虽然中美贸易战在7月初开打,但由于征税范围有限,商品价格弹性不高,以及与其他国家双边贸易的替代效应等因素,贸易战对7月贸易数据并未产生明显冲击,中美贸易增速、中国高新技术产品和机电产品出口增速继续保持平稳。    7月平稳的出口数据意味着贸易战对经济冲击需要继续观察,同时贸易战对短期经济的影响也有可能低于市场估计。我们根据出口价格弹性估算,贸易战对出口增速和经济短期影响有限。相对于贸易战,决定短期出口走势更为重要的是全球经济的变化。随着全球经济越过周期高点,外需将持续放缓,因而下半年出口增速依然将持续走弱。而随着内需持续走弱,提前进口因素退出,进口增速也将随之回落。进出口双弱可能将是未来几个月贸易总体格局。

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