来源：风林火山球的雪球原创专栏

　　一． 新城控股的关联交易收购是怎么回事？

　　$新城控股（SH601155）$ 发布公告，拟就关于收购江苏新启事宜在8月13日召开临时股东大会，涉及关联交易。

　　二． 关联交易收购价值如何？

　　收购标的在2018年中净资产是9.7亿。因为是投资公司，其资产主要是可供出售金融资产。具体如下：

　　具体来讲，就是两家江苏农商行：江南农村商业银行和镇江农村商业银行。其账面价值，因为没有上市，也没有看到这两家商业银行进一步财务分析。不好判断。其中江南农村商业银行，简单搜了一下相关资料，是在全国农村商业银行算是头部农商行。

　　三． 为何要投反对票？

　　新城控股群的股友们经过认真讨论，委托@金鹏鸟 写文，我来负责修缮文章，倡议股东们对此投反对票。

　　1． 关联交易对我们小股东看不清楚是否有利。

　　5月15日北岸城商管向江苏新启增资18000万元，7月5日就以29100万股权转让退出，短短一个多月，就盈利1个多亿，年化回报惊人。如此关联交易真看不明白。

　　一位老股友说得好：不明显有利于普通投资者的关联交易，小股民要坚决反对。

　　2．农商行的价值要打折扣。

　　收购标的金融资产基本是农商行。而农商行的账面价值无法进一步分析。据有关报道，包括财经杂志有大幅报道，现在农商行的坏账率很高，有些高达20%。这两家农商行坏账率如何不好考究。同行坏账率不好情况下，个人感觉也是难以独善其身。

　　同时现在A股处于历史地位，上市银行基本都是破净，基本都是0.7PB。这两家农商行从二级市场来看，估值非常低位，更不用说一级市场了。

　　3．去杠杆和紧信用背景下现金可以发挥更大价值。

　　花了10亿收购了两家农商行的股权。而现在去杠杆和紧信用大背景下，现金对于房企来说，可是弥足珍贵。现在房企可融资渠道都非常少，即便能融资，大部分房企年化利率都接近10%了。10亿现金说多不多，说少不少。完全可以支撑起一个商业综合体的买地和开发了。土地款可以分期付款得话，都可以多搞两个商业综合体了。 

　　4．需要约束大股东损害小股东的行为。

　　大股东通过关联交易收购，多半是影响小股东利益。我们需要通过投反对票来维护小股东自身利益，不被大股东损害利益。这次反对即使不成功，也要让大股东以后关联收购前要三思。大家还记得去年新城发展控股私有化不？中小股东集中起来投反对票，让私有化没有成功，然后股价一飞冲天。另外我们也要向格力电器的股东们学习，他们成功投票反对董明珠收购新能源汽车。当然，这样的反对不影响格力电器还是家伟大的公司。我们持有新城控股，也是认同新城控股及其卓越的管理层。只是好粥不能掉一点点老鼠屎，虽然不会影响粥的美味。

　　四． 如何投反对票？

　　如何投票呢？记住，8月13日！网络投票。千军万马来相见吧！我们只要反对第一、二项即可！！

　　怎么投呢？普通账户看下面，也可咨询你的客户经理。而融资账户投票，每个券商可能不一样，会比较麻烦一点，甚至要交2000元投票费用，一定要搞清楚怎么投。

　　1． 普通账户投票：601155新城控股8月13日交易时间网络投票

　　股票代码：738155；

　　买入价格：1元（第1议案）；股数：2股（反对）；

　　买入价格：2元（第2议案）；股数：2股（反对）；

　　买入价格：3元（第3议案）；股数：1股（同意）；

　　买入价格：4元（第4议案）；股数：1股（同意）；

　　全部填反对也无妨，第3、4议案大股东参与投票的

　　2． 融资账户投票：

　　需要联系你们券商帮忙跟你投票。个人本来想融资账户可以进行现场投票，都已经让券商准备好委托说明书了，结果新城控股告诉我们不能现场投票，而这个券商其他股票都是融资账户现场投票，这点新城控股也是很人诧异。如下是本人融资账户网络投票申请书：

　　3． 沪港通账户投票

　　用IB账户也可以通过沪港通沟通股票，其投票需要联系IB证券。如下是证券委托投票的反馈。

　　现在需要新城控股的正在战斗和已经战斗过的V们，广而告之。

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责任编辑：凌辰 SF179

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