“蜡烛线”是技术分析中常用的一种表征交易价格的绘图方式,“蜡烛线”的绘制方式起源于日本,通常又称“K线”。技术分析中对K线的解读衍生出了形形色色的技术指标和技术分析流派,而日本蜡烛图技术则是源自K线本身排列组合产生的分析方式。本篇报告从蜡烛图系列形态出发,给读者剖析技术形态应用于股票投资的实证效果。    蜡烛图系列形态分类:蜡烛图分析通过对K线序列特征刻画市场多空力量变化,其中一些特殊的K线序列具有较强的趋势反转或趋势持续的指征意义。蜡烛图技术分析将这些形态分为反转形态(A类)、星线类形态(B类)、其他反转形态(C类)、持续形态(D类)、十字线类形态(E类)。其中,除了持续形态是表征趋势持续的分析方式以外,其他四类均用于趋势反转或趋势衰竭的判断。    蜡烛图系列形态的量化定义及筛选:(1)蜡烛图系列形态的量化定义侧重于对前后K线价格关系的把握,处理逻辑简明扼要;(2)我们在评价蜡烛图系列子类形态时主要从三个方面考察:形态在个股上的胜率分布、盈亏比分布;形态在行业中的适用性;形态在不同市场环境中的适用性。    蜡烛图系列形态的实证分析及初步挑选:整体来看,A类、C类整体胜率较高,在行业及不同市场环境中的适用性较强,B类、D类其次,E类最差。分类来看:(1)A类我们较为推荐A3看涨吞没、A5看涨吞没(变形)、A7乌云盖顶、A9刺透形态;(2)B类我们认为B4十字启明星、B4流星形态(非跳空)、B8流星形态(非跳空)表现较为优秀;(3)C类推荐C2下降趋势孕线、C4下降十字孕线、C6下降十字孕线(弱化)、C8平头顶部形态、C9看涨捉腰带线;(4)D类D8看涨分手线表现较为优秀;(5)E类无推荐形态。    最终推荐A5看涨吞没变形、A9刺透形态、B4十字启明星、B8流星形态非跳空、C4下降十字孕线:从初步挑选的12个形态中,我们依据胜率、盈亏比分布特征,进一步筛选出个股中稳定性表现较好的这5个形态。    推荐形态在各风格上表现较为均衡,样本外行业稳定性略有下降:(1)A9、B8、C4在各风格上表现均衡,A5、B4在中小盘风格上表现更优;(2)对比样本内表现,样本外推荐形态胜率盈亏比表现稳定,行业稳定性略有下降。    风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。