1、净利润增长速度提升,招行、贵阳银行、吴江银行表现突出:    17年上半年,除江阴银行之外,各家银行净利润均实现了正增长,增幅不一。上半年,上市银行归母净利润整体同比增速4.92%,比去年末提升了3.07个百分点;二季度归母净利润整体同比增速7.11%,比一季度提升4.33个百分点。因此,上半年上市银行净利润增长比较明显,并且二季度要好于一季度。    从银行类型来看,城商行净利润增长依旧最大,农商行、股份行依次排第二、第三,大行业绩变化最为显著,上半年净利润同比增长4.45%,虽弱与其他类型银行,但较去年提速了4.21个百分点,高于其他行。    2、利息收入增长分化明显:大行、农商行升,股份行、城商行降    17年上半年,在大行的带动下,上市银行整体利息净收入同比增长0.90%,较去年提升5.85个百分点,实现增速上的转负为正。但各类银行的利息净收入增长情况分化明显,其中,大行和农商行的利息净收入增长幅度和增速提升均较为明显。相反地,受息差收窄的影响,股份行与农商行利息净收入持续下降,上半年同比增速分别为-6.99%、-3.95%,降幅比去年相比增加了6.94和10.01个百分点。    3、重定价已经完成,但受监管影响,NIM回升步伐放慢    从17年上半年整体情况来看,各家银行净息差回升步伐不一,大部分仍然低于年初值。简单算术平均计算的结果表明,上半年上市银行整体净息差水平要比去年下降17个bp个bp,比一季度下降14个bp,主要是股份行和城商行下降幅度最大,大行二季度已经开始回升。    我们认为,2017年一季度部分上市公司净息差出现回升,表明利率已经从负债端传导至资产端,资产重定价对息差的负面影响正在逐步消化,NIM将回升。但到了二季度,由于受同业监管的负面影响,同业负债等成本被推高,延缓了NIM回升的步伐。下半年,随着金融去杠杆的结束,NIM回升步伐将加快。    4、生息资产以量补价,成为利息收入增长的关键    2017年上半年,上市银行整体生息资产规模同比增长11.69%,比16年提升了1.27个百分点,在息差收窄情况下,为利息收入增长提供了有利的支持。尤其是大行,生息资产在上半年增长了10.97%,超去年增速近3个百分点,有效带动利息净收入同比增加4.68%。

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