雄安新区与沧州明珠

诸施

(发表于: 沧州明珠股吧更新时间: )

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雄安新区与沧州明珠

雄安新区的设立，是千年大计、国家大事。规划起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。其定位是集中疏解北京非首都功能，承载的使命是创新。雄安新区要突出七个方面的重点任务，即建设绿色智慧新城、打造优美生态环境、发展高端高新产业、提供优质公共服务、构建快捷高效交通网、推进体制机制改革、扩大全方位对外开放。既然是千年大计，其建成绝非一朝一夕，规划也不会草率行事；既然是国家大事，其影响范围绝非一地一区，它必将成为拉动全国乃至世界经济走向的新引擎。4月26日，雄安新区筹备工作委员会召开新闻发布会，宣布计划将30平方公里启动区的控制性详规和城市设计面向全球招标，开展设计竞赛和方案征集。据报，新区总体规划已进行一年，目前方案仍在完善中。启动区30平方公里的控制性详规和城市设计方案，竞标单位尚未实施设计。即便现在着手设计，乐观预计，没有半年左右恐怕难以拿出较为合理的方案；再加上反复评选、修改，到最终确定，没有一年左右时间，恐怕断难完成。方案确定之后，基础设施建设才能开始，相关上市公司的产品才会逐步得到使用。目前所谓的利好，还只是一张“画饼”，起码对今年的业绩不会产生实质性影响。可以预期的是，这张“画饼”必将变成“大饼”，且会越来越厚实丰满，不过，那也是2018年之后的事情。目前雄安新区销售半径之内，与管道生产相关的上市公司，除了沧州明珠，还有青龙管业和凌云股份。青龙管业在产品销售半径内，有控股子公司“天津海龙”和“三河京龙”。天津海龙主要生产RCP管道（钢筋混凝土排水管道）；三河京龙主要生产RCP和PE管道（聚乙烯）。年报显示，这两家控股公司的净利润分别为-2,301,610.25元和-253,262.05元，即处于亏损状态。但是，俩子公司的大口径排水管道，在最早的地下管廊建设中，优先于PE管道受益。不过，目前的疯涨，仍属于资金借机炒作的结果，股价已远远脱离了其内在价值。凌云股份涉及管道业务的是参股“北京京燃凌云燃气设备有限公司”，持股40%。年报显示，其塑管营收占比仅16.01%，利润占比17.23%。显然，这块业务体量不大，对公司总体业绩的影响相当有限。沧州明珠PE管道产品总产能10.5万吨，其中，芜湖明珠和重庆明珠各1.5万吨，沧州本部约7.5万吨。由于受销售半径限制，用到新区的也就7.5万吨产能。当然，技术改造工艺改进产量可以提高，但不扩产的情况下，产量也不可能无限提高。作为基础建设用材，即使产销量较大幅度增加，销售价格或有所提高，但不可能如消费品BOPA膜那样暴涨。因此，净利率较低（目前大概7%左右）的PE管材，即便产销量翻倍，利润贡献肯定会提升，但也相当有限。一季度销量增加，得益于京津冀煤改气工程的实施，但毛利率也没有较大幅度提高。至于说隔膜这块，只与新能源汽车销量密切相关，与新区概念毫无干系。由于受查处补贴造假和新的补贴政策迟迟未能落地的影响，新能源汽车销量去年三四季度到今年元月同比大幅下滑，直接影响到隔膜销量较大幅度萎缩。随着新补贴政策逐步落实，二月份以来新能源汽车销量同比有了较大幅度回升，隔膜销量自然也会逐步回暖。总体来看，2017年明珠业绩继续增长比较确定，但增幅有限，我的预判依然是10%—30%。若实际增幅能达到30%以上，那确实是超预期。从较长远来看，即2018年之后，明珠依然会保持其优异的业绩，但出现如2016年那样倍增的情形，已基本没有可能了。理由如下：一、2018年之后，随着雄安新区建设的逐步展开，PE管道产销放量。这块业务的利润贡献虽然有限，但会稳定增长。二、2018年之后，随着湿法产线的逐步投产，隔膜产量可达3亿平米左右，销售也会大幅放量。隔膜降价趋势虽比较明确，但降价也不是无底线，以量补价，仍会有较大的利润贡献。三、2018年之后，随着厦门长塑5万吨新产线的逐步投产，BOPA膜售价难以再现如2016年那样暴涨，并持续维持高位运行的情形。这块业务的利润贡献率，将出现相对下降。利弊相抵，利润总体应该仍会保持一定比例的稳定增长，只是增幅可能不会太大。明珠之所以难以成为资金炒作的首选标的，可能与它业绩预期过于“透明”有关吧？市场上业绩稳定优异的标的股，通常不会受到“游击队”的青睐，那么短期暴涨的可能性几乎没有。比如贵州茅台，它的涨跌起伏，完全与大市密切相关，受公司本身短暂利空利好的影响很小。作为明珠的中长线投资者，应对其内在价值有深入的了解认识，并作出客观公允的评估。过分夸张雄安利好对明珠的期望，或极度贬损隔膜降价对明珠的影响，都是不切实际的错误判断，这只会影响自己的持股信心，并误导操作。寄望概念炒作，终将失望；依赖技术分析，必然落空。明珠短期涨跌无法预测，但可以确定的是，长达八个多月的下降趋势已结束，反转之势基本确立。

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阮径吃

高位创新高后高换手放大量，估计是新庄介入了，老庄滚蛋了，新庄做t降低成本，出货不合理，现在只有融资盘出，主力高抛低吸，一天一元差价，主力在偷笑，不过，可惜，沧州估计这波要调整很久了

2017-05-08 15:35:23
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苍花干

覆巢之下无完卵！大盘接连尾盘跳水，明珠岂能独善其身？“非正常”市道，猜测“主力”出货还是洗盘，既毫无依据，也没有任何意义。雄安概念完全“绑架”了大盘，进而裹挟着绝大部分个股，泥沙俱下，“肥瘦”通杀，此时操作，极易犯错！

2017-05-08 15:40:58
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柳朱

那是不是卧倒装死啊？

2017-05-08 17:32:30
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范上素

此次“速跌”，貌似因监管重拳引发，其实背后这一重大“隐忧”，似乎没有引起太多人的注意，即“金融系统性风险”！四月以来，高层不断强调，媒体大肆宣传，要确保我国金融“不发生系统性风险”，“维护好国家金融安全”等等。正因为可能存在一般吃瓜群众无法意识或意识不到的“金融系统风险”，高层才会强调，媒体才会宣传，一行三会才会层层加码整饬。所以说，此次“速跌”的深层次原因，正是可能存在或逼近的“金融系统性风险”。既然已经意识到，并且采取了“防止金融系统性风险”的措施，相信“风险”就肯定能够化解。因此，只有这种“警报”声逐渐变弱，乃至消失，股市才可能慢慢企稳，并重拾升势。

2017-05-08 18:01:05
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芮宫畜

感觉楼主就是托，多次验证你每次出来吼，明珠就会大跌，别人没冤枉你，留意你很久了。

2017-05-09 08:16:50
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蔚曲某

还是比较支持爱孔兄的评论，股票大涨，大家都乐呵，也没啥分析和评论的，只有下跌，才可认真分析。支持

2017-05-09 08:27:18
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史仗

既然已经留意我“很久”，还能得出如此结论，我不得不佩服你的智商！

2017-05-09 08:49:55
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慕沐宣

今天非常完美的体现出沧州资金就是雄安资金，他没有跟锂电池走，看最后的走势一目了然，雄安股上午集体发飙，沧州跟着发飙，收盘前基本上集体跳水，他也跟着跳水，但锂电池没有。只是沧州前期可能进入的资金没有别人的多，所以走势没有别人的强，但这并不代表今后走势不会比别人强。雄安不会只炒那么一下，他会反复被挖掘，那些真正的雄安股会慢慢浮出水面，并得到大家的认同，沧州就是这么一只股票。

2017-05-09 08:57:57
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姚佩外

明珠有新的研究项目

2017-05-10 12:01:49
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慕巳风

明天如果来个补跌,那么反转也差不多没有了.

2017-05-10 16:40:57
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窦牛母

是什么?

2017-05-10 17:13:36
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锺企步

沪深两市不断下跌，主力资金拼命出逃，可是，沪股通、深股通却持续资金大幅净流入。这到底是借道沪股通、深股通的外资投资者傻，还是我们的机构投资者太精了？

2017-05-10 21:24:37
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潘俊

麻痹，垃圾股

2017-05-10 21:28:57
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蔺占

明珠业绩是否有见顶可能性？

2017-05-10 21:33:14
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石寸厝

不是个股的问题，而是大盘问题。每天下午准时跳水，已成A股新常态。泥沙俱下裹挟个股急跌，明珠今天没有飞流直下，已经够坚强了！

2017-05-10 21:34:42
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阮炊里

分季度看，一季度确实有点超预期。去年二季度基数较高，今天二季度同比增长为负的可能性极大，但环比持平或略增还是有希望。全年我的预计是增幅10%—30%，大概率能够实现。阁下说“见顶”，指的是季度呢还是全年？

2017-05-10 21:44:34
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邓沈

贵兄受益快被抹平了真是惨痛啊

2017-05-10 21:47:51
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殷针

贵兄受益快被抹平了真是惨痛啊

2017-05-10 21:48:16
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伊眼

贵兄受益快被抹平了真是惨痛啊

2017-05-10 21:48:22
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毋崇昂

公司好像预告过中报增长5～15%吗？而且在问董秘中回复了膜价格下挫对中报业绩影响不大，因为合同价格比较稳定。

2017-05-10 23:49:37
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