本月EIA原油库存减少1170万桶、美元指数上涨0.02%,布伦特和WTI油价分别下跌6.36%、7.90%。美国总统受国内汽油价格过高可能影响11月6日中期选举的压力从舆论以及释放美国战略原油储备的角度降低油价,中东地区虽然因伊朗原油出口被美国制裁,但距离11月的截止时间仍有缓冲期,油价本月下跌明显。因OPEC和俄罗斯总体上距离历史最大产量仅有150万桶/天的增产能力,难以弥补伊朗260万桶/天的出口量,我们仍然维持油价长期上行的趋势,并且本月行业内上市公司中期业绩预告普遍向好使得石化板块在诸行业中排名靠前,月涨幅达3.3%,相关标的:中国石油、中国石化、贝肯能源、中油工程、广汇能源、杰瑞股份等。    过去几个月受油价升高、消费税新政、人民币贬值的影响,地炼盈利大幅下降,路透社透露有4成地炼出现亏损,降低企业炼油开工率,间接利好今明两年即将投产的民营大炼化企业。受汇率、关税等影响,部分石化产品价格上涨明显,短期利好生产企业,中长期可能小幅影响需求,相关标的:桐昆股份、恒力石化、新奥股份等。    市场综述    本月表现:本月石油化工板块上涨,涨幅为3.30%。上证综指上涨1.02%,中小板指数下跌1.93%。 个股方面:本月石油化工板块上涨的股票较多,涨幅前五的股票分别为:神开股份上涨54.5%、岳阳兴长上涨27.2%、大庆华科上涨26.1%、天沃科技上涨23.9%、杰瑞股份上涨14.8%。    公司动态    *ST油服(600871)子公司中石化国际石油工程有限公司与科威特石油公司签署20台钻机合同,合同额10.6亿美元;中油工程(600339)子公司管道局工程有限公司取得了沙特阿美石油公司压气站管道采办建设项目授标意向函;新奥股份(600803)年产20万吨稳定轻烃项目即2017年度募投项目,总投资37.6亿元,近日进入试生产阶段。    行业动态    美国于北京时间7月6日起对第一批清单上818个类别、价值340亿美元的中国商品加征25%的进口关税(新华社);亚马尔液化天然气已经起航,已经到达中国,该项目的第一阶段,年产能为550万吨(国家石油与化工网);中海油防城港LNG储运站预计10月投产运行,总投资18.6亿元(卓创资讯)。    风险提示:OPEC限产协议执行率过低;国际成品油需求大幅下滑;油气改革方案未得到实质落实。

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