华联控股2017年中报数据剖析

米史浴

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华联控股2017年中报数据剖析

华联控股2017年中报几项主要数据剖析一、销售收入分地区：华东1.117亿元；华南27.376亿元。二、二季度营业收入10.7亿元，归母净利润2.93亿元（归母净利率27.4%）。三、截至2017年6月30日，城市全景花园销售面积为8.11万平方米，累计销售49.89亿元（均价61517元）。全景花园未来可贡献利润：从以上数据中可以看出，华联上半年的利润来源，90%以上来自全景花园16年预售款（华联16年年报：全景花园16年销售面积8.2万平方米，均价约5.6万）的结算。全景花园可售面积17.135万平方米，截至6月30日余下可售面积为9.015万平方米（全部为现房）。最近消息，全景花园和廷9月销售，报价为8.5万。若全景花园未来销售均价为7.5万，那么剩余可售货值=9.015万平*7.5万=67.6亿元。全景花园售价5.6万时归母净利润率约为27%，当售价达到7.5万时，归母净利润率估计能达到38%左右（注意：不要以为涨价部分都是净利润，要考虑到纳税，比如所得税等）。按38%归母净利润率计，全景花园未来还可为华联贡献净利润=67.6亿元*38%=25.6亿元。四、出租房产（投资性房地产）共22.25万平方米，账面值6.82亿元。其中深圳：厂房和仓储6.91万平，住宅和宿舍1.21万平，商业1.87万平。上海：办公2.2万。杭州：商业10.07万平，住宅0.03万平。出租房产的市场价值：本人翻阅了华联近十年财报，发现早在2008年，华联在上海【分别为上海华联发展大厦(出租面积1.09万平方米)和上海华联创意广场(出租面积1.08万平方米)】、深圳（分布于宝安、南山、福田等区）两地就有经营性物业（出租房产）17万平多。这些出租房产都位于上海、深圳的核心区域。上海华联发展大厦一办公用房租金最新报价为3.7元/平/日；上海华联创意广场一办公用房最新租金报价为3.5元/平/日；以4%年回报率计，上海出租房产（写字楼）市场价值约3.5万元/平。上海2.2万平出租房产市场价值约为8亿元。深圳6.91万平厂房和仓储每平方米估价2.5万，总市场价值17亿元。深圳住宅和宿舍及商业（位于福田华强北）共3.08万平，每平方米估价6万（08年华联在深圳改造开发的第一个项目——城市山林目前二手房报价高达8万。福田华强北二手公寓6.6万），市场价值18亿元。杭州的出租房产在杭州滨江新城的UDC时代大厦项目中。目前UDC时代大厦及周边二手办公用房报价3.5万/平左右，公寓报价4万/平左右。杭州10.1万平商业及住宅出租房产市场价值约为37亿元。华联控股全部出租房产总市场价值约为80亿元，比账面价值6.82亿元高出73亿元。如果华联控股变更会计政策——将出租房产（投资性房地产）以成本法计量变更为以公允价值法计量，那么当期收益将暴增约56亿元（预提约20%税费和扣除少数股东权益后）。五、截至6月30日，华联持有神州长城8793.59万股，最初投资成本1.0154亿元，权益法计量。神州长城的投资收益神州长城上周五收盘8.07元，华联持有神州市值7.0968亿元，当前投资收益约为5亿元（扣除税费后）。

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束完

2017-09-06 17:43:25
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从定

任你唱来骂去撒泼打滚，小脸蛋被打的啪啪的

2017-09-06 19:15:00
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丰桑斗

2017-09-06 20:33:33
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晏唐射

没见过股票涨跌的脑残儿！跌了1.3就这么激动？

2017-09-06 20:50:09
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韩役坚

2017-09-07 10:27:21
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伊甚欣

荀玉根：四季度行情多异动三大板块有望逆袭时间：2017年09月07日 08:47:13 中财网　　海通证券荀玉根6日发布研究观点称，过去5年最后三四个月行情结构往往突变，前三季净值排名后1/4的基金通过年底逆袭进入前3/4的比例达26%。过往年底频现幺蛾子，如2012年的银行，2013年的自贸区，2014年的一带一路和券商，2015年的券商和地产，2016年的建筑。四季度异军突起的行业有三个特征：低涨幅、低配置、政策或事件催化，今年重视券商、建筑、地产。......　　猜想3：房地产。第一，2017年初以来房地产微跌0.3%，同期沪深300上涨15.7%，属于滞涨板块，目前PB(LYR)为2.2倍，估值不高。第二，基金中报显示机构重仓股中地产占比为2.5%，环比减少0.3个百分点，处于历史低位，相较A股自由流通市值行业占比，地产低配3.2个百分点。第三，潜在催化剂角度，9、10是传统的地产销售旺季，若金九银十销售数据较差，地产调控政策可能向偏松转变。　 .证.券.时.报

2017-09-07 10:50:21
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卢丹

荀玉根：四季度行情多异动三大板块有望逆袭时间：2017年09月07日 08:47:13 中财网　　海通证券荀玉根6日发布研究观点称，过去5年最后三四个月行情结构往往突变，前三季净值排名后1/4的基金通过年底逆袭进入前3/4的比例达26%。过往年底频现幺蛾子，如2012年的银行，2013年的自贸区，2014年的一带一路和券商，2015年的券商和地产，2016年的建筑。四季度异军突起的行业有三个特征：低涨幅、低配置、政策或事件催化，今年重视券商、建筑、地产。......　　猜想3：房地产。第一，2017年初以来房地产微跌0.3%，同期沪深300上涨15.7%，属于滞涨板块，目前PB(LYR)为2.2倍，估值不高。第二，基金中报显示机构重仓股中地产占比为2.5%，环比减少0.3个百分点，处于历史低位，相较A股自由流通市值行业占比，地产低配3.2个百分点。第三，潜在催化剂角度，9、10是传统的地产销售旺季，若金九银十销售数据较差，地产调控政策可能向偏松转变。　 .证.券.时.报

2017-09-07 10:52:13
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冀版晏

港股内房股今年暴涨，恒大涨了4倍，A股房地产股是该涨涨了！业绩为王，始终不变。什么调控？暴炒港股内房股的全球资本不知道调控吗？中国常住人口城镇化率才57%，户口城镇化率才38%，达到发达国家75%-80%起码还有15到20年。中国的房地产还是中午前的太阳，中国主流房企业绩的稳定性比所谓的“成长股”要好很多。华联控股有看得到的业绩保证，有足够长的时间拉升和退出，ZHUANG们！难道不值得做一波吗？！！！

2017-09-07 12:07:43
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苗旺

ZHULI们！别睡了！SAN户们！别怕了！

2017-09-07 12:18:26
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房三

2017-09-07 13:34:32
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包卞丑

2017-09-07 13:44:09
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刘伏恢

2017-09-07 15:07:29
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能剪

万科H股今日收盘创历史新高，这是全球资本对中国房地产业，房地产股的认可和期望！

2017-09-07 15:52:04
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魏玉卉

2017-09-08 07:37:35
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常柑眉

2017-09-08 07:40:11
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尚炎

2017-09-08 22:40:53
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怀侯

如果华联控股变更会计政策——将出租房产（投资性房地产）以成本法计量变更为以公允价值法计量，那么当期收益将暴增约56亿元（预提约20%税费和扣除少数股东权益后）。

2017-09-08 23:34:08
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关聿第

2017-09-09 07:24:13
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沈化三

兰色之旅影响力吧龄 2年发表于 2017-09-08 23:36:53如果华联控股变更会计政策——将出租房产（投资性房地产）以成本法计量变更为以公允价值法计量，那么当期收益将暴增约56亿元（预提约20%税费和扣除少数股东权益后）。双赢多赢的局面皆大欢喜！

2017-09-09 09:36:15
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毕事玉

2017-09-09 14:08:36
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