天业股份重大资产重组进展分析

褚拾

(发表于: 天业股份股吧更新时间: )

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天业股份重大资产重组进展分析

天业股份重大资产重组进展分析2月20日晚的公告出来后，天业股吧里弥漫着悲观的气氛，天业的中小股东普遍感到失望，我本来没打算在股吧里再发什么帖子，这个地方实在太嘈杂了，但是我不知道道友们的失望和悲观从何而来，大概应该是昨晚公告结果与原来的心里预期有一定的落差吧，我觉得没必要那么悲观，或许借壳的小目标很难达成，但是资产重组的小小目标还是可以预期的：1、关于罕王澳大利亚：根据港交所中国罕王的公开资料，截止至2016年12月31日，罕王澳大利亚SXO金矿的矿石资源量为34720000吨，矿石品位4.1克/吨，金含量457万盎司，2015年2月恢复生产，至2015年底，罕王澳大利亚SXO金矿实现销售38805盎司，2016年上半年实现销售64232盎司（昨晚道友转发的新闻报道所说的金资源量460万盎司、2016年年产金量13万盎司，跟中国罕王的公开资料基本吻合，说明新闻报道基本靠谱），我没有找到有关SXO金矿的开采成本，假设SXO金矿的开采成本，比巴里克黄金旗下的卡尔古利矿山的开采成本700美元/盎司略高，假设开采成本为800美元/盎司，参考到今天为止的国际金价1235美元/盎司及SXO金矿2016年的产金量13万盎司/年，SXO金矿每年可获得利润5655万美元（13万盎司*435美元/盎司），去掉各种费用后，每年约有4300万美元（约2.96亿元人民币）的净利润；天业股份以3.3亿澳元（约合17.45亿元人民币）收购罕王澳大利亚SXO金矿100%股权，并且在A股市场以停牌前天业股份市价13.73元/股增发股份的方式收购，那么约需增发1.27亿股，增发后天业股份A股总股本约10.12亿股，净利润约4亿元人民币(收购罕王澳大利亚SXO金矿100%股权收益+天业股份现有利润)，每股收益增厚至年0.40元/股，收购完成后，天业股份的主要利润来源将以黄金矿产为主，参考目前A股市场黄金板块的估值中值约60-70倍市盈率，天业股份的合理估值应该在24-28元/股。而且13万盎司/年应该不是SXO金矿的最终年产量，收购SXO金矿的回报率可能超过上述预测。2、关于巴里克澳洲卡尔古利(Kalgoorlie)矿山：昨晚的公告没有提及巴里克黄金持有的卡尔古利(Kalgoorlie)矿山50%股权之事，但是有道友提供了“最新澳洲官网新闻”，客观来说，外媒根本不关心大A股之事，经济新闻报道应该是基本客观的，新闻中涉及的关于罕王澳大利亚SXO金矿的论述跟中国罕王的公开信息基本吻合，所以我判断，该新闻报道基本靠谱，该新闻报道中提及“And in a development that augurs well for Minjar’s reported $US1.3 billion bid for Barrick Gold’s half of Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, Shandong Tianye has already secured Foreign Investment Review Board approval for the transaction.”，这段话的大概意思是:明加尔报价13亿美元收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权事件，呈现良好的兆头，山东天业已经获得了外国投资审查委员会对此项交易的批准。说明巴里克黄金持有的卡尔古利(Kalgoorlie)矿山50%股权收购还在进行中，根据中国证监会关于重大资产重组的有关规定，上市公司进行重大资产重组从停牌之日起，三个月内必须明确公告重大资产重组标的，超过三个月以后继续停牌的，不得更改重组标的，也就是说，从今天起，本次重大资产重组标的罕王澳大利亚SXO金矿100%股权将不能更改，但是重大资产重组的相关规定，并没有限制在停牌期间增加重大资产重组标的，如果天业股份在复牌之前，收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权能够达成协议，还是可以纳入本次重大资产重组的，天业股份的公告中也表明“本意向协议仅为交易各方对重大资产重组事项的初步意向，并非最终方案”，从这些公开信息来看，天业股份收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权事项并没有终止，依然还有希望。如果上述二个金矿都成功收购，对天业股份无疑是重大利好，就算仅仅是收购SXO金矿也是利好。

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昌迎

希望俩矿全部交易成功。期待360出消息

2017-02-22 10:06:45
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贝活计

收购SXO金矿是天业集团旗下公司，天业股份向其接手！明加尔是天业股份下属公司，没有任何矛盾！澳矿成功当然是天大利好。收矿的钱就靠曾和王去再协商如何归避重组新政了！

2017-02-22 10:07:58
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方厚占

珠江兄的分析是建立在理性科学的基础上进行的最有价值的研究。在下补充一点愚见，增发价格应该在12.18元上下，股本变化按此计算相对合理。与珠江兄探讨。

2017-02-22 10:09:57
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奚含君

分析的合情合理，比较客观

2017-02-22 10:12:40
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隗佳面

他们的失望是被忽悠的，因为如果是一个矿，就不存在资金问题，就没办法达成他们胡思乱想出来的万达投资了，一点都不靠谱的事，还都当成事实了，你看二楼，还在那老曾老王的，多可笑。

2017-02-22 10:13:36
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丰晨

曾定知道王，王未必知道曾

2017-02-22 10:23:59
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穆所系

澳矿90亿，天业有？智商低才可笑

2017-02-22 10:26:12
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汤叮股

珠江兄理性分析，顶！希望两矿收购成功！

2017-02-22 10:28:45
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毛畔

恒大知道你深深房？巨人网络知道你世纪游轮？你的观念真奇怪

2017-02-22 10:34:26
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陈烈麻

如果大矿成功肯定有大动作，肯定有金主出大钱。有的人股票知识实在匮乏，天业现在手头有多少现金，靠质押全部股票能筹到多少钱。如果收购两个矿成功，按天业的股本和现价，要发行股票筹集这么多资金同时不失去控制权，如何做到？背后必有玄机。发现很多股友的思维确实奇怪都以自己是老曾或老王的思维来判断问题，都是绝对百分百否定和自己不同的意见。我看了这么久百分百说万达借壳天业的只有老高一个人，其他只是说可能会和万达有联系，只要一提到这两个字立马被喷。须知5个月才是最终定乾坤的时候，大家都自求多福吧。

2017-02-22 10:44:14
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韦些反

换句话说假设两矿成功的话，必然有其他金主出现，而出大钱的是谁决定了天业未来能到达的高度。同一个三江购物，是马云来出资，亦或是其他啥啥牛云、羊云出资，以后的高度能一样吗？发现这个股吧不仅嘈杂，而且死钉板，毫无幽默感可言，有幽默细胞的人实在太少

2017-02-22 11:00:21
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焦俊乳

比较喜欢看珠江兄的技术贴，分析得很有道理。买天业的股友大多冲投资360来的，都是看好天业股份的成长与中国股市未来的。赚了大家都开心，亏了也不过亏点时间而已，天业股份是只很好的股票，相信会上50元，也许要三年或者5年。

2017-02-22 11:04:47
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裘两美

除了万达老王，360老周，会不会还有马云，李彦宏，马化腾，宗庆后等大佬是背后的金主，现在黄金是重要的，川普对黄金的态度是大利好，说不定川普委托老曾出面买矿也不是不可能，他们要是组团就牛了，阿门

2017-02-22 11:14:51
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林坪

我看大伙都这么自信满满，100亿也不过是一个小目标吗？来来来，大伙众筹齐心合力把巴里克金矿拿下

2017-02-22 11:20:47
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严袍帷

你人脉这么广，60亿就又你出了

2017-02-22 11:22:38
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印去革

2017-02-22 12:46:53
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甄移野

天业股份的合理估值应该在24-28元/股。我简单的理解为：收了罕王，股价理论上涨100%

2017-02-22 13:15:16
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僪佯伍

珠江之子老哥。你要是有空的话，给算算，假设收巴里克也成功。天业的合理估值大约多少？谢啦。

2017-02-22 13:20:04
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唐洽

按珠江兄以前分析的帖子来算的话，两个矿共需增发7.78亿股，总股本达到16.63亿股净利润：1.12+2.96+10=14.08亿元每股收益14.08/16.63=0.85元/股按60至70倍市盈率计算，股价在51元至59.5元

2017-02-22 16:39:10
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雍奂俯

谢谢

2017-02-22 16:42:37
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