汽车及零部件行业周报:8月重卡销量再超预期,乘用车增速有望回升
本周沪深300指数上涨0.92%,申万汽车指数上涨0.48%,其中万通智控(+15.01%)、美力科技(+14.49%)、保隆科技(+12.69%)涨幅居前,ST 天仪(-8.04%)、...
本周沪深300指数上涨0.92%,申万汽车指数上涨0.48%,其中万通智控(+15.01%)、美力科技(+14.49%)、保隆科技(+12.69%)涨幅居前,ST 天仪(-8.04%)、正裕工业(-7.98%)、苏奥传感(-6.62%)跌幅居前。 行业:2017上半年汽车行业整体盈利增速放缓,重卡和零部件表现抢眼,乘用车和客车低于市场预期。1)根据85家上市公司汇总数据,2017上半年汽车行业累计实现营业收入12,460亿元(同比+17.8%),归母净利润543亿元(同比+11.5%)。受销量增速下降影响,2017H1毛利率和ROE 水平均有下滑,毛利率微降0.2pct,ROE 下滑0.3pct。2)卡车和零部件是增长较快的两个行业。受益于重卡超预期,2017Q2卡车整车上市公司收入同比增长25.0%。零部件行业业绩靓丽,2017Q2归母净利润同比增长53.4%。3)受购置税减免退坡和新能源补贴政策影响,乘用车和客车表现略低于市场预期。4)经销商行业分化明显,龙头公司盈利突出。 重卡:淡季销量环比仍上升,再超市场预期。根据第一商用车网,重卡8月销量约9.1万辆,同比增长84.4%,连续两个单月销量创历史新高;且环比和往年下降趋势不同,今年8月小幅上升0.9%,再超市场预期。重卡行业库存一直处于较低水平,销量体现当前真实需求。叠加超限超载治理带来的一次性新增需求以及工程车复苏带来的更新需求,我们预计本轮重卡景气周期将持续至2018年,预计2017年销量110万辆。关注重卡产业链核心企业,推荐潍柴动力、中国重汽,关注威孚高科。 零部件:关注估值与业绩增速匹配的成长性零部件龙头。精锻科技2017中报业绩同比增长35.1%,星宇股份同比增长31.5%,优秀的汽车零部件公司收入和利润增速持续高于行业平均增速,主要驱动力来自于:1)不断开拓新客户;2)不断开发新产品;3)逐步进入海外市场。其背后的核心竞争力来自于:1)强大的研发实力,提供了高品质的产品;2)优秀的成本控制能力,保障了产品竞争力。从当前估值水平看,很多具有成长性的细分市场龙头处于合理水平,具有长期投资价值。 新能源:关注电动物流车投资机会。根据第一商用车网报道,7月纯电动专用车产量10,813辆,环比增长68.4%,同比增长1536%;今年1-7月纯电动专用车累计生产23,815辆,同比219%。受益于补贴政策落地,推广目录供给车型增加,纯电动物流车供需两旺,产销量快速增长,关注纯电动物流车行业投资机会。考虑去年三季度销量基数低,而今年乘用车受A 级及A00级双向拉动增长势头猛,且商用车明显起量,预计三季度高速增长确定,看好三季度新能源车投资机会。 投资建议:预计2017年汽车销量增长6.2%。我们建议关注四类投资机会:1)行业需求回暖,关注业绩稳定增长的低估值龙头,推荐国机汽车、长安汽车、广汇汽车,关注上汽集团。2)新能源汽车高速增长趋势确定,关注电动物流车投资机会。推荐宇通客车,关注东风汽车。3)重卡销量持续超预期,关注产业链投资机会。推荐潍柴动力、中国重汽,关注威孚高科。4)关注估值与业绩增速匹配的成长性零部件龙头。推荐星宇股份、精锻科技、东睦股份。 风险提示:汽车行业销量不达预期;终端库存高企、价格大幅下降,侵蚀行业盈利;新能源汽车推广等进程低于预期。
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 2省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 3华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 4长园集团无趣(长园集团600525)
- 5中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 6首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 7炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 8中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 9中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 10周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 11上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 12中发科技它来了(中发科技600520)
- 134月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 14现在很多人说茅台酒有金融属性是硬通货,这纯属扯蛋,房产的经融属性不比茅台更强,你(贵州茅台600519)
- 15工行,石油,市值前三争夺战难解难分,今天工行奋力直追,又把石油打败了,想当大王谈(中国移动600941)
- 16贵州茅台最高涨幅3000倍+,价值投资者的福音,10年一遇,下个贵州茅台已产生!(贵州茅台600519)
- 17康美按时发布了年报,标准无保留,随时摘帽(康美药业600518)
- 18我认为我今天的抄底就是一个错误,就算当时在2.02卖了加上手续费我也只是亏个10(康美药业600518)
- 19你们可真是太操心,海南机场又不给你发工资,就哪点股票够精神损失费嘛,我给大家科普(海航基础600515)
- 20今年,海南将锚定封关运作这个目标开展攻坚行动(海航基础600515)
- 21清明假期海南接待游客153.10万人次旅游总收入19.3亿元记者从海南省旅游和文(海航基础600515)
- 22简谈几点感受,在外出差,没在电脑旁,简单写几句吧,欢迎大咖补充:1.03年利润4(天富能源600509)
- 23转让至中新建电力集团,转让价格为7.3元/股,合计约33.71亿元。(天富能源600509)
- 24方威指出,2023年钢铁行业不好,但通过全体员工的共同努力,四家钢厂都盈利了,其(方大特钢600507)
- 25我来分析一下方大特钢吧昨天卖出的人是不理性的怎么说呢,首先方大是属于特钢并不是地(方大特钢600507)
- 26蛮厉害的,小弟,大学时期就进军金融市场,多历练历练!虽不知道你学习的是什(长白山603099)
- 27鹏欣资源索赔案:这次不是“飞”得太高,是“摔”得太狠!(鹏欣资源600490)
- 28中金黄金226万吨露天开采矿山铜价创18年历史新高↑[上涨][上涨]二度季赚大了(中金黄金600489)
- 29中金黄金特大利好来了:内蒙古矿业五十七万吨钼矿钼价近期飙升11%↑[上涨][上涨(中金黄金600489)
- 30中金黄金在美盘上称为皇家黄金喔[上涨]↑[上涨][上涨][上涨][上涨][上涨](中金黄金600489)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧