1.美国二季度GDP 走高,关注美欧日自贸区谈判7月27日美国商务部公布了Q2GDP 增速同比4.1%,大幅高于一季度2.2%的增速,1.5万亿美元减税政策刺激和今年以来政府支出增加下,美国经济各项数据均表现强势,4.1%创下2014年三季度以来新高,而不断创新高的就业数据和稳定的通胀水平也会进一步支撑短期美联储加息节奏,联邦基金期货显示今年9月、12月会分别加息,本周美联储议息会议大概率会给出年内再加息两次的预期指引。    上周美欧发表联合声明共同致力于零关税,消除对非汽车工业产品的补贴,同时在服务贸易、化工、医药以及大豆等领域增量贸易量;同时欧日也签署经济伙伴关系协定将逐步取消99%的进口商品关税,欧盟会更多的向日本出口农产品,同时将对日本开放汽车市场。各国贸易摩擦的背后是经济实力的较量,目前美日欧相互之间只是达成意向,距离全面达成零关税还有不确定性,但仍需警惕,美欧贸易合作或会压缩中国货币政策空间,而欧日贸易合作会压缩战略空间。    2.工业企业利润验证经济下行压力1-6月份规模以上工业企业利润总额同比增速17.2%,利润增速小幅回升0.7个百分点,但6月单月增速20%,较前值回落1.1个百分点。近两个月的经济数据显示基本面出现明确向下的拐点,工业企业利润数据进一步确认,单月利润增速下滑,行业层面方面上游成利润主要贡献方,而下游需求恶化产成品库存开始被动上升,经济正处于下行压力通道中。    3.改革提速成为未来改善市场风险偏好的重要因素首先国企改革方面,国务院宣布刘鹤担任国企改革领导小组组长,央企和地方国资委会议中进一步明确下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信和化工五大行业的央企战略性重组。    其次退市制度改革推进。7月27日证监会发布修文,将此前较为笼统的“其他重大违法行为”细化为“其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公共健康安全等领域的重大违法行为”,更有利于未来上市公司退市制度的执行,上市公司“进出均衡”也是未来A 股逐渐走向成熟市场的必要条件之一。

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