来源：公私风云　

　　导言

　　受二季度A股波动影响，部分基金公司纷纷降仓打起防御战。金牛理财网数据显示，根据基金二季报，股票型基金平均仓位为84.64%，环比下降3.53%，混合型基金的股票仓位为68.72%，环比下降1.25%。其中，新沃基金更是将股票仓位一降至零，这项大尺度操作引起了投资者关注。

　　投资风格转为稳健

　　数据显示，该只基金“新沃通盈灵活配置混合”在一季度时，股票仓位为62.41%，持有中信证券、保利地产、山西汾酒等股票。但在二季度报中，则明确表示：“本基金本报告期末未持有股票。”

　　然而该只基金的规模却未有明显变化，仅减少了约68万元。记者统计发现，股票投资的这一部分资金大部分转投了债券和“买入返售金融资产”，前者由一季度的占基金总资产的4.52%增至二季度的10.58%，后者则由零飙升至88.14%。显然，该只混基在二季度的投资风格转为稳健。

　　此外，记者注意到，天天基金网在该只基金的首页上进行了风险提示：该基金可能由于巨额赎回等原因，基金净值和阶段涨幅出现异常波动。从历史净值上看，该只基金于8月6日跌至成立以来的最低单位净值0.88元，而即使在2016年底分红后，基金净值也未跌破1元。

　　其实，该只基金不止一次遇到了疑似巨额赎回的情况。2016年9月27日，新沃通盈灵活配置混合日净值增长率达35.5%，然而该只基金在前一天才打开申购、赎回，且仅成立了4天，初始募集金额为2.018亿元，当年年末仅剩0.5亿元，而今年二季度末规模仅为0.11亿元。

　　由于一般情况下，权益类产品的业绩表现代表了公司的投研能力，而作为新沃基金的唯一一只混合型基金，“新沃通盈灵活配置混合”的业绩表现并不突出。天天基金网数据显示，该只基金今年以来的收益率为-12.02%，超过沪深300的-17.77%，但低于同类平均的-7.54%。

　　那么，新沃基金卖光所有股票的原因是什么呢？记者注意到，“新沃通盈灵活配置混合”此前由基金经理邵将管理，但邵将于今年6月29日离职，该只基金由基金经理俞瓅管理。资料显示，俞瓅自2016年10月加入新沃基金，当年12月即管理公司旗下的货基和债基。直至今年6月，又接手公司旗下股票仓位已降至零的混基。

　　对市场风险保持警惕

　　有业内人士表示，基金经理减持股票仓位，或许出于看空股市的考虑。有媒体报道称，如果将A、C两类份额分开计算，上半年末大约有135只权益类基金的股票仓位为零，其中超过半数的产品为尚在建仓期的次新基金，但也有出于规避市场风险考虑而降仓至零的基金。

　　其中，“建信汇利灵活配置混合”基金避风险倾向较为明显。二季报显示，该只基金原名为“建信安心保本六号”，属于保本混合型基金，为中低风险品种，但在一季度期间还持有股票仓位，权益投资金额约为0.37亿元，占资金总资产的1%。在四月末保本期结束后，该只基金转型为中高风险的混合型基金，此时其股票持仓反而降为零。

　　对于降仓原因，该只基金的二季报中有相关解释称，今年2季度，市场呈现震荡下探的趋势，该只基金以持有人的利益为根本出发点，对持有的权益资产积极进行获利了结，从而有效规避了市场的下跌。

　　对此，新沃基金在接受《国际金融报》记者采访时则表示了其对市场的乐观态度：“基于市场研判和策略调整，6月底新沃通盈基金没有股票持仓是一个短暂的现象。事实上，我们依然看好核心权益资产，并在7月初就已开始积极布局。”

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责任编辑：陶然

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