2017年半年报粗略解读

方彩衍

(发表于: 中远海控股吧更新时间: )

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2017年半年报粗略解读

首先整体来说，半年报不多不空，且和预告数据基本一致，明天涨跌全看主力意愿一、经营业务情况（简单看看就是了）1、总收入情况 1季度经营收入201亿元，二季度经营收入233亿元，和当时老牛骨头帖子里我推测的230亿左右基本一致；本年度不出意外营业收入可达930-1000亿元，比去年增加近40%。2、集装箱运输业务（1）船从2016年底的312艘变成342艘，增长了30艘，所以看到几大巨头订十几二十艘船，大家大可不必担心。（2）去年营业收入665亿元，毛利去年为-2.83%；一季度收入193亿，毛利6.42%；二季度收入225亿，毛利8.5%。毛利和CCFI、CICFI走势基本匹配，比去年增加10%，这是盈利的本源。（3）集装箱年度收入可达880-960亿元，比去年665亿元增加近40%。（4）上半年集装箱运输业实现利润9.68亿元，扣除拆船补贴3.8亿及所得税影响，集运业务实实在在实现了近6.9亿元净利润，这个是最大的利好！！3、码头业务（1）中远海运码头业务不管是营业收入还是毛利都和去年一致，因此对利润没有任何什么增长性贡献。（2）参股公司投资收益也主要是参股码头收益，半年度7.24亿元和2016年半年度相比也基本没有变化。（3）青岛港码头投资产生利润21亿元，扣除少数股东和所得税影响，基本就在8.2亿左右。（4）综上，码头业务基本对本年度利润增加没直接贡献，这和我们期待的上半年港口收入利润增加的预期有一定偏差。4、费用控制情况管理费用基本和去年一致，财务费用比去年略有降低，但相信随着公司并购资金支出增加和贷款增多，财务费用会有增长。——总结，其实上述业务情况和利润情况早就在大家预料之中，之前也有各种各样的信息提供，就不详细说了。二、半年报特别关注两个点1、太平船务老板张松声担任独立董事 2017年5月份张松声任公司独立董事，这是半年报一个亮点。张松声，太平船务现在当家的，老当家张允中的儿子，接老当家的班的。这样看来海控很早就在和太平船务谈了，而且很有诚意，让对方的老板来当独立董事，从而便于了解中远海控，从而更好的合作发展。现在并购太平船务不敢说没什么悬念了，但至少成功概率大增，估计就看老当家张允中是否不舍得了。2、货币资金减少65亿元至251亿元这个可能大家没有概念，我列一组数据就知道了；2008年322亿元-2009年442亿元-2010年476亿元-2011年479亿元-2012年468亿元-2013年490亿元-2014年405亿元-2015年330亿元-2016年325亿元。现在海控还在到处投资，但是可用资金已经跌至10年新低，未来补充资金特别是权益资金是当务之急。

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仰只制

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2017-08-31 16:48:50
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邬圳俱

我的哥你设计的模式很好如果能够实现更好

2017-08-31 17:06:56
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景纾

这个必须顶

2017-08-31 17:09:49
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毕事玉

精辟！从戰略布局来看一带一路海上絲綢之路龙头非中遠莫属！陸運和空運規模体量都无法和海運相比！

2017-08-31 17:50:04
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莫桔梯

羽毛哥，我算了几点。一是中远效率提高，远洋在集装箱运力占比只有8.4%，而运量占比10%，这个说明远洋的运营能力在提高。这从油价大涨而运营成本还能下降（连马士基都上升！简直不可思议）角度也可以推出。二是与一季度相比，远洋二季度加大了美线的运力投入降低了欧线的投入。据了解美线长协价涨了300美金。但愿这个调整是有利的。

2017-08-31 20:30:19
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简紫瓦

海洋联盟共享仓位会降一些，中海中远整合降成本我暂时不相信，东方海外成本控制不是吃素，也是海洋联盟。我宁愿相信这是财技秀，存货中燃料增加这么多，年底审计后再验证其控成本能力吧。

2017-08-31 20:44:34
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束工吹

成本不说，效率提高呀。拿着8.4的船运了10的货，不错不错。还有就是，我们要相信他们嘛。下半年如果燃油暴跌，哈哈哈

2017-08-31 21:35:06
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曹典保

所有研报都把19年每股收益提高到0.6-0.7元了，6月只有申万宏源一家，滚滚洪流不可阻挡。最不要-脸的中金公司那个杨鑫在这波调整前专门发利空研报，今天也发了看多研报并提高了价格。洗盘应该结束了，港口收购也快公告了，等着拉升。

2017-08-31 21:57:12
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充券怕

研报里评论，是返程货增多，造成盈利较好。

2017-08-31 22:12:20
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强克旭

国企降成本？那得把一代人熬死才可以！没有裁人权力都！

2017-08-31 22:13:43
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柴牧某

但愿明天涨停！赶紧的吧！

2017-08-31 22:14:40
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蓬洹

不会远洋有返程别的没有的

2017-08-31 22:25:07
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谢百

踏板坚持还要洗一天，没办法，他是主力，只有听他的，周一再大涨。大家守仓等吧。

2017-08-31 22:47:44
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杜套

你中了踏板哥的毒了......

2017-08-31 23:05:38
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唐区姨

哈哈，说得在理

2017-08-31 23:15:30
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狄浪患

明天红盘报收，过不过8另说，常务会议已通过

2017-08-31 23:30:53
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苏炷

几乎是明牌，洗也不会太深，明天甚至周一盘中再洗洗，不代表收盘一定跌

2017-08-31 23:33:25
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钭仙曹

中远中海合并确实降成本了。因为工资福利降了。原来中海福利蛮好，现在都少了。

2017-09-01 03:20:36
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仰健

强烈呼吁母公司回收股票！

2017-09-01 06:12:55
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荣洋

国企，啥事不干年薪十万！

2017-09-01 06:14:38
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