事件:日前,根据中国政府网报道,刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组第一次会议,并研究部署近期国有企业改革重点任务。    近日市场对对国企改革的关注度重新提升:受近期国资委年中工作会议的召开以及刘鹤主持召开国务院国有企业改革领导小组第一次会议影响,市场国企改革的关注度在经历一段时间真空期后重新提升。下半年来看,央企的国企改革主要有两个方向,一个是重组,包括稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组,持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合;另一个是混改,稳妥推进2-3家央企集团层面实施股权多元化,推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业开展混合所有制改革。    工程机械、能源装备等传统领域值得重视。从改革领域看,重组可能针对产能过剩、有垄断性质的行业,比如此前中电投与国家核电成立国家电投公司、神华集团与国电集团成立国家能源投资集团等;而混改可能针对需要进一步市场化、优化经营管理水平、补充运营资金资源的行业,比如此前的联通混改。从机械行业的角度出发,我们认为工程机械、能源装备以及机床、拖拉机等相对传统领域值得重视。    国企改革将是长期投资主题。国企改革对于国家,既能够发挥带动作用拉动国内经济,助理产业转型升级,又能够增强国家的国际竞争力,为开展国际贸易打下良好基础;对于企业自身,改革既能够优化管理决策能力,推进现代化企业治理,又能够进一步优化资源配置,达到效用最大化。从资本市场来说,国企改革将是可以持续较长时间的投资主题。    投资建议:机械行业作为国企大户,有两条选股思路。一条是提升传统领域的龙头企业营运运行效率和技术实力,建议关注石化机械、一拖股份以及地方国资机床企业;另一条是国资平台下优质资产的重组与优化,建议关注上海机电、广日股份以及徐工机械、柳工等。    风险提示:国内宏观经济大幅下滑,国企改革进度低于预期的风险等。

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