关键看气质：明珠还能跌到哪儿去？

庞容祜

(发表于: 沧州明珠股吧更新时间: )

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关键看气质：明珠还能跌到哪儿去？

【短跌惧不惧，长持有无信心，关键在于通过仅有的公开信息，对所持股票未来一两年的发展前景，做出让自己信服的判断】数据说话：明珠年报或中报虽有“经营分析”，但只给出了三大主业各自的主营收入和主营利润，而未给出各主业的净利润，因此只能依据明珠近几年隔膜的净利率43%大体推算。1.一季度主营收入49042.05万元，净利润10365.27万元。其中，隔膜收入11792.55万元，按43%净利率推算，净利润=11792.55×43%=5070.80万元；则（PE管+BOPA膜）净利润=10365.27—5070.80=5294.48万元。2.假设PE管一季度的淡季因素与BOPA膜下半年价格的波动因素相抵，即每个季度净利润差不多均等，则2016年（PE管+BOPA膜）净利润约为5294.48×4=21177.92万元。3.一季度隔膜产量3324.42万平米，销售2977.14万平米。其中干法膜约3042万平米，湿法膜约300万平米。按此推算，全年干法膜产量至少12000万平米，净利润=（12000+2500）×4×43%=24690.60万元。2016年的收益，至少可达到0.70元/股。4.公司承诺6000万平米湿法线2016年底投产，则2017年湿法产量可达8500万平米。假设2017年隔膜产量与今年持平，则全年隔膜产量可达20500万平米。按均价4元计算，则营业收入82000万元，净利润=82000×43%=35260万元。5.假设2017年（PE管+BOPA膜）净利润与2016年持平，则全年净利润达56260万元以上。按目前总股本61846万股计算，约合0.91元/股。6.上述测算只是理论上隔膜产销达到了100%，实际则决不可能，如果再考虑增发股本增加因素，即便打九折，也约合0.82元/股。这种测算，尽量趋于保守，本着宁低勿高的原则。7.由于高增长的隔膜净利润占比大幅度高于（PE管+BOPA膜）的利润占比，排除股灾因素，2017年给予公司50倍市盈率，则股价应在40元以上。因此，增发价合理区间应在22—28元之间。说明：目前公司5条干法产线，设计产能1000万平米/条，按一季度产量核算，实际产能已超设计产能；2500万平米湿法产线去年底投产，今年计划产销2500万平米，因此有理由相信今年底投产的6000万平米湿法产线，2017年产销量最低达到设计产能。

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米炊

我觉得现在买入大可不必担心，持股待涨

2016-06-18 19:47:19
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屠准茄

明珠不一定就按我们想象的那样发展，越涨阻力越大，已经到了一个阶段性高点，要尊重现实。市场是对的。恐惧和贪婪要尽量做好。我在21.4走的，但我32买的国轩。基本一样。到手的才是钱，尽量不做纸上富贵，不能患的患失。卖了继续上涨也不后悔。

2016-06-18 20:17:37
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璩抑

说的很对，永远也卖不到高点，也买不到低点。到手的钱才是你真正赚到的。不要想着明珠有多么的伟大，机构也不会在鱼尾跑步。这次上涨是整个锂电池板块的上涨，哪天等天赐，当升，多氟多等回调了，还管你绩优还是成长，立马就下。

2016-06-18 20:48:17
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左欲丁

中登公司发布的5月份投资者数据：10687.55万投资者中，自然人10657.51万，占比99.71%；非自然人30.04万，占比0.29%。5月末持仓投资者数5112.77万个，占期末投资者数的比重为47.84%，空仓投资者占52.16%。两种理解：一、A股市场纯属散户市，散户失去信心，超过一半看空后市。二、正如基金仓位降低至“红线”，将是触底反弹的信号，52.16%空仓散户，正是未来的多头主力。你怎么看？

2016-06-19 00:51:32
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卓世

机构和私募上次股灾受伤挺重，出来后就没有再进。国家基金及存活下来的在里面折腾。配资炒股的亏损严重，今年不会有趋势性机会，朝阳行业可以做，但也不能给它们过高估值，货币超发严重，资金泛滥，股市又元气大伤，高增长的行业越来越少，寒冬还在后面，世界扛杆严重，散户和机构信心缺失，当然机会会有，但要认真把握也不容易。

2016-06-19 07:16:45
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郗召祥

1.历时26年的市场一个亿的账户对比13亿人，正常。2.休克账户5000万说明伤心出局的，看空的，虚假账户被抛弃不再利用的，3.也说明目前市场在底部。

2016-06-19 07:39:45
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莘梧

大凡最终走出来的成功者都是通过咬牙成功投资一个机遇才开始茁状成长的002631分析一下？

2016-06-19 10:08:26
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翁祠玲

后面2.4亿平方米权益好像。。。

2016-06-19 11:26:35
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古伍坤

一直关注，行家里手！烦请评价一下002341新纶科技，如何？

2016-06-19 20:52:03
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甄眼

一直期待楼主讨论量子通信，我怎么感觉三力士有明珠的样子，主业稳健，转型可期，目前少量持股中。请楼主指点

2016-06-19 22:42:58
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耿沓侯

一直期待楼主讨论量子通信，我感觉三力士有明珠的感觉，主业稳健，转型可期，目前少量持股中，请楼主指点

2016-06-19 22:54:47
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充曹俩

拿捻不定，最终被淘汰

2016-06-20 07:59:43
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方两

沧州明珠还是城市地下综合管廊建设的龙头

2016-06-20 13:25:00
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皮子峥

20日讯住房城乡建设部召开推进城市地下综合管廊建设电视电话会议，部长陈政高在讲话中要求，大力推广PPP模式，推进体制、管理、融资渠道创新，确保完成今年开工建设2000公里以上目标任务

2016-06-20 13:25:40
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相砍

请您点评沧州明珠的走势。谢了！

2016-06-20 21:20:41
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裘书己

股谚有云：牛市重势，熊市重质；震荡市业绩为王。数据在主帖中，你认为给它多少倍市盈率合适，那个股价就是你的目标位。这周到不了，或许下周就到了；这月到不了，下月可能就到了……不用每天心神不宁折磨自己，心急没用。其他无话可说。

2016-06-20 22:33:47
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奚趾

三四月份反复冲击19元，历时达一月之久；本月又反复冲击28元，今天总算首次站上去了。但是否还会回踩蓄势呢？拭目以待吧！关键点位越不容易过去，一旦越过基础就会更加扎实！

2016-06-22 17:03:46
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傅记免

那今天你认为是正常回踩吗？

2016-06-23 16:11:22
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养足杯

全景互动董秘已经说明16年隔膜产品预计产销9000万平米，传统业务收入平衡的状态之下，全年每股收益0.5-0.65之间，二级市场锂电池普遍PE40，20-26，今年业绩预期已兑现

2016-07-04 18:37:32
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