川财周观点    优质内容依然稀缺,持续打造优质内容的能力将是公司的核心竞争力,已经具备优秀商业模式以及竞争优势的细分行业龙头有望胜出,关注景气度较高的行业影视、文学、游戏等行业。以影视为例,截止2017年8月6日,《战狼2》已录得29.8亿票房,持续超市场预期,北京文化与关联方聚合影联对《战狼2》进行保底发行,保底投资金额2.17亿元,聚合影联垫付宣发费用6000万,保底票房8亿。根据实际中不同票房表现进行分账,《战狼2》影片票房收入低于8亿元时,保底发行方票房分成比例为12%,8亿至15亿票房区间,保底发行方票房分成为25%,超过15亿的分成比例为15%,北京文化和聚合影联对保底发行票房分成按比例确认收益,以当前票房30亿计算,北京文化将在《战狼2》中获得1亿的票房分成,优秀内容能够为公司带来丰厚收益。建议关注:华策影视、慈文传媒、平治信息、昆仑万维、完美世界、三七互娱等标的。    市场表现    沪深300指数下跌0.38%,传媒指数下跌0.75%;从板块内部来看,互联网板块涨幅最大为0.43%,平面媒体跌幅最大为2.99%,从公司来看,涨幅前三上市公司分别为鸿博股份(+10.85%)、达意隆(+9.14%)以及共达电声(+9.12%),跌幅前三上市公司分别为天舟文化(-18.18%)、万盛股份(-11.63%)以及金利科技(-10.40%)。    行业动态    00后研究报告:约8500万有移动设备,《王者荣耀》渗透率达32.8%(游戏葡萄);App Annie:亚洲地区移动电竞发展迅速,市场份额占全球66%(游戏葡萄);专访bilibili张峰:二次元市场足够大,但60分以下产品难生存(游戏葡萄);传软银收购Uber股份估值仅450亿美元引发股东争议(腾讯科技)。    风险提示:并购标的业绩不达预期风险,内生不达预期风险,政策风险。

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