文/新浪财经首席评论员 艾堂明[微博] 微信公众号：老艾侃股

　　七月最后一个交易日，以缩量小阳线收官，将大盘七月份的涨幅定格在1.02%，月K线收了根长长的下影线，虽然涨幅不大，但和6月份大跌8%相比，也算很不错了，最终实现了先抑后扬“七翻身”的预言。

　　不过只能算是主板的局部翻身，主要是靠上证50月涨2.63%实现的，深成指、中小创指数均是月线收阴，广大中小盘股未能实现翻身。

　　包括今天阳线收官，也主要靠蓝筹股拉升取得的，上午主要靠石油、地产拉升，下午银行、保险加入进来，权重股合力强拉，最终在大幅缩量的情况下，以红盘收官。

　　如果加上昨天尾盘金融股的强拉，这已经是连续两天权重股强拉了，大家可以理解为护盘，可以理解为让七月收官好看一些，但重要的是七月结束之后，八月怎么走？

　　如果仅仅是护盘，那是无法持续的，但在老艾看来，这不仅仅是护盘，也有资金自发的流入成分在。理由有四：

　　一是这两天并没有出现不可控制的大跌行情，权重股护盘的迫切性并不是很强。

　　二是护盘会以重点拉升几个市值特别大的权重股为主，但这两天蓝筹普涨的特点明显，特别是金融、石油、地产板块，均是大面积飘红。

　　三是并没有出现明显的二八跷跷板现象，和以前行情很弱时，银行、两桶油一拉，小盘股纷纷大跌相比，今天中小创的走势和主板基本同步，市场并没有认为这是主力拉权重股出货的“阴谋”。

　　四是这两天港资也在北上流入蓝筹，昨天净流入近27亿元，今天净流入超过32亿元，而且是以沪股通为主，流入金融股的金额较大。如果说国家队有护盘义务，但港资是没有的，属于自发流入。

　　所以既不必把权重股强拉完全认为是护盘，也不必认为是一场“阴谋”，可以更多的认为是资金的自发流入。

　　如果是自发流入那就是很积极的信号了，说明资金看好后市，在逢低流入抄底。那就很有可能把强拉行情变成自发的反弹行情，那就属于健康走势了，那么八月份的行情仍然是有机会的。

　　资金流入抄底无非是看中目前极低的估值，毕竟现在A股的整体市盈率已经低于两年前的2638点，甚至低于10年前的1664点，很多股票跌无可跌，自然存在抄底机会。

　　这两天谈到制约反弹的几个因素，目前领涨板块有了，虽然成交量萎缩了，但在蓝筹领涨的情况下，往往是缩量的。人民币汇率这两天也比较稳定，剩下的就是美股了，这两天纳斯达克指数连续大跌，特别是主导牛市的大型科技股业绩不佳，大有牛市结束的气氛。

　　所以大家现在可以重点留意美股的走势，只要不捣大的乱子给咱们造成拖累，A股反弹的概率还是比较高的。但由于蓝筹领涨成交量萎缩，市场暂难以出现全面行情，仍以把握局部的结构性机会为主。

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　　(本文作者介绍：新浪财经首席评论员、资深投资人。)

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