【速评】资源股、有色板块大涨简评0307

昨晚美联储表态鸽派，美债美元走弱，今天有色板块大涨。板块内部，强金融属性的黄金、铜领涨。

除了基于降息预期催化最强的黄金之外，当前全球工业周期居于底部，铜铝历经新能源快速发展，需求结构优化，同时供给端约束使得供需整体呈现紧平衡并逐步短缺，后续联储降息将打开全球宽松空间和经济复苏预期，以铜为首的顺周期工业金属正处于周期视角底部，赔率最高，金铜共振是大概率事情。

区别于过往的是，联储降息预期和节奏，是今年金属涨价和板块行情的主要抓手和核心催化，根本原因在于本轮中美经济错位以及美国自身工业与消费错位。

另外，最近两会关于降能耗的提法，使得高耗能行业电解铝、钢铁等供给端存在一定收缩预期，也提供一些额外的催化。

总结：能耗目标压在2.5%确实挺超预期的，据说当前距离十四五目标差距较大，24，25年要发力。钢铁和有色#159880 、化工#159872 部分领域供给侧都需要重视。

（仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）