一周行情回顾:上周,沪深300指数上涨0.81%,有色金属板块上涨1.92%。国内货币政策边际宽松,同时财政政策刺激预期增强,叠加人民币汇率持续贬值,国内基本金属和贵金属企稳反弹。受下游消费疲弱影响,锂钴产品价格持续回落。    有色金属价格变化:上周,有色金属价格呈现企稳反弹的走势,基本金属和贵金属多数上涨,而国内钴锂和稀土市场表现依然偏弱。具体品种上,现货铜、电解锰和现货锌涨幅居前,分别为3.33%、3.14%和2.97%。国内钴锂市场表现依然偏弱,上周碳酸锂价格下跌3.72%,硫酸钴价格下跌1.89%。    行业资讯及公司公告:工信部表示,将严格控制京津冀等重点区域新增钢铁、电解铝等产能;秘鲁总统办公室发布声明称Quellaveco铜矿项目将启动,年均产量为30万吨;江西铜业预计2018年上半年净利润同比增加50%-80%;天齐锂业董事会同意启动泰利森锂精矿继续扩产计划,预计公司将在2021年实现化学级锂精矿产能增加至180万吨/年的目标。    投资建议:对于后市投资机会,建议积极关注行业景气度确定性较高的新能源产业受益品种:钴和铜。当前,下游消费淡季下,锂钴产品价格持续回落,但当前电池厂钴库存处于低位,三季度为传统汽车消费旺季,下游补库将带动钴价企稳回升。中期来看,新能源汽车行业高速发展带动钴消费,而钴供给增长相对缓慢,钴价高位下将提升相关公司业绩。个股建议重点关注,产能扩张的钴粉龙头寒锐钴业(300618.SZ),矿产铜领先的铜业巨头江西铜业(600362.SH),铜矿持续放量的紫金矿业(601899.SH)。    风险提示:贸易战进一步扩大,市场避险情绪上升;全球经济增速放缓,对有色金属需求大幅下降;矿山大幅投产,供给增加;市场流动性风险。

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