雄安新区与沧州明珠

诸施

(发表于: 沧州明珠股吧更新时间: )

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雄安新区与沧州明珠

雄安新区的设立，是千年大计、国家大事。规划起步区面积约100平方公里，中期发展区面积约200平方公里，远期控制区面积约2000平方公里。其定位是集中疏解北京非首都功能，承载的使命是创新。雄安新区要突出七个方面的重点任务，即建设绿色智慧新城、打造优美生态环境、发展高端高新产业、提供优质公共服务、构建快捷高效交通网、推进体制机制改革、扩大全方位对外开放。既然是千年大计，其建成绝非一朝一夕，规划也不会草率行事；既然是国家大事，其影响范围绝非一地一区，它必将成为拉动全国乃至世界经济走向的新引擎。4月26日，雄安新区筹备工作委员会召开新闻发布会，宣布计划将30平方公里启动区的控制性详规和城市设计面向全球招标，开展设计竞赛和方案征集。据报，新区总体规划已进行一年，目前方案仍在完善中。启动区30平方公里的控制性详规和城市设计方案，竞标单位尚未实施设计。即便现在着手设计，乐观预计，没有半年左右恐怕难以拿出较为合理的方案；再加上反复评选、修改，到最终确定，没有一年左右时间，恐怕断难完成。方案确定之后，基础设施建设才能开始，相关上市公司的产品才会逐步得到使用。目前所谓的利好，还只是一张“画饼”，起码对今年的业绩不会产生实质性影响。可以预期的是，这张“画饼”必将变成“大饼”，且会越来越厚实丰满，不过，那也是2018年之后的事情。目前雄安新区销售半径之内，与管道生产相关的上市公司，除了沧州明珠，还有青龙管业和凌云股份。青龙管业在产品销售半径内，有控股子公司“天津海龙”和“三河京龙”。天津海龙主要生产RCP管道（钢筋混凝土排水管道）；三河京龙主要生产RCP和PE管道（聚乙烯）。年报显示，这两家控股公司的净利润分别为-2,301,610.25元和-253,262.05元，即处于亏损状态。但是，俩子公司的大口径排水管道，在最早的地下管廊建设中，优先于PE管道受益。不过，目前的疯涨，仍属于资金借机炒作的结果，股价已远远脱离了其内在价值。凌云股份涉及管道业务的是参股“北京京燃凌云燃气设备有限公司”，持股40%。年报显示，其塑管营收占比仅16.01%，利润占比17.23%。显然，这块业务体量不大，对公司总体业绩的影响相当有限。沧州明珠PE管道产品总产能10.5万吨，其中，芜湖明珠和重庆明珠各1.5万吨，沧州本部约7.5万吨。由于受销售半径限制，用到新区的也就7.5万吨产能。当然，技术改造工艺改进产量可以提高，但不扩产的情况下，产量也不可能无限提高。作为基础建设用材，即使产销量较大幅度增加，销售价格或有所提高，但不可能如消费品BOPA膜那样暴涨。因此，净利率较低（目前大概7%左右）的PE管材，即便产销量翻倍，利润贡献肯定会提升，但也相当有限。一季度销量增加，得益于京津冀煤改气工程的实施，但毛利率也没有较大幅度提高。至于说隔膜这块，只与新能源汽车销量密切相关，与新区概念毫无干系。由于受查处补贴造假和新的补贴政策迟迟未能落地的影响，新能源汽车销量去年三四季度到今年元月同比大幅下滑，直接影响到隔膜销量较大幅度萎缩。随着新补贴政策逐步落实，二月份以来新能源汽车销量同比有了较大幅度回升，隔膜销量自然也会逐步回暖。总体来看，2017年明珠业绩继续增长比较确定，但增幅有限，我的预判依然是10%—30%。若实际增幅能达到30%以上，那确实是超预期。从较长远来看，即2018年之后，明珠依然会保持其优异的业绩，但出现如2016年那样倍增的情形，已基本没有可能了。理由如下：一、2018年之后，随着雄安新区建设的逐步展开，PE管道产销放量。这块业务的利润贡献虽然有限，但会稳定增长。二、2018年之后，随着湿法产线的逐步投产，隔膜产量可达3亿平米左右，销售也会大幅放量。隔膜降价趋势虽比较明确，但降价也不是无底线，以量补价，仍会有较大的利润贡献。三、2018年之后，随着厦门长塑5万吨新产线的逐步投产，BOPA膜售价难以再现如2016年那样暴涨，并持续维持高位运行的情形。这块业务的利润贡献率，将出现相对下降。利弊相抵，利润总体应该仍会保持一定比例的稳定增长，只是增幅可能不会太大。明珠之所以难以成为资金炒作的首选标的，可能与它业绩预期过于“透明”有关吧？市场上业绩稳定优异的标的股，通常不会受到“游击队”的青睐，那么短期暴涨的可能性几乎没有。比如贵州茅台，它的涨跌起伏，完全与大市密切相关，受公司本身短暂利空利好的影响很小。作为明珠的中长线投资者，应对其内在价值有深入的了解认识，并作出客观公允的评估。过分夸张雄安利好对明珠的期望，或极度贬损隔膜降价对明珠的影响，都是不切实际的错误判断，这只会影响自己的持股信心，并误导操作。寄望概念炒作，终将失望；依赖技术分析，必然落空。明珠短期涨跌无法预测，但可以确定的是，长达八个多月的下降趋势已结束，反转之势基本确立。

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国以

隔膜竞争激烈，不知道公司是否会借助这次雄安新区，扩大管道产能，抓住历史机遇。管道销售额翻倍不是不可能，看公司作为了。毕竟新区建设时间跨度长，公司增加产能完全来得及

2017-05-11 06:46:32
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蒙律

全年业绩增长应该也乏力了，现在就看能不能抓住雄安建设，扩大管道收入，是否和青龙管业是竞争关系？这次青龙真是出尽了风头。

2017-05-11 11:49:18
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焦伽佳

请教一个问题：如果股权登记日收盘价为25元，那么10转7派1.6元之后股价是多少呢？具体是怎么计算呢？

2017-05-11 15:11:37
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魏制兔

青龙主要做大口径水泥管，PE管量不大，与明珠存在竞争但构不成太大威胁。雄安概念出尽风头的那几只股，比如青龙管业、冀东装备、韩建河山、创业环保等，其共同特点，要么股本较小，要么机构极少，主要是游资在玩儿。游资再怎么疯狂，都是他们自己弹唱，局面好控制。倘若盘子较大机构太多，有这些捣蛋分子使绊子，就没法玩了。所以说，利好是一回事，能否借利好轻松自如玩出花样，就是另外一回事。

2017-05-11 15:50:34
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广胤

原则是：先派现，再除权，即25元减去0.16元再除以1.7，股价大概是14.61元左右。

2017-05-11 16:01:55
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桓偕讫

今天表现还可以！

2017-05-11 16:21:26
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金国库

相对来说，管道产品毛利率较稳定，但净利率较低，利润增长主要拼量，不像BOPA膜翻倍涨价带来利润爆发式增长。只要市场需求旺盛，即使不扩大现有产能，通过调整管理和改进工艺，产量也可大幅度提高，关键还要看销售半径内的需求释放如何。

2017-05-11 18:27:00
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伊辰

雄安新区临时委书记：委托一流规划编制机构，加快编制新区总体规划、起步区控制性规划、启动区控制性详细规划、白洋淀生态环境治理和保护规划，目前已取得阶段性进展。——到了哪一步算“已取得阶段性进展”？这实际上是一句官话，千年大计，没有半年以上，拿出的编制规划，恐怕难以确保“不留历史遗憾”吧？

2017-05-11 18:34:35
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束工吹

4月1日前肯定已经有了总体规划的大致方向了。

2017-05-11 18:37:38
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印眷町

A股市场不成熟，不断重复如今的模样，怪罪散户投资者太多，缺乏理性。机构就理性吗？远的不说，就说本周吧！中资机构拼命出逃，主力资金大幅流出，很讽刺的是，外资投资者借道沪股通、深股通持续抄底。到底是散户不理性呢，还是中资机构太蠢？我们经常听到“砖家”动不动惊呼，外资又抄了A股的大底，这大底是谁砸出来的？蠢货！

2017-05-11 18:46:41
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莘康敖

蠢货年年有今年特别多。

2017-05-11 19:41:34
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戚肝邢

有方向没详规，也无法开工啊！

2017-05-11 19:52:47
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能村昌

从盘中交易看，明珠本周盘中或盘尾虽跳水凶猛，但大单已很少，说明该出的大资金已出，趁机捡便宜的资金不慌不忙地接盘。昨天上午超大单上压下顶的“肉夹馍”模式，暴露了某主力的意图，只是尾盘雄安概念带动大盘的跳水，让其暂时放弃了接盘。说好听点，雄安概念成了近期A股风向标；说难听点，雄安概念就是搅屎棍！

2017-05-11 20:05:36
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文计

那肯定还早。一年内都不一定能开工。但是基础设施建设可以先行

2017-05-11 20:08:09
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包姝灰

那明珠去年业绩翻倍跟BOPA 膜价格翻倍有很大关系啊

2017-05-11 20:36:29
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晁朔

BOPA膜售价暴增第一，干法膜翻倍放量第二。

2017-05-11 20:47:17
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卜五

没有详规，怎么搞基础设施建设？如同你装修房子，装成什么风格虽然大致确定了，但施工图纸没出来，地砖（地板）、水管、线缆如何铺设？

2017-05-11 20:57:49
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方苓料

你说的挺专业的。呵呵，我说的基础设施主要是外围的基础设施。

2017-05-11 21:20:35
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温皂

输油管道

2017-05-12 09:33:58
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潘例

各位前辈：明珠啥时候送股呀！

2017-05-16 15:46:24
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