事件:中共中央政治局7月31日召开会议,会议提出要减持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,要加大基础设施领域补短板的力度。    政治局会议定调加大基础设施补短板力度,利好工程机械板块:本次会议明确财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,要加大基础设施领域补短板的力度。我们预计下半年基建项目审批以及基建资金落实将加快,7月23日国常会也提出要加快1.35万亿的地方政府专项债权发行和使用进度,由此下半年有望扭转上半年基建投资增速大幅下滑的趋势,并有超预期的可能。而工程机械板块年初至今行业基本面不断超预期,但由于市场对宏观经济预期较低,股价与基本面出现一定程度的背离,本次会议定调加大基础设施补短板力度将改善工程机械需求预期,利好工程机械板块。    预计7月份挖机销量同比增长超30%:根据我们最新跟产业人士沟通的情况来看,估计7月份挖机销售国内加出口大概率超过1万台,同比增幅超过30%。预计8月份挖机增速仍将维持较高增速,行业基本面保持强势。今年1-6月份挖机行业销量已达到12.01万台,同比增长60.02%,参考过去的经验,今年挖机销量有望达到或超过19万台,将创历史新高。    其他工程机械品种保持高增长,板块高景气持续:今年上半年装载机销量达到5.86万台,同比增长29.98%;汽车起重机销量达到1.67万台,同比增长76.99%;叉车销量达到30.76万台,同比增长26.62%。其他工程机械品种,混凝土机械泵车增长了150%,搅拌车增长50%;推土机、平地机增长在30%以上;路面机械包括摊铺机、压路机,增速稍低。还有一个比较特殊的品种——塔机,由于各地推装配式建筑,并且组件越来越大,中大型塔机需求非常旺盛,并出现了缺货的情况。总体来看,工程机械行业保持高增长,板块高景气依旧持续。    投资建议:考虑到下半年工程机械需求预期发生边际变化,我们继续强烈推荐工程机械板块,建议重点关注三一重工、恒立液压、徐工机械、艾迪精密、柳工、安徽合力和浙江鼎力等。    风险提示:宏观政策面可能趋紧;后续开工情况不达预期等。

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