行情回顾: 上周A 股市场冲高回落,震荡攀升,于上周三结束三连阳。截止上周五收盘,上证综指上涨1.57%报收2873.59点;深证成指上涨0.48%报收9295.93点;创业板指下跌0.93%报收1594.57点。两市成交3106.72亿元。上周五在岸人民币兑美元官方收盘价报6.8246,创2017年6月26日来新低。    展望后市:上周A 股市场主要受政策面和消息面影响,资管新规证实落地首先引发金融权重率先启动,其后是国常会释放宽松信号推动基建板块走强。月初至今,逆回购净回笼5800亿元,23日净投放1年期 MLF 5020亿元,为MLF 创设以来单日最大投放量。同时本周将进入8月份,财报公布将会密集发布。在市场流动性改善和各管理层宏观政策趋向宽松等背景下,我们认为本周股市仍在波动中反弹进行时,市场情绪为重要影响。一是近期,银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》;随即央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。“一行两会”的资管新规细则全部出齐。此次出台的细则仍坚持的去杠杆的政策方向不变,更加重视金融市场的稳定性与政策的可操控性。同时,更在银行理财转型步伐中,给予了更多宽松空间,将改善股市债市流动性。二是7月23日,国务院常务会议要求保持宏观政策稳定,要求积极财政政策要更加积极,不搞大水漫灌式强刺激。要求稳健货币政策松紧适度,保持流动性合理充裕,疏通货币政策传导机制。这进一步明确了管理层宏观财政政策的放松,货币供应充足,对股市资金面形成利好。    行业配置:建筑、水泥和钢铁和金融主题。

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