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　　8月2早间策略

　　张夏

　　招商证券：八月风格将偏蓝筹 重点推荐大众消费

　　进入八月，市场风险偏好有望继续提升，机会将会明显增多，维持上月A股有望迎来两个月风险偏好回升期的判断。理由如下：

　　一、国常会定调积极财政政策更加积极，财政基建维稳预期逐渐升温，会缓解此前的经济快速下行担忧。

　　二、央行货币政策继续边际宽松，除此前降准、定向MLF等措施外，据媒体报道央行调整MPA部分考核参数维护金融稳定，如属实，则银行信贷扩张的潜力增大。

　　三、八月底，MSCI纳入A股5%权重中第二部分2.5%将会纳入，将会带来400亿增量资金，从此前情况来看，从5月下旬开始，在被动配置资金的带动下，资金明显流入蓝筹板块。

　　四、八月将会进入业绩集中披露公告期，从业绩预告的情况来看，目前来看，周期消费等板块业绩均较好，有望提高风险偏好。

　　配置方面，八月的风格将偏蓝筹，重点推荐大众消费，主要包括食品饮料、纺织服装、旅游餐饮、商贸零售、医疗保健等领域，除此之外，金融板块在金融监管政策边际放松的背景下，仍然具备一定的弹性。

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责任编辑：马秋菊 SF186

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