华联控股2017年中报数据剖析

米史浴

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华联控股2017年中报数据剖析

华联控股2017年中报几项主要数据剖析一、销售收入分地区：华东1.117亿元；华南27.376亿元。二、二季度营业收入10.7亿元，归母净利润2.93亿元（归母净利率27.4%）。三、截至2017年6月30日，城市全景花园销售面积为8.11万平方米，累计销售49.89亿元（均价61517元）。全景花园未来可贡献利润：从以上数据中可以看出，华联上半年的利润来源，90%以上来自全景花园16年预售款（华联16年年报：全景花园16年销售面积8.2万平方米，均价约5.6万）的结算。全景花园可售面积17.135万平方米，截至6月30日余下可售面积为9.015万平方米（全部为现房）。最近消息，全景花园和廷9月销售，报价为8.5万。若全景花园未来销售均价为7.5万，那么剩余可售货值=9.015万平*7.5万=67.6亿元。全景花园售价5.6万时归母净利润率约为27%，当售价达到7.5万时，归母净利润率估计能达到38%左右（注意：不要以为涨价部分都是净利润，要考虑到纳税，比如所得税等）。按38%归母净利润率计，全景花园未来还可为华联贡献净利润=67.6亿元*38%=25.6亿元。四、出租房产（投资性房地产）共22.25万平方米，账面值6.82亿元。其中深圳：厂房和仓储6.91万平，住宅和宿舍1.21万平，商业1.87万平。上海：办公2.2万。杭州：商业10.07万平，住宅0.03万平。出租房产的市场价值：本人翻阅了华联近十年财报，发现早在2008年，华联在上海【分别为上海华联发展大厦(出租面积1.09万平方米)和上海华联创意广场(出租面积1.08万平方米)】、深圳（分布于宝安、南山、福田等区）两地就有经营性物业（出租房产）17万平多。这些出租房产都位于上海、深圳的核心区域。上海华联发展大厦一办公用房租金最新报价为3.7元/平/日；上海华联创意广场一办公用房最新租金报价为3.5元/平/日；以4%年回报率计，上海出租房产（写字楼）市场价值约3.5万元/平。上海2.2万平出租房产市场价值约为8亿元。深圳6.91万平厂房和仓储每平方米估价2.5万，总市场价值17亿元。深圳住宅和宿舍及商业（位于福田华强北）共3.08万平，每平方米估价6万（08年华联在深圳改造开发的第一个项目——城市山林目前二手房报价高达8万。福田华强北二手公寓6.6万），市场价值18亿元。杭州的出租房产在杭州滨江新城的UDC时代大厦项目中。目前UDC时代大厦及周边二手办公用房报价3.5万/平左右，公寓报价4万/平左右。杭州10.1万平商业及住宅出租房产市场价值约为37亿元。华联控股全部出租房产总市场价值约为80亿元，比账面价值6.82亿元高出73亿元。如果华联控股变更会计政策——将出租房产（投资性房地产）以成本法计量变更为以公允价值法计量，那么当期收益将暴增约56亿元（预提约20%税费和扣除少数股东权益后）。五、截至6月30日，华联持有神州长城8793.59万股，最初投资成本1.0154亿元，权益法计量。神州长城的投资收益神州长城上周五收盘8.07元，华联持有神州市值7.0968亿元，当前投资收益约为5亿元（扣除税费后）。

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费吾

楼主辛苦！赞！

2017-09-04 23:18:59
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程玲

华联控股最大的短板就是缺题材，要不不飞都难！

2017-09-04 23:21:39
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谢轩春

从走势看三季报不乐观，0．92的业绩来自于2016预收款结转，但今年上半年预收款只有2亿，明显买房者处于观望，到三季末收入能有多少？

2017-09-04 23:42:21
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卢玎元

华联控股自己的考慮；目前捂着藏着为的是日后股权激励全部都可以卖时再进行下一步管理层心怀鬼胎，不可告人！董事长一股不卖也是高人一筹！

2017-09-04 23:49:12
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艾保

成本价值计量法改为公允价值计量法后华联控股的股价岂不要翻几番时机不到啊！动脑子想想就明白了！

2017-09-04 23:53:03
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昌纺思

楼主辛苦你了明后年要没题材都难了！现在正在捂压期！

2017-09-04 23:56:25
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饶居花

即将销售的全景花园为现房，现房销售即结算，只要9月份能卖出20套，三季度收益就不错了。即使销售在四季度又何妨呢？房地产项目的结算有时段性，一般四季度结算最多。房地产公司的业绩是看全年的。

2017-09-04 23:58:47
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柳崇宣

坚守金子待发光。

2017-09-05 05:30:27
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皮顶秦

2元多一股的股权激励总计将一千七百多万股提前在业绩爆发前的两三年增发给管理层，典型的利益输送，等解禁了突然间来个业绩爆发，股价炒到20至30元以上，一减持都成了亿万富豪了

2017-09-05 05:52:06
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牛河斗

2017-09-05 07:04:45
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那垂

今年房子卖不动了

2017-09-05 07:31:09
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云芸伐

全景现房卖7.5万平米估算太高。A、B两栋高于8万，但其他应当远低于7万，比如有一整栋公寓在售，标价是5.5万。另外，房产公司税收是多重的：每个项目有土地增值税（可高达60%）和普通增值税，再加公司所得税，所剩无几。

2017-09-05 07:50:57
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喻台

请直接给出你的对应股价

2017-09-05 08:09:58
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干秀本

2017-09-05 08:34:02
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施崞侄

全景花园根本不存在卖不掉的可能，只是华联捂盘惜售罢了。全景花园开盘时报价58000元，现在多少？如果真是卖不掉，价格能涨这么多吗？现阶段，没有卖不掉的房子，只有卖不掉的价格。

2017-09-05 09:40:25
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童国反

貌似华联的房子一直在卖，哪里有捂盘？

2017-09-05 11:20:58
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班仟肯

大幅调高售价是捂盘惜售的一种形式。如果想快销或清盘，那么就会采取平销或优惠销售的策略。

2017-09-05 11:49:40
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齐袍杏

希望你查一下2017年6-8月华联的售房情况就会明了，根本就没卖出去几套，走成这样是有原因的，好股多得是不要在这里面死扛了

2017-09-05 11:53:07
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安艾

天！明后年！？半月我都认为长！

2017-09-05 12:07:04
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雷力坦

涨的最好的永远不是业绩最好的，如果国家出个房地产调控措施，看你华联不跌停，管你多少市盈率

2017-09-05 12:27:09
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