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　　玲珑轮胎上半年盈利实现两位数增长 海外业务存潜在风险

　　张一诺

　　未来国际贸易壁垒进一步提升，将可能给公司境外销售业务带来一定风险。

图片来源：视觉中国

　　8月2日晚间，玲珑轮胎（601966.SH）发布了其2018年上半年财报。

　　山东玲珑轮胎股份有限公司是一家集汽车轮胎的设计、开发、制造与销售为一体的技术型轮胎生产企业。从1975年成立至今，公司产品远销全球180多个国家和地区，业务遍及欧洲、中东、美洲、非洲、亚太等各大区域。

　　财报数据很大部分传递的都是好消息。

　　报告期内，玲珑轮胎实现营业收入 72.42亿元，同比增长 7.58%，归属于上市公司股东的净利润 5.24亿元，同比增长 20.77%。其中，公司第二季度实现净利润2.99亿元，同比增加 67.8%。

　　财报数据显示，报告期内公司的成本下降，综合毛利率上升，提升了公司盈利能力。

　　橡胶在轮胎生产成本中占比较高。今年上半年，天然橡胶市场价格同比降幅较大。天然橡胶（SCRWF，上海）平均价格11190.95元/吨，同比下降26.01%；合成橡胶进口平均价格1767.75美元/吨，同比下降17.39%。虽然炭黑和部分化工原材料受环保影响价格上涨，但是玲珑轮胎积极优化配方及不断进行工艺研究技术创新，因此原料成本得到较好地控制。

　　财报显示，玲珑轮胎今年第二季度天然橡胶、合成胶、炭黑、钢丝帘线等主要原材料合计加权平均价格同比下降 9.61%。毛利率比去年同期增加1.71个百分点至23.83%。

　　在产销稳定，净利润同比上升的同时，玲珑轮胎由于海外业务占比较大也存在一定的潜在风险。

　　一直以来，玲珑轮胎的海外市场主要集中在美国、欧盟等国家和地区。虽然2012年开始，公司已通过前瞻性的落地泰国玲珑生产基地，切实有效的规避了世界贸易壁垒对企业全球销售布局的影响，但如果未来国际贸易壁垒进一步提升，将可能给公司境外销售业务带来一定风险。

　　通过公司的财报可以发现，玲珑轮胎的海外销售占有一定的比例，但海外部分对净利润的贡献却超过了半壁江山。

　　财务数据显示，2018年上半年，玲珑轮胎的净利润为5.24亿元，不考虑分部间抵消因素影响，海外部分以2.73亿元的金额占比超过一半。

　　上半年公司营收同比增长7.58%，这个数字在严重下降。2017年全年玲珑轮胎的营收同比增长为32.33%，2016年为20.43% 。

　　业内人士表示：“贸易摩擦给这个公司的销售带来了一定的影响，不过好在他海外部分的利润较高，所以净利润受影响并不大，近几年公司未雨绸缪，在海外做了不少布局。”

　　玲珑轮胎在财报中还表示，下一步公司将加快欧洲和美洲建厂的考察和建设，继续提高国际竞争力。

　　8月3日收盘，玲珑轮胎报价14.9元，微跌1.13%。

责任编辑：王涵

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