政策推动与移动互联网流量需求驱动叠加,5G 渐行渐近,运营商网络升级扩容乃大势所趋,光纤光缆市场亦维持高景气度,烽火通信作为国内光通信专家,业绩将长期受益。公司在立足光通信主业的基础上,加速向ICT 转型升级,积极布局信息安全、云计算等新兴领域,目前已取得不错进展,值得重点关注:    政策推动与流量需求驱动叠加,运营商网络亟需升级提速降费是提升国家信息化水平,带动经济发展的重要手段,我国宽带网速仍存在较大提升空间;移动互联网流量进入爆发式增长阶段,强健的网络是提供优质服务的基础,对核心网络进行扩容升级有利于获得先发优势,烽火通信作为“光通信国家队”,将长期受益于网络升级与5G 建设。    光纤光缆行业市场需求维持高位,盈利能力逐步提升近年在中国移动大力发展固网宽带业务的带动下,国内光纤光缆市场需求维持高位;近日商务部对美日光棒厂商征收反倾销税延期至2023年,国内光棒企业迎来发展良机。烽火通信作为国内少数几家拥有光棒生产工艺的公司,随着自身光棒产能的扩张,光纤光缆业务盈利能力将得到逐步提升。    加速向ICT 转型,布局信息安全和云计算市场公司通过收购网络监控龙头烽火星空,奠定在网络安全领域领先地位;积极拓展IDC 云计算服务,与湖北联投合资的楚天云已经完成一期平台建设;    Fitserver 服务器初露头角,便斩获集采大单;推出的NebuaSoar 大数据平台在公安领域获得广泛应用,转型ICT 已取得不错进展。预计未来新兴业务的营收占比将逐步提高,向ICT 转型步入快车道。    看好公司战略转型,维持“增持”评级我们看好公司由光通信专家向领先ICT 方案商转型升级的战略,预计公司2018-2020年营业收入分别为257/311/381亿元,归属母公司净利润分别为9.57/11.74/14.97亿元,同比增速为16%/23%/28%,当前股价对应PE 为33/27/21倍,维持“增持”评级。    风险提示:光纤光缆市场需求不及预期;5G建设进度慢于预期。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。