投资建议:继续看好三季度白羽肉鸡价格产业链产品价格上涨及生猪价格震荡回升,积极增持畜禽板块。①白羽肉鸡:2017年和2018年上半年商品鸡养殖规模的减少导致屠宰企业鸡肉库存减少,恰逢三季度消费旺季,拉动近期鸡肉、毛鸡价格上涨。预计随天气逐步转凉,商品鸡养殖补栏增加,商品鸡苗价格上涨值得期待。建议积极增持白羽肉鸡行业:    益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业;②生猪养殖:年初仔猪腹泻病传导效应及养殖企业提前产能“收缩”,预计三季度生猪价格继续回升;国内首次发生非洲猪瘟疫情,对猪价和未来供给的有所影响程度,还需要紧密关注非洲猪瘟的发展情况。可战略性配置牧原股份、温氏股份;③其他子行业:水产饲料进入销售旺季,继续看好海大集团、天马科技,需关注台风对水产养殖的影响;肉鸭养殖景气回升,可关注华英农业;    动物疫苗行业竞争加剧,长期配置中牧股份、生物股份、普莱柯;种业:进入销售淡季,长期配置隆平高科;农产品加工:看好估值较低的晨光生物;宠物食品:继续看好中宠股份、佩蒂股份。    肉鸡养殖: 白羽肉鸡行业是目前农业子行业中景气向好确定性最高的子行业。截至8月4日,山东肉毛鸡价格4.23元/斤,周环比下跌1%;商品代鸡苗价格3.70元/羽,周环比上涨11%。三季度最值得期待的是商品代鸡苗价格上涨。本周鸡苗价格继续小幅上涨,养殖盈利丰厚,补栏需求依然旺盛,整个白羽肉鸡养殖产业链景气依旧。本周因为高温天气集中出栏,毛鸡价格有所波动,但价格依然较高,我们认为8月毛鸡供给整体依然紧缺,有望支撑后期价格,全产业链企业较好的盈利状况将在中报和三季报逐步体现。    生猪养殖:生猪价格本周快速回升,积极配置生猪养殖板块。据大北农集团农信互联 “养猪助手”:截止8月3日,全国各地生猪均价为13.67元/公斤,较上周均价13.14元/公斤,上涨4.03%。生猪价格已经持续一段时间在规模化企业养殖成本线上,生猪养殖效益大幅好转,全国很多地区猪价已经站上14元/公斤。从生猪和能繁母猪存栏数据来看,存栏量在持续下降,对于后市生猪供应有一定的影响,猪价已经快速上涨,7-8月猪价的反弹与我们此前预期一致。另外,国内首次发生非洲猪瘟疫情,对猪价和未来供给的有所影响程度,还需要紧密关注非洲猪瘟的发展情况。    国内首次发生非洲猪瘟疫情:2018年8月3日,经中国动物卫生与流行病学中心诊断,辽宁沈阳沈北街道五五社区发生非洲猪瘟疫情,该猪场存栏383头,发病47头。农村农业部根据《非洲猪瘟疫情应急预案》启动Ⅱ级应急响应,当地成立应急处置小组,对疫点周围3公里的区域进行封锁,对所有病死猪、被扑杀猪及其制品进行无害化处理,此次疫情是国内首次发生非洲猪瘟疫情。非洲猪瘟疫情对国内生猪养殖及动保行业影响:    (1)生猪养殖:非洲猪瘟是高致死烈性传染病,如果疫情蔓延,会导致生猪大量死亡、被扑杀。    这将导致生猪阶段性供给减少,生猪价格或可上涨。历史上看,猪价暴涨与疫情相关性较大(2006年高致病性猪蓝耳、2011年仔猪腹泻均造成猪价上涨)。目前非洲猪瘟疫情仅个别地区发生,如果疫情得以控制,对生猪供给的影响不大。同时,疫情发生会引起人们对猪肉消费安全性担忧,短期消费减弱(尽管非洲猪瘟不会直接传染人,短期内对猪肉消费有一定的抑制作用:主要是心理作用,心理作用消除后,消费恢复正常)。规模化养猪场一般防疫做的较好,发生非洲猪瘟的概率不大。生猪价格上涨或将利好生猪规模化养殖企业;一旦发生或周边猪场发生疫情,则对生猪养殖企业是利空。    (2)动物疫苗:由于非洲猪瘟在世界各地经常发生,我们估计相关部门应该拥有非洲猪瘟战略性储备毒株,但目前尚无动物疫苗企业获得生产文号。如果国家启动非洲猪瘟疫苗生产,则率先获得批文的动物疫苗企业将新增疫苗产品品种生产,形成新的利润增长点。    风险提示:鸡产业链产品、生猪价格上涨低于预期,养殖疫情的发生,自然灾害影响。

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