天业股份重大资产重组进展分析

褚拾

(发表于: 天业股份股吧更新时间: )

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天业股份重大资产重组进展分析

天业股份重大资产重组进展分析2月20日晚的公告出来后，天业股吧里弥漫着悲观的气氛，天业的中小股东普遍感到失望，我本来没打算在股吧里再发什么帖子，这个地方实在太嘈杂了，但是我不知道道友们的失望和悲观从何而来，大概应该是昨晚公告结果与原来的心里预期有一定的落差吧，我觉得没必要那么悲观，或许借壳的小目标很难达成，但是资产重组的小小目标还是可以预期的：1、关于罕王澳大利亚：根据港交所中国罕王的公开资料，截止至2016年12月31日，罕王澳大利亚SXO金矿的矿石资源量为34720000吨，矿石品位4.1克/吨，金含量457万盎司，2015年2月恢复生产，至2015年底，罕王澳大利亚SXO金矿实现销售38805盎司，2016年上半年实现销售64232盎司（昨晚道友转发的新闻报道所说的金资源量460万盎司、2016年年产金量13万盎司，跟中国罕王的公开资料基本吻合，说明新闻报道基本靠谱），我没有找到有关SXO金矿的开采成本，假设SXO金矿的开采成本，比巴里克黄金旗下的卡尔古利矿山的开采成本700美元/盎司略高，假设开采成本为800美元/盎司，参考到今天为止的国际金价1235美元/盎司及SXO金矿2016年的产金量13万盎司/年，SXO金矿每年可获得利润5655万美元（13万盎司*435美元/盎司），去掉各种费用后，每年约有4300万美元（约2.96亿元人民币）的净利润；天业股份以3.3亿澳元（约合17.45亿元人民币）收购罕王澳大利亚SXO金矿100%股权，并且在A股市场以停牌前天业股份市价13.73元/股增发股份的方式收购，那么约需增发1.27亿股，增发后天业股份A股总股本约10.12亿股，净利润约4亿元人民币(收购罕王澳大利亚SXO金矿100%股权收益+天业股份现有利润)，每股收益增厚至年0.40元/股，收购完成后，天业股份的主要利润来源将以黄金矿产为主，参考目前A股市场黄金板块的估值中值约60-70倍市盈率，天业股份的合理估值应该在24-28元/股。而且13万盎司/年应该不是SXO金矿的最终年产量，收购SXO金矿的回报率可能超过上述预测。2、关于巴里克澳洲卡尔古利(Kalgoorlie)矿山：昨晚的公告没有提及巴里克黄金持有的卡尔古利(Kalgoorlie)矿山50%股权之事，但是有道友提供了“最新澳洲官网新闻”，客观来说，外媒根本不关心大A股之事，经济新闻报道应该是基本客观的，新闻中涉及的关于罕王澳大利亚SXO金矿的论述跟中国罕王的公开信息基本吻合，所以我判断，该新闻报道基本靠谱，该新闻报道中提及“And in a development that augurs well for Minjar’s reported $US1.3 billion bid for Barrick Gold’s half of Kalgoorlie Consolidated Gold Mines, Shandong Tianye has already secured Foreign Investment Review Board approval for the transaction.”，这段话的大概意思是:明加尔报价13亿美元收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权事件，呈现良好的兆头，山东天业已经获得了外国投资审查委员会对此项交易的批准。说明巴里克黄金持有的卡尔古利(Kalgoorlie)矿山50%股权收购还在进行中，根据中国证监会关于重大资产重组的有关规定，上市公司进行重大资产重组从停牌之日起，三个月内必须明确公告重大资产重组标的，超过三个月以后继续停牌的，不得更改重组标的，也就是说，从今天起，本次重大资产重组标的罕王澳大利亚SXO金矿100%股权将不能更改，但是重大资产重组的相关规定，并没有限制在停牌期间增加重大资产重组标的，如果天业股份在复牌之前，收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权能够达成协议，还是可以纳入本次重大资产重组的，天业股份的公告中也表明“本意向协议仅为交易各方对重大资产重组事项的初步意向，并非最终方案”，从这些公开信息来看，天业股份收购巴里克黄金持有的卡尔古利联合金矿50%股权事项并没有终止，依然还有希望。如果上述二个金矿都成功收购，对天业股份无疑是重大利好，就算仅仅是收购SXO金矿也是利好。

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魏甸

不知道新规对天业影响大吗？对这种拍脑袋的新规真是无奈。也有人说财经频道解读，对重组没影响，不知道珠江哥哥怎么看

2017-02-22 23:32:42
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甄绍

我喜欢，看着就让人舒服！

2017-02-22 23:48:45
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凤瓶值

顺其自然，不到三分之一仓位，轻轻松松上阵，明明白白看戏。

2017-02-22 23:50:08
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仇苑圉

加油啊

2017-02-23 01:36:55
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蔺伏

支持珠江兄！！！

2017-02-23 01:46:38
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融咱俸

珠江，保重身体，注意脚伤

2017-02-23 06:21:01
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范捐枝

我是七成仓多点的天业。剩下的随便做做啦。

2017-02-23 11:00:49
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国以

我看你超短线炒的还不错？哥完全不行

2017-02-23 11:07:48
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关曹世

请问珠江兄，为什么巴克利金矿不能是公开增发以应付增发新规？

2017-02-23 11:35:29
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安青革

别担心，收购澳矿的90亿，隔壁老王已出了，上了贼船下不去了，怎么处理是老曾老王的事，我们只管等！

2017-02-23 12:03:35
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薛乏岐

隔壁老王好鬱悶。。。哈哈

2017-02-23 13:29:16
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薛拭充

谢谢你的关心！关于再融资新规对天业股份重大资产重组的影响，按我的判断，影响不大，不会影响天业股份重大资产重组的推进。

2017-02-23 14:55:37
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姬悄马

关于天业股份我从来没有悲观过。反而非常观乐，本来写了一长篇分析贴。可惜发了几次管理不给过

2017-02-23 20:39:22
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束毕津

多发几次就可以，最近要吞贴

2017-02-23 20:43:48
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荆悌刀

可惜发不出来啊！

2017-02-23 23:24:48
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通曲奚

对于融资我还是比较担心的，而且一下重组两个金矿，感觉不太可能，资金上那么容易解决吗？

2017-02-23 23:29:26
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雷娃宵

2017-02-24 08:59:27
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赵见

对于上市公司来说，主要是烦恼没有好的项目，如果有好的项目，筹资基本不是问题，只要有好的项目，大量资金会涌进来，资本都是嗜血的。

2017-02-24 13:48:14
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阮柑上

据香港媒体2016年12月7日报道：中国罕王(03788)发布公告，公司现时正在与数名独立第三方就可能出售若干附属公司进行磋商。如获落实，可能构成须予公布交易。于本公告日期，公司尚未就可能出售事项订立任何具有法律约束力的协议或合约。（来源：智通财经 2016-12-07 07:12）

2017-02-24 13:56:02
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蔡方

也就是说，天业股份2016年11月21日停牌之时，还没有跟中国罕王商谈收购事宜，12月7日商谈之时也不是天业股份一家跟中国罕王商谈，说明天业股份11月21日停牌，不是因收购罕王澳大利亚SXO金矿停牌。

2017-02-24 14:02:34
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