上周电子指数下跌0.77%。我们认为中美贸易摩擦仍存在较大不确定性,对市场有一定压制。但半导体板块的高景气确定性较高,特别是国产替代,可以适当逢低建仓做长线投资。手机市场作为存量市场,建议关注创新点。目前电子板块已经处于一个相对安全的低点,建议关注半年报业绩,优选基本面向好且估值合理的优质成长个股。    半导体板块:中美贸易摩擦再次提醒“芯片国产化”的重要性,目前我国正在加大半导体设备的投资,预计2018年同比增长43.5%,2019年增长46.6%,增速全球第一。从基本面来看,半导体行业处于高景气阶段,2018年第一季度中国集成电路产业保持高速增长态势,销售额同比增长20.8%,达到1152.9亿元。目前大基金二期正在募集,规模将达1500-2000亿元,未来国产替代将继续得到国家政策和资金的支持。从下游市场来看,半导体产品是未来包括5G、人工智能、物联网等新兴行业不可或缺的部分,具有中长期的确定性。因此,我们建议中长期布局芯片国产化板块。    消费电子板块:根据中国信通院发布的数据,2018年6月国内手机市场出货量3661万部,同比下降12.4%,环比下降3.2%。我们认为手机市场处于存量模式,仅存在结构性机会,重点关注龙头和创新点。随着下半年手机传统旺季的来临,消费电子行业基本面将有所回暖,而前期该板块公司股价出现了大幅下跌,估值已经处在相对低位,具有较高的配置价值。所以我们建议关注手机产业链板块,择优选取业绩估值匹配的个股,特别是手机创新零部件的供应商,迎接消费电子旺季的来临。    风险提示:行业景气度不及预期的风险;国内外政策变动风险。

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