华联控股2017年中报数据剖析

米史浴

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华联控股2017年中报数据剖析

华联控股2017年中报几项主要数据剖析一、销售收入分地区：华东1.117亿元；华南27.376亿元。二、二季度营业收入10.7亿元，归母净利润2.93亿元（归母净利率27.4%）。三、截至2017年6月30日，城市全景花园销售面积为8.11万平方米，累计销售49.89亿元（均价61517元）。全景花园未来可贡献利润：从以上数据中可以看出，华联上半年的利润来源，90%以上来自全景花园16年预售款（华联16年年报：全景花园16年销售面积8.2万平方米，均价约5.6万）的结算。全景花园可售面积17.135万平方米，截至6月30日余下可售面积为9.015万平方米（全部为现房）。最近消息，全景花园和廷9月销售，报价为8.5万。若全景花园未来销售均价为7.5万，那么剩余可售货值=9.015万平*7.5万=67.6亿元。全景花园售价5.6万时归母净利润率约为27%，当售价达到7.5万时，归母净利润率估计能达到38%左右（注意：不要以为涨价部分都是净利润，要考虑到纳税，比如所得税等）。按38%归母净利润率计，全景花园未来还可为华联贡献净利润=67.6亿元*38%=25.6亿元。四、出租房产（投资性房地产）共22.25万平方米，账面值6.82亿元。其中深圳：厂房和仓储6.91万平，住宅和宿舍1.21万平，商业1.87万平。上海：办公2.2万。杭州：商业10.07万平，住宅0.03万平。出租房产的市场价值：本人翻阅了华联近十年财报，发现早在2008年，华联在上海【分别为上海华联发展大厦(出租面积1.09万平方米)和上海华联创意广场(出租面积1.08万平方米)】、深圳（分布于宝安、南山、福田等区）两地就有经营性物业（出租房产）17万平多。这些出租房产都位于上海、深圳的核心区域。上海华联发展大厦一办公用房租金最新报价为3.7元/平/日；上海华联创意广场一办公用房最新租金报价为3.5元/平/日；以4%年回报率计，上海出租房产（写字楼）市场价值约3.5万元/平。上海2.2万平出租房产市场价值约为8亿元。深圳6.91万平厂房和仓储每平方米估价2.5万，总市场价值17亿元。深圳住宅和宿舍及商业（位于福田华强北）共3.08万平，每平方米估价6万（08年华联在深圳改造开发的第一个项目——城市山林目前二手房报价高达8万。福田华强北二手公寓6.6万），市场价值18亿元。杭州的出租房产在杭州滨江新城的UDC时代大厦项目中。目前UDC时代大厦及周边二手办公用房报价3.5万/平左右，公寓报价4万/平左右。杭州10.1万平商业及住宅出租房产市场价值约为37亿元。华联控股全部出租房产总市场价值约为80亿元，比账面价值6.82亿元高出73亿元。如果华联控股变更会计政策——将出租房产（投资性房地产）以成本法计量变更为以公允价值法计量，那么当期收益将暴增约56亿元（预提约20%税费和扣除少数股东权益后）。五、截至6月30日，华联持有神州长城8793.59万股，最初投资成本1.0154亿元，权益法计量。神州长城的投资收益神州长城上周五收盘8.07元，华联持有神州市值7.0968亿元，当前投资收益约为5亿元（扣除税费后）。

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萧壬

看看涨幅靠前的地产股（业绩、盘子大小），华联没有理由不跟。

2017-09-18 13:48:16
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仲纪个

漫漫人生

2017-09-18 20:45:43
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贺初

2017-09-19 11:54:03
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刘到

2017-09-19 12:08:32
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连畔

今日板块上最强风口就是我们昨日所提及的地产股。每一轮的上涨都需要新的主力军，沪指想要攻破3400点到达一个新的高度，那么，作为传统的进攻主力军的地产股或许是多方的不错选择。因为目前地产股整体估值还是偏低，考虑到三季度业绩依旧保持靓丽，且香港市场内房股涨势惊人，很有可能传导到A股的地产股，重点关注二三线地产龙头，它们的潜力空间将会更大。（宁波海顺）

2017-09-19 12:11:24
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缪悉奎

2017-09-19 13:39:35
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郑婧

看来你这只傻狗套的不浅

2017-09-19 14:08:06
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梁洛

发表于 2017-09-19 17:39:58今日板块上最强风口就是我们昨日所提及的地产股。每一轮的上涨都需要新的主力军，沪指想要攻破3400点到达一个新的高度，那么，作为传统的进攻主力军的地产股或许是多方的不错选择。因为目前地产股整体估值还是偏低，考虑到三季度业绩依旧保持靓丽，且香港市场内房股涨势惊人，很有可能传导到A股的地产股，重点关注二三线地产龙头，它们的潜力空间将会更大。（宁波海顺）发表于 2017-09-19 17:39:58今日板块上最强风口就是我们昨日所提及的地产股。每一轮的上涨都需要新的主力军，沪指想要攻破3400点到达一个新的高度，那么，作为传统的进攻主力军的地产股或许是多方的不错选择。因为目前地产股整体估值还是偏低，考虑到三季度业绩依旧保持靓丽，且香港市场内房股涨势惊人，很有可能传导到A股的地产股，重点关注二三线地产龙头，它们的潜力空间将会更大。（宁波海顺）

2017-09-19 17:39:58
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骆妃

爷爷第一轮9.34元进华联，13元以上出。这轮11.31本。傻狗你天天放臭屁，一分没进账，看你狗粮也没着落了。

2017-09-19 20:28:44
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杭持

9月4日打到今天还不知道什么羞耻。

2017-09-19 23:02:50
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国以

天下竟有你这种超级傻狗？华联9月4日到今天是涨了还是跌了？超级傻狗你天天吠空，遂你愿了吗？你的狗嘴被打歪打肿了还不知羞耻？！

2017-09-19 23:04:09
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顾舟酒

SB 半个月挣颗小红豆还真以为你自己是股神

2017-09-19 23:04:58
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易芽芝

啪啪啪

2017-09-19 23:36:55
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季西偕

超级傻狗！狗嘴又被打了！啪啪啪......

2017-09-20 15:16:18
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俞刁酒

2017-09-20 20:07:07
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居巫芙

互相扇吧，目测有人被打惨了

2017-09-21 10:54:09
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融穴杉

啪啪啪

2017-09-21 11:08:50
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罗况

超级傻狗！狗嘴又被打了！啪啪啪......

2017-09-21 11:17:21
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田佃绅

那数据说话，100个赞

2017-09-21 11:59:11
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堵烙

不明白坚定看好不在乎小波动分析得头头是道对看空者大放厥词的人这点小波动就走人了？这不是自己掌嘴吗？

2017-09-21 12:36:06
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