1、7月份尽管还有两个交易日,但已经难以对7月份的市场格局产生实质性影响,本月的投资机会,正如我们月初指出的那样,“今年7月份,大概率又是一个捕捉个股机会的大好季节”,白酒、工程机械、调味发酵品、生物制品、机场、动力电池、旅游、化工、软件、IT设备、半导、军工等行业里的优质公司在本月均有精彩表现,上周钢铁、基建、港口、建材乃至低价绩差股更是异军突起,尤其是后者,报复性上涨的力度令人膛目。    2、7月份的个股机会是在沪市跌破2016年初以来的上升通道、周线7连阴超跌、部分行业景气持续高涨以及政策面出现新的刺激因素带来的,展望8月份,个股机会仍将存在,但预计少于7月份,主要原因是市场格局发生了较大变化,市场参与各方均需要时间评估及认可这种变化,确认市场新格局或将是8月份市场的主要任务。    3、去年年底至今年年初,对经济走向的判断,主流观点认为我国经济继美国之后将步入新的产能周期(朱格拉底周期。如今,尤其是中美贸易战打响之后,这种观点的声音显然弱了。已披露的上半年GDP数据,一季度6.8%,二季度6.7%,呈现缓步下滑的态势,预计下半年到2019年将继续缓步下滑,这是市场新格局形成的重要因素。    4、新格局或将出现如下特征,一是波动空间收窄,沪市季度K线将类似2012年至2014年7月前,季度K线的实体明显变小;二是成交量萎缩,全市场日成交金额低于3000亿元,这也很类似2014年7月大行情启动之前,当时低于2000亿元是常态;三是沪市2800点附近成为均衡区域,预计市场将围绕沪市2800点上下100点反复震荡;四是结构性机会再次出现,花落谁家看行业及政策演变,2012年至2014年之所以中小创走强,主要是行业景气及定增新政驱使。    5、预计下周市场仍在等待高层会议带来的政策刺激,从目前情况看,以投资驱动持续扩大内需仍是见效最快的措施,积极的财政政策要更积极则需要落地具体政策,如果以大幅降低企业税赋为抓手,产能周期或将获得需求支撑,“一带一路”或许也将被赋予应对贸易战的新内涵。    6、模拟组合计划:下周持仓观察,仓位控制在中性水平以下。    7、风险提示:市场热点缺失;沪市有效跌破2700点。

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