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　　来源：市界

　　文/市界 实习生郝丽华

　　编/山海关

　　“9块9包邮”“比淘宝还便宜”的拼多多上市了，一时间“消费降级”成为热门话题，继顺鑫农业7元/瓶的牛栏山二锅头之后，每包0.5元到3元的涪陵榨菜也成了消费降级的代表。

　　涪陵榨菜是目前国内唯一一家靠做榨菜、泡菜、佐餐开胃菜在A股上市的公司，被誉为“榨菜界茅台”，2018年上半年业绩亮眼，股价表现也十分突出。

　　截至8月3日，涪陵榨菜收报28.2元/股。上半年股价整体呈上升趋势，涨幅达68.2%。对比其2017年6月2日的股价最低点，公司股价涨幅近200%。

　　“榨菜第一股”：上半年净利大增77%

　　近日，涪陵榨菜公布2018年半年度业绩报告，报告显示，今年上半年公司实现营业收入10.64亿元，比上年同期增长34.11%；实现归属上市公司股东净利润3.05亿元，同比增长77.52%；扣非净利润3.04亿元，同比增长81.89%，总资产达26.5亿元。

　　据公告，提价效应和成本下行使得公司上半年毛利率大幅提升。具体来看，公司自2017年底通过调整规格，把88g、175g包装改为80g、150g，变相提价10%；另外，新一季青菜头原材料价格下行，在采购成本上降幅超10%。

　　涪陵榨菜旗下产品主要有乌江牌系列榨菜、惠通牌泡菜。

　　今年上半年仅榨菜一项收入8.95亿元，占总营收的84%，与上年相比增长33.3%，毛利率达56.48%，是公司第一大主营业务；除榨菜之外，第二大业务是泡菜，今年上半年泡菜收入8036万元，占比7.56%，同比增长34.34%，毛利率44.39%。

　　其他佐餐开胃菜包括海带丝、萝卜产品收入占到营业总收入的8.08%，同比增长47.61%，毛利率高达50.43%。

　　半年报还透露，华南地区是榨菜消费大区，上半年华南区在全国销量排名居首位，占总销量的28.22%。东北地区销量平平但增幅最大，今年上半年增长52.25%。

　　公司宣传称“乌江榨菜不仅畅销全国，而且远销美国、日本等8个国家”，从数据看，上半年出口份额并不大，只占到总销量的0.59%，但增幅达到了57.33%，不过上半年出口毛利率却下降了6.55%，看来榨菜走出国门、走向世界之路尚任重道远。

　　“消费降级”背后：销售费用翻2倍

　　涪陵榨菜2010年11月正式在深交所中小板上市，从一家榨菜手工作坊到上市公司历时十年。

　　而近期榨菜与二锅头、拼多多的走红，与其说是消费降级的表现，不如说是“小镇青年”崛起的又一波经济红利。低价商品受追捧的背后是互联网长尾效应作用以及居民消费结构的转变。

　　涪陵榨菜近年来也不断通过电商等渠道拓展销售。公司下属的自有电商平台包括重庆市桑田食客电子商务、四川惠聚天下电子商务，专门负责销售的子公司为重庆市涪陵榨菜集团食品销售有限责任公司。

　　2018年公司上半年销售费用2.1亿元，与上年同期相比增长40.72%，公告显示主要用于产品推广，目前涪陵榨菜销售网络已覆盖全国34个省市自治区，264个地市级市场。

　　半年报还表示，上半年研发投入达446万元，同比增长241.79%，主要用于盐水回用等研发项目。此外，今年上半年公司获得政府补助2672万元，去年获得补助2343万元。

　　随着股价的持续攀升，涪陵榨菜不仅受到中小投资者的追捧，也深受机构赏识。上半年，重庆市涪陵国投持股39.65%，全国社保基金、香港中央结算、中央汇金、招商银行旗下基金均在十大股东之列

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责任编辑：陈悠然 SF104

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