=21177.92万元。3.一季度隔膜产量3324.42万平米，销售2977.14万平米。其中干法膜约3042万平米，湿法膜约300万平米。按此推算，全年干法膜产量至少12000万平米，净利润=（12000+2500）×4×43%=24690.60万元。2016年的收益，至少可达到0.70元/股。4.公司承诺6000万平米湿法线2016年底投产，则2017年湿法产量可达8500万平米。假设2017年隔膜产量与今年持平，则全年隔膜产量可达20500万平米。按均价4元计算，则营业收入82000万元，净利润=82000×43%=35260万元。5.假设2017年（PE管+BOPA膜）净利润与2016年持平，则全年净利润达56260万元以上。按目前总股本61846万股计算，约合0.91元/股。6.上述测算只是理论上隔膜产销达到了100%，实际则决不可能，如果再考虑增发股本增加因素，即便打九折，也约合0.82元/股。这种测算，尽量趋于保守，本着宁低勿高的原则。7.由于高增长的隔膜净利润占比大幅度高于（PE管+BOPA膜）的利润占比，排除股灾因素，2017年给予公司50倍市盈率，则股价应在40元以上。因此，增发价合理区间应在22—28元之间。说明：目前公司5条干法产线，设计产能1000万平米/条，按一季度产量核算，实际产能已超设计产能；2500万平米湿法产线去年底投产，今年计划产销2500万平米，因此有理由相信今年底投产的6000万平米湿法产线，2017年产销量最低达到设计产能。

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司芝昔

秦兄，我已解套金杯电工，不知道是否还要继续持有。。。

2016-06-16 13:14:23
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云洽内

你这水平也敢玩股？赶快收手吧

2016-06-16 13:51:35
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宗特居

评论@翁百万：我这是相信楼主，水平差也不见得亏钱，水平好也不见得赚钱~

2016-06-16 13:59:13
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倪取盆

‘回复还没立项’，我想是因为该项目成果还没有形成最后的产品，但绝对是已经研发得差不多了，技术上已经有成果了，甚至试验产线也建设得差不多了，只是由于一些工艺性问题还没完善，没有稳定的产品。所以‘回复还没立项’！很多项目都是有了成果才立项的，立项只是一个程序化的流程而已。沧州明珠研发能力强，而且很低调！原来的隔膜立项也是如此，你可以查下资料。增加经营范围，是指租凭，好像是同集团的关联交易有关。没什么意思的。

2016-06-16 17:49:46
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弓坊

兄弟你记住，股市上除了自己，不能相信任何人！因为市场瞬息万变，决策需根据情况果断作出。不管买还是卖，等你听从别人的意见或建议后再操作，早已失去了最佳机会。持股成本影响持股心态，同一只股票，如果成本相对较低，就不太会担心短期波动；如果成本相对较高，稍有风吹草动，便会心神不安。我建议你用少量资金先学习，莫心急，来日方长，赚钱有的是机会。

2016-06-16 19:11:40
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秦卉

我知道，金杯以后我绝不重仓，那你再帮我分析分析一下金杯吗？我这只真不知如何操作，以后我会吸取这次套牢一年的教训

2016-06-16 19:23:23
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孙俩片

你算幸运，虽套了一年，能解套也算赚了。如果你低位割肉，再买其他股票，也未必能弥补损失，还可能再赔。鉴于你暂时技术不精经验不足，以后千万别高位追涨，哪怕它涨得再疯狂，甭眼热。在熊市，分部分资金出来，选只质地尚可，不属于夕阳行业，又长期低位横着的股票，买后放那儿别管了。另一部分资金做个短线，追个热点，练练手。

2016-06-16 19:42:36
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满斤

嗯嗯，秦兄所言极是，那你看金杯电工今日是什么情况呢？这只还有机会吗？

2016-06-16 19:49:14
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冯公

秦兄一定再帮我看下金杯是否主力出货呢？如果是明天我就割肉卖了算了，这只我真的有点怕了。。。大不了把前段时间短线获利的当没赚

2016-06-16 20:37:27
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融第械

他把你当股评分析师了，你还是给他出出主意吧！按你的水平，猜对的概率应该80%以上

2016-06-16 21:40:06
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郝思崧

他爱上楼主了！

2016-06-16 21:41:17
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贝彪皎

楼主，评一下明珠短线，主力看来志存高远啊。45度角拉升，不骄不躁，调整也很强势

2016-06-16 22:11:33
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郁婉永

金杯主力介入较深，即便出货，也多是采用边拉边出策略，就你那点量，要出完全可逢高出在相对高位吧？你因为成本高被套时间长，所以涨也煎熬跌更煎熬。既然这样，明天周五通常大盘不会有太好变现，个股就难说了，但下周个股总会有表现机会，解套了就“逢高分批”择机出来吧。处在风口上的股票，动辄割肉，我都觉得疼痛。

2016-06-16 22:16:35
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乜带坦

没错，就是成本太高，我其他的股票涨跌完全不在意，就这只仓位重，去年跌幅三分之二，所以现在煎熬，碰到你这个好心加高手就指望你给点信心了

2016-06-16 22:20:21
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尹杖

目前谈论明珠短线，我觉得毫无意义，也没必要做短线，为一两个点冒追高的风险，不值得。主帖的数据，即便不一定百分百准确，但也八九不离十，阁下应该可以据其估算出大概的目标位吧？

2016-06-16 22:24:22
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符祝艾

哈，秦兄，谢谢。50倍市盈率的时候我会考虑出三分之一，60倍市盈率留一半。80倍的时候清仓

2016-06-16 22:44:50
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都副主

历史上明珠有没有过80倍市盈率我不知道，但从2011年至今，市盈率高过60倍就回落，低于30倍就拉升，而且在60倍之上和30倍之下停留时间都比较短暂。不过时移势易，隔膜的快速增长，市盈率再高些，也不是没有可能。

2016-06-16 22:56:42
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崔查李

明珠有你会精彩

2016-06-16 23:08:18
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向其社

有的人摇摇晃晃，把持不定，买股首先给自己一个买入的理由，再是我是短线还是中线还是长线，短线一个月，中线三个月，长线6个月以上。最重要的是相信自己，别人的意见只能参考，否则会从满怀崇拜到失望到骂娘。

2016-06-17 08:06:02
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僪伏

市盈率是不能衡量的指标，如果看现在市盈率就能买股票，那股票就好做多了。关键是未来的市盈率这就决定了我们买什么样的股票，也决定了哪些赚钱啊些人亏钱。这就是股市的魅力所在，眼光决定你的钱包！

2016-06-17 12:06:28
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