大类资产:全球大类资产的调整压力加大,显示出对于2016年以来周期复苏的证伪。以美国经济数据的超预期加速了非美地区数据回落、风险释放过程中的资产价格调整。行至此,美元指数强势上行对于非美地区的风险释放得到了表达。从美国角度来看,美股在这种冲突中收到的负面效应逐渐增强,新兴市场的波动率上行对于美股的辐射效应开始抬头,后期需要关注美国经济数据提供的盈利预期是否能够对冲外围波动率的上行,从美油库存上升的角度来看,目前我们是持有一定忧虑的。从中国的角度来看,7月经济数据的数据低值坐实了这轮周期的下行压力,后期的博弈点落在了继续释放的违约风险节奏和方式,以及其对于政策宽松的对冲和政策改革的推动上是否扭转市场预期,商品的下行显示的是当前经济悲观需求,而权益的二次探底过程是筹码的换手过程,能否有效需要关注情绪对于人民币“7”关口的推动力,伴随着影子资金流动渠道的进一步收窄,我们依然认为是有利于稳定人民币资产方向。    策略:看多风险资产,人民币中性,看空商品或看多远期曲线    风险点:全球经济超预期快速回落。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。