天业股份重大资产重组进展分析

褚拾

(发表于: 天业股份股吧更新时间: )

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天业股份重大资产重组进展分析

天业股份重大资产重组进展分析2月20日晚的公告出来后，天业股吧里弥漫着悲观的气氛，天业的中小股东普遍感到失望，我本来没打算在股吧里再发什么帖子，这个地方实在太嘈杂了，但是我不知道道友们的失望和悲观从何而来，大概应该是昨晚公告结果与原来的心里预期有一定的落差吧，我觉得没必要那么悲观，或许借壳的小目标很难达成，但是资产重组的小小目标还是可以预期的：1、关于罕王澳大利亚：根据港交所中国罕王的公开资料，截止至2016年12月31日，罕王澳大利亚SXO金矿的矿石资源量为34720000吨，矿石品位4.1克/吨，金含量457万盎司，2015年2月恢复生产，至2015年底，罕王澳大利亚SXO金矿实现销售38805盎司，2016年上半年实现销售64232盎司（昨晚道友转发的新闻报道所说的金资源量460万盎司、2016年年产金量13万盎司，跟中国罕王的公开资料基本吻合，说明新闻报道基本靠谱），我没有找到有关SXO金矿的开采成本，假设SXO金矿的开采成本，比巴里克黄金旗下的卡尔古利矿山的开采成本700美元/盎司略高，假设开采成本为800美元/盎司，参考到今天为止的国际金价1235美元/盎司及SXO金矿2016年的产金量13万盎司/年，SXO金矿每年可获得利润5655万美元（13万盎司*435美元/盎司），去掉各种费用后，每年约有4300万美元（约2.96亿元人民币）的净利润；天业股份以3.3亿澳元（约合17.45亿元人民币）收购罕王澳大利亚SXO金矿100%股权，并且在A股市场以停牌前天业股份市价13.73元/股增发股份的方式收购，那么约需增发1.27亿股，增发后天业股份A股总股本约10.12亿股，净利润约4亿元人民币(收购罕王澳大利亚SXO金矿100%股权收益+天业股份现有利润)，每股收益增厚至年0.40元/股，收购完成后，天业股份的主要利润来源将以黄金矿产为主，参考目前A股市场黄金板块的估值中值约60-70倍市盈率，天业股份的合理估值应该在24-28元/股。而且13万盎司/年应该不是SXO金矿的最终年产量，收购SXO金矿的回报率可能超过上述预测。2、关于巴里克澳洲卡尔古利(Kalgoorlie)矿山：昨晚的公告没有提及巴里克黄金持有的卡尔古利(Kalgoorlie)矿山50%股权之事，但是有道友提供了“最新澳洲官网新闻”，客观来说，外媒根本不关心大A股之事，经济新闻报道应该是基本客观的，新闻中涉及的关于罕王澳大利亚SXO金矿的论述跟中国罕王的公开信息基本吻合，所以我判断，该新闻报道基本靠谱，该新闻报道中提及“And in a development that augurs well for Minjar’s reported $US1.3 billion bid for Barrick Gold’s half of Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, Shandong Tianye has already secured Foreign Investment Review Board approval for the transaction.”，这段话的大概意思是:明加尔报价13亿美元收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权事件，呈现良好的兆头，山东天业已经获得了外国投资审查委员会对此项交易的批准。说明巴里克黄金持有的卡尔古利(Kalgoorlie)矿山50%股权收购还在进行中，根据中国证监会关于重大资产重组的有关规定，上市公司进行重大资产重组从停牌之日起，三个月内必须明确公告重大资产重组标的，超过三个月以后继续停牌的，不得更改重组标的，也就是说，从今天起，本次重大资产重组标的罕王澳大利亚SXO金矿100%股权将不能更改，但是重大资产重组的相关规定，并没有限制在停牌期间增加重大资产重组标的，如果天业股份在复牌之前，收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权能够达成协议，还是可以纳入本次重大资产重组的，天业股份的公告中也表明“本意向协议仅为交易各方对重大资产重组事项的初步意向，并非最终方案”，从这些公开信息来看，天业股份收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权事项并没有终止，依然还有希望。如果上述二个金矿都成功收购，对天业股份无疑是重大利好，就算仅仅是收购SXO金矿也是利好。

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习欲木

与珠江老兄商讨一下：关于前述“其次，天业股份可以让明加尔公司增资扩股，引入外部投资人，天业股份再增发股份收购外部投资人在明加尔的股权，至于引入什么样的外部投资人，引入多少外部投资人，又会引起怎么样的股权结构变化，那就不能随意猜测了；”之中： “天业股份再增发股份收购外部投资人在明加尔的股权”是否仍然过不了新规的相关规定，比如总市值20%的上限。因此大矿是无法加入本次重组的？

2017-02-24 14:20:34
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黎埠

“天业股份再增发股份收购外部投资人在明加尔的股权”，股权对应的是资产，也就是说天业股份增发股份收购的是资产，天业股份并没有增发股份再融资，不存在再融资的问题，不会违反再融资新规。

2017-02-24 14:35:31
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弓拒特

精达股份是定增融资，然后用定增所融的资金去收购海外资产，这样当然会违反再融资新规，但是天业股份没有融资，只是发行股份收购资产，不存在再融资的问题。

2017-02-24 14:57:34
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越亢

珠江兄，天业是默许巴里克黄金中标的信息，不然国内外11.23日左右那么多正规报纸网站的消息，天业不会不提出澄清函

2017-02-24 15:06:48
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慎盅仝

不存在默许的问题，停牌以后不需要澄清

2017-02-24 15:21:33
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倪建

珠江兄： “经过与加拿大当地监管机构的沟通，实际执行过程中程序复杂，涉及相关机构较多，经过相关方的积极努力，仍无法按规定要求和时间完成股权转让。从保护上市公司全体股东特别是中小股东利益出发，经交易各方协商一致，最终确定取消本次重组配套募集资金和境外标的资产的收购。”这应是项目取消的外交辞令，不必当真。关于定增融资和发行股票购买资产之间的是否不同，现在有各种不同的解释，先搁置一边。不过要谢谢珠江兄的解疑。其实我最疑惑的是如果天业中标巴里克黄金，而且这么好的金矿，资金方应不是问题，但为什么近三个月的时间天业公司仍未能出预案？赶在新规前上报证监会。

2017-02-24 15:32:26
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詹巡的

卡尔古利矿山50%股权收购案，涉及到澳大利亚政府和中国政府审查批准的问题，这是买卖企业所不能左右的，现在只要这个交易存在，澳大利亚和中国政府又批准交易，剩下的问题，就不需要我们费心的，天业股份聘请的财务顾问办法多的很，财务顾问在这个项目上的收益不会比做一家公司的IPO收益少，财务顾问比散户更在乎这个项目的成败。

2017-02-24 15:34:25
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葛考第

你看罕王公告，澳罕是去年七月开始谈的

2017-02-24 16:04:03
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郑柁

不是买一个矿吗，怎么变成两个了。奇怪

2017-02-24 17:08:29
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奚纽

“卡尔古利矿山50%股权收购案，涉及到澳大利亚政府和中国政府审查批准的问题，这是买卖企业所不能左右的。”珠江老兄说的有道理。这应是主要原因之一吧，但无法得到天业的证实。这样长时间的停牌而又不澄清，的确让人抓狂，这一点确实不如香港股市透明。

2017-02-24 17:42:07
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宁己果

我就告诉你，停牌不是这个矿，现在是不好通过，只能先拿这个抗下，在慢慢运作，但绝对和万达无关，你是理智的人，我才说这么多

2017-02-24 19:14:17
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倪背

“现在是不好通过，只能先拿这个抗下”，这应是主要原因之二吧，但无法得到证实。

2017-02-24 20:06:38
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穆江

特别股息中国罕王控股有限公司（「本公司」）董事会（「董事会」）谨此宣布，董事会已於2017年3月13日（星期一）召开会议并作出决议，建议股东大会批准在完成出售罕王澳大利亚有限公司股份後，向本公司股东宣派特别股息每股0.2港元（含税）（「特别股息」）。於本公告日期，本公司已发行股份总数为1,830,000,000股，累计分派股息总额为3.66亿港元，折合人民币约3.24亿元。

2017-02-24 21:55:43
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喻台

特别股息是什么意思呢？？？

2017-02-24 22:27:41
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苏段血

特别股息也是罕王的，不关天业的事。兄弟不用理会股息的事了，跟咱关系不大。重点是，罕王这矿完成了。

2017-03-13 22:54:55
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季涵竺

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2017-03-14 01:25:24
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桓偕讫

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2017-03-14 08:30:09
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莘康敖

重组预案已经出来，等年报一季报出来后，珠江道友能否对天业股份重新评估，其估值区间应该是多少，感激不尽

2017-03-19 20:21:40
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劳呆助

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2017-03-20 08:32:29
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左彦

厉害了我的哥

2017-04-22 13:21:56
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