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　　又一波大股东减持潮向顺丰控股“涌”来。

　　曹恩惠

图片来源：视觉中国

　　一波未平一波又起，又一波大股东减持潮向A股市值最高的快递企业顺丰控股股份有限公司（下称顺丰控股，002352.SZ）“涌”来。

　　8月7日晚间，顺丰控股发布公告，公司股东嘉强顺风、元禾顺风、顺达丰润以及监事刘冀鲁，计划于今年8月29日至明年2月25日期间，合计减持约3.41亿股，占公司总股本的约7.73%。根据公告，这四位股东期望的减持价格为不低于45元/股。这意味着，是次减持，将会从二级市场套现至少150亿元。

　　上述拟减持股份的大股东颇为眼熟。原来，早在今年1月份，嘉强顺风、元禾顺风与刘冀鲁就已经公布过减持计划。顺达丰润则在4月份也公布过一次减持计划。这其中，嘉强顺风、元禾顺风同样在4月份二度公布减持计划。因此，本次减持计划宣布后，这已是嘉强顺风和元禾顺风三度、顺达丰润和刘冀鲁二度减持顺丰控股。

　　以上述四位股东计划减持的价格为参考，嘉强顺风、元禾顺风、顺达丰润以及刘冀鲁通过本次减持计划可合计套现约153亿元。

　　尽管顺丰控股是国内布局完善、竞争力极强的快递企业，但嘉强顺风等多位大股东在所持限售股解禁后并不想长期持有。且如此频繁的抛出减持计划，似乎并不看好顺丰控股的股价前景。

　　事实上，8月7日盘后，顺丰控股最新总市值为1935亿元，已经跌破了2000亿元，并处于借壳上市以来的低位。

　　2017年，顺丰控股在市场份额萎缩的情况下，其业绩增速并不乐观。财务数据显示，2017年，该公司实现营业收入710.94亿元，同比增长23.68%。其归属于上市公司股东的净利润为47.71亿元，同比增速仅为14.12%。

　　数据显示，顺丰控股快递业务去年完成业务量30.52亿票，同比增速为18.29%，但这一增速低于2017年快递行业28%的行业增速水平。由此，顺丰控股市场份额下滑至7.62%，较2016年减少0.63个百分点。但由于较高的议价能力和单票收入，顺丰控股依旧是国内盈利能力最强的民营快递企业。

　　不过，今年上半年的业务数据显示，顺丰控股似乎想要重新夺回失去的市场份额。今年1至6月份，顺丰控股实现业务量18.57亿元，较2017年上半年增长35.25%。这一增速大幅超过行业水平——根据国家邮政局的统计数据，今年上半年全国快递业务量完成220.8亿件，同比增长27.5%。

　　但是，顺丰控股是用价格的牺牲，换来了业务量的快速提升。数据显示，今年上半年，顺丰控股单票收入为22.69元，同比下滑2.45%。因此，价格与业务量成为“鱼和熊掌不可兼得”的关系。

　　选择市场份额的顺丰控股获得了营业收入的快速增长。一季报显示，该公司报告期内实现营业收入205.70亿元，同比增长32.96%。然而，其主营业务的盈利能力却有所减弱。今年一季度，顺丰控股扣非后的归属于上市公司股东的净利润同比增速跌落至19.89%。

　　目前，顺丰控股正试图进行多元化业务布局，拓展盈利点，这包括重货、冷链等。但在短期内快递业务仍然左右业务的情况下，新业务距离实现可持续盈利还需时日。

　　此外，在解禁压力之下，顺丰控股目前的股价吸引力不高。今年8月23日，顺丰控股将有2.27亿股限售股解禁，占总股本比例为5.14%。而此次解禁之后，顺丰控股仍有高达33亿股尚未解禁，占总股本比例超过72%。

　　值得一提的是，眼下顺丰控股的股价尚未达到嘉强顺风等四位股东计划减持的价格。截至8月7日收盘，顺丰控股报收43.80元。由于减持规模庞大，是次减持看上去给顺丰控股的股价设定了未来半年的天花板。

责任编辑：陈靖

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