白酒:中报业绩逐渐出炉,继续重点关注价格带龙头 从目前已披露业绩预告及中报的上市酒企来看,上半年的业绩总体表现较为出色,预计半年报白酒企业收入利润增速仍将复合预期,白酒景气周期仍在延续。当前位置,我们仍然延续此前的观点,继续坚定看好高端白酒。在高端白酒里,我们首推茅台。次高端未来扩容式增长潜力仍然巨大,我们仍然看好次高端价格带龙头水井坊和汾酒,建议积极关注舍得和酒鬼酒的改善。地产酒我们也优中选优我们推荐洋河、今世缘,和口子窖、古井贡酒。    调味品:关注龙头业绩兑现情况,估值回归中寻找价值 本周调味品微涨0.47%,其中安琪酵母、中炬高新周涨幅实现0.55%、0.52%,海天、恒顺、榨菜、千禾有小幅下跌。今年以来,调味品基于行业优质属性和行业内较大规模、优质企业的稳健业绩支撑,使得能够使整体板块在市场调整过程中避过大跌,在熊市中有稳定的表现,并在历史长轴中市场能够持续给予较高估值。预计2018H1我们一直重点关注的调味品龙头(包括次龙头、区域龙头、子行业龙头)都将实现业绩兑现,有些甚至会超预期。    乳制品:海外奶价低位波动,国内价格尚不明朗 乳品板块本周下跌1.76%,落后食品饮料板块1.86个百分点,7月18日我国主产区生鲜乳价格3.37元/公斤,环比持平。美国全脂大包粉7月27日最新价格成交均价为3527.5美元/吨,与上周持平,目前我国奶源供应较充足,价格底部震荡为主。7月27日,国家市场监督管理总局公开征求婴幼儿配方乳粉产品配方变更注册技术指导原则,有望进一步优化奶粉市场格局。可以重点关注二季报确定性较高的龙头公司蒙牛、伊利、天润乳业等机会。    重点推荐: 贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、口子窖、水井坊、涪陵榨菜、中炬高新、海天味业、伊利股份、养元饮品、好想你、桃李面包、绝味食品、华润啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒。

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