一.上周行业热点    美国宣布再技术封锁44家中国军工科技企业。(搜狐网) 二.最新观点 【短期军工指数维持震荡格局,不改行业中长期向好预期】    1、美国政府与军工企业无产权关系。美国五大军工巨头均由私营企业发展起来,目前已成为社会公众公司,但仍非国有控股企业。由于政府不持有公司股份,因此军工巨头与美国政府在产权上没有关系。根据统计,五大军工巨头的大股东和二股东均为投资机构,且股东持股也较为分散。大股东持股比例最高的洛克希德·马丁,也仅有16.48%,与中航沈飞大股东中航工业集团72.38%的持股比例形成鲜明对比。    美国政府对军工巨头的“紧箍咒”。虽然美国政府与军工巨头没有产权关系,但并不意味着政府已经失去对它们的控制,事实上仍具有很强的威慑力。美国政府之所以能管控与其无产权关系的大公司,主要通过法律制度、国防订单和华尔街与凯旋门三种手段。    2、短期军工指数维持震荡格局,不改行业中长期向好预期。上周, 美国将中国44 家军工企业列入出口管制实体清单,引发市场普遍担忧, 军工板块整体大幅回调9.09%,前期涨幅殆尽。当前,分级基金下折风险再现,短期指数或维持震荡格局,但风险总体可控。中长期来看,行业景气度持续提升,利润表端改善可期,我们依然看好军工板块下半年表现,推荐估值和成长兼备的钢研高纳、中航沈飞、内蒙一机、航天电器、中航光电等,建议关注破净个股*ST 船舶。

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