老严的价值投资。现在网络上充斥着各种技术面的分析，但基本面的知识却少有人提及。

都茅

(发表于: 多氟多股吧更新时间: )

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老严的价值投资。现在网络上充斥着各种技术面的分析，但基本面的知识却少有人提及。

老严的价值投资。现在网络上充斥着各种技术面的分析，但基本面的知识却少有人提及。我就结合自己的一点微末知识，就如何计算一家公司的估值做一个分享。很多人说中国的散户是盲目的，但就我见到的散户而言，其中还是有一部分人愿意价值投资，知道规避高市盈率的公司的。但很多时候大家买入一只低市盈率的公司后，却发现股价并不如想象中一样扶摇直上，而很多市盈率较高的公司反而擦身而过。大家在困惑、愤怒的同时，也慨叹，A股真不是一个适合价值生长的土壤。真实情况是否真的如此呢？答案是否定的。我们做股票投资，买入股票的理由只有两个：1、现在的价值，2、未来的价值。更多的时候我们买入的是未来的价值预期。打个比方，买入国企改革股，预期是国企通过改革能增加盈利能力。买入大数据板块股票，预期是应用面广、国家支持，未来公司可以盈利。买入环保股，预期中国环境治理力度加大，公司盈利增强。等等等等，大家发现，以上所有的资本介入，无一不是价值预期的体现，无一不是价值投资。问题来了，这么多行业都是价值，我们该怎样选择呢？好，下面是干货。一、选择市场大的行业。记得在一本书里看过，成为一家伟大公司的十大要素，其中有几项印象深刻，1、处于一个大行业，比如苹果、微软之于IT也，波音、空客之于飞机业，丰田、大众之于汽车业。想要赚取一千亿的利润，必须要有几千亿的市场。2、最早或者尽量早进入行业的玩家。关于这点，看一下中国的互联网企业在BAT手下活的多么困难就知道了。3、进行合理的并购。这点在需要建立专利围墙的企业中尤为突出。需要注意的是，没有明确方向，跟原业务毫无关联的并购，并不一定有好结果。结合这几点，大家应该可以进行第一步的筛选了。注：目标一样大，如何赚的更多。答案是基数小。50亿到100亿，200亿到250亿之间的区别大家应该懂。（彼得。林奇书里有一章专门介绍如何找到十倍股，可以参考。）二、大家选择了未来成长较大的板块后，问题又来了，这些预期能否实现。这很重要，这关系到你如何判断，大资金是做几日游，还是长期持有。对于无法实现的概念，游资可能随时撤梯子，让散户站在高岗上。关于如何判断预期价值能否实现，这个很难量化，我只分享两个我的标准。1、数据说话，你说行业前景广阔，那就让我看到你得销量。新能源汽车板块，每个月都会有汽车销售数据发布，如果看到销售数据一直变好，有什么理由不买呢。老龄化板块，中国的老龄化不可逆，三高人群日益增多，有什么理由不看好呢。差评，手机游戏板块，我自己玩游戏的，5173上50块钱可以在游戏里充值一百，所以手游销售数据造假严重，小游戏无人问津。2、看到干货再说，实验室题材是很多资金愿意炒作的对象，但能实现的百中取一。典型的，石墨烯概念，炒作了几年，依然无法量产，而且几年之内都无法量产。可穿戴设备，我只想说我没见到一个人购买过该类商品。注：我们放弃冒险，可能错过50亿到150亿的过程，但依然稳稳的享受到150亿到500亿的那段。三、大目标确定了，怎样在大的板块里选择合适的投资标的呢。这里涉及到一个价值投资的核心，计算一家公司的合理估值。大家会发现同样的板块，有的公司市盈率30死活不涨，有的公司市盈率50还蹭蹭往上蹿。是不是市盈率低的公司就一定代表它会追上它的兄弟，有大幅上涨空间呢？答案是否定的。一家上市公司往往有多项主营业务，我们不可以因为它的某一项业务涉及到某一概念，就把这家公司打包去享受这一概念的高成长。举个例子，600323瀚蓝环境，环保股，涉及到水处理、固废处理，市盈率28，远低于其他环保股。在仰天长叹为什么以后，我们来看一下这家公司的业务构成，燃气业务收入6.84亿，固废业务5.12亿，自来水业务3.11亿，污水处理业务0.94亿。这样就很直白了，自来水跟燃气属于公共事业型，收入8.23亿，环保概念6.06亿。公共事业股票市盈率15倍，最多给20倍，环保给50倍。大家结合各业务的净利可以算出公司估值。以上数据都是来自公司半年报。值得一提的是我们看公司业务，除了看历史数据，还要预估未来数据。比如002407多氟多，公司主营氟化工板块，几乎亏损，只给与基本净值20亿，六氟磷酸锂、锂电池高景气给与60倍市盈率。那六氟磷酸锂成本8.5万/吨，现价15万/吨，预计明年涨价到20万/吨以上，公司产能3000吨/年，扣除的税费及其他支出，保守估计盈利2亿，公司已签订锂电池合同20亿，预计利润保守2亿。那该块业务4亿利润，每股收益1.59,60倍市盈率，估值240亿。公司收购红星汽车，涉足汽车领域，并取得工信部批文，入选新能源汽车补贴名录，物流车领域成功概率较大。结合这几方面，公司估值稍微夸大些可以看到300亿。那买与不买就比较明朗了。值得注意的是同样细分行业的不同公司（字太多，后面的进http://user.qzone.qq.com/491755722/2 ）

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充刺佟

你是背废特

2016-01-06 23:34:43
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宋畜刚

你是背废特

2016-01-06 23:36:08
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郁吏仆

广州老陈，继续顶。

2016-01-09 00:58:20
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滕忘沓

广州老陈，顶！

2016-01-11 00:24:29
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史仗

广州老陈，股灾无法估计，好贴还是要顶。

2016-01-11 22:23:22
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奚胤妆

老严懂个屁，入土为安

2016-01-11 22:41:56
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闻曹

账户异常好几天

2016-01-13 19:51:39
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家角切

s是吗

2016-01-13 20:26:42
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阚赴

老严马甲怎么回事？

2016-01-13 20:27:48
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符祝艾

不要赚了几天钱就忘乎所以，有时间想想为什么这几天会涨。

2016-01-15 16:16:06
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裘土牡

下周一可能会回调

2016-01-15 23:06:29
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利柯江

为什么呢，请明示

2016-01-15 23:38:26
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杨几红

先顶一顶。这几天逆市大涨，尽显多多是在两市中百里挑一的好股，是真成长、真价值股，是两市中稀缺的好标的，因此成为大市恶劣环境下资金的避风港。不知是否这样理解？老师

2016-01-16 01:14:35
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伏派

继续顶。

2016-01-16 01:20:16
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栾来冒

这几天涨原因：牛股本色，真金不怕火，资金安全港。不知是否这么理解，老师？

2016-01-16 01:22:57
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古召堆

上涨是因为国家油价调控机制出台，你也可以看出我当天的激动。这条消息将最大的利空消除了。

2016-01-16 08:23:58
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竺妓恢

就是不要稀里糊涂的涨，稀里糊涂的跌，不然即便现在赚了，早晚还是要亏回去。

2016-01-16 08:25:37
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古伍坤

这个提醒很中肯。

2016-01-16 09:01:11
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诸制佳

明白了老师，哈哈，国家控油价，支持新能源车发展，大利好！

2016-01-16 19:01:46
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聂根穿

2013年染料涨价的浙江龙盛，2015年六氟磷酸锂涨价的多氟多，2016年泛酸钙涨价的亿帆鑫富，都是在基本面发生变化后，主力资金深度介入股价开始不断走牛的。很认可这种逻辑，特别是刚在底部的亿帆鑫富，值得重点关注。

2016-01-16 22:20:29
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