5G会延后吗?我们认为不会!受到中美贸易摩擦影响,市场普遍悲观认为5G可能延后。但从近期政策以及三大运营商的动作来看,5G仍按时间表正常推进,牌照、频谱分配有望在近期落地。    政策宽松后,钱往哪里流?科技兴国!通信基建!通信基建作为信息技术发展的基石,首当其冲,最先受益。预计下半年相关基建投入加大,通信行业逐步走出寒冬期。    主设备、光通信、云计算仍是首选!目前通信行业估值处于历史低点,迎来布局良机。重点推荐主设备、光通信、云计算行业,推荐标的:石英股份603688、天源迪科300047、烽火通信600498、亿联网络300628、中国铁塔0788,建议关注:光环新网300383。风险偏好较高的投资者可关注贸易摩擦悲观预期兑现后,中兴通讯的估值修复机会。 两部委联合发文,通信基建迎来春天。本周五,工信部和发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划》,提出到2020年,信息消费规模达到6万亿元,信息技术拉动相关领域产出达到15万亿元;98%行政村实现光纤通达和4G网络覆盖、建立可靠、安全、实时性强的智能网联汽车计算平台。我们认为通信是基础设施,下游应用服务的发展需基于基础设施的完善,此计划预示着通信基建的投入将加大,5G进程有望提速。    中移动发布中报,物联网业务发展迅猛。公司上半年实现收入3918亿、净利润656亿,分别同增3%、5%。物联网智能连接达3.8亿,部分地区物-物连接数已超人-人的连接数。公司18H1物联网智能连接数净增1.55亿,收入同增48%,公司预计年内将实现全国乡镇以上的NB-IoT连续覆盖,物联网业务成为收入增长的新亮点。    上周大盘上涨,通信板块上涨。从细分行业指数看,云计算、光通信、运营商、区块链、卫星通信分别上涨6.5%、6.1%、4.5%、3.3%、3.1%,表现优于通信行业平均水平。通信设备、量子通信、物联网、移动互联分别上涨2.6%、2.6%、1.6%、1.5%,表现劣于通信行业平均水平。    风险提示:中美贸易摩擦加剧;5G进度不达预期;运营商资本开支下滑;光通信需求增速放缓。

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