南钢股份:锁价长单增长快 期现套保比例高|煤焦
南京钢铁股份有限公司通过期现结合的方式有效规避价格波动风险。在当前行业持续向好的背景下,南钢股份顺应市场发展趋势,配合现货购销业务在期货市场进行成熟的锁价长单套保,并依据年度、月度价格区间和基差升贴水状况,合理调整套保比例和操作方式,灵活开展期货套保。
锁价长单套保常态化
今年上半年,钢铁下游市场需求持续回暖。“基建和房地产惯性需求较大,油气管线需求、造船订单回升和风电新能源等订单增加,下游对钢材的需求多样化,对行业价格和利润水平形成支撑。”南钢股份证券投资部主任蔡拥政表示。
据介绍,得益于工程机械、造船、油气等下游行业需求的持续增长,南钢股份上半年板材订单呈现快速增长的态势。这些订单的特点是交货周期长,产品类型繁杂。但随着近年公司现货业务平台对期货套保的认识提升,期现套保订单管理模式已逐步为公司上下所接受,订单套保量大幅增长。特别是锁价长单套保模式已经逐步成熟、完善,提高了业务部门的接单效率和信心,有效扩大业务规模。
经过多年的业务开展,目前锁价长单套保业务现已成为公司常态化业务。上半年,南钢股份各事业部平台申报套保订单量50多单,已接近去年全年的套保单量,套保量约占订单合同总量的65%。
在订单套保方案中,南钢不采取教科书式的机械套保,而是依据行业基本面和市场变化趋势,从年度、月度价格区间和基差升贴水状况,进行比例优化套保。期货团队还不定期对铁矿石、焦炭品种进行了基差、价格区间的优化调整设定,依据基差状况和价格区间设定套保比例,保障套保业务达成既定目标。
“今年以来,铁矿石现货价格回落,期货价格逐步贴水现货,此时对于企业买入套保十分有利,公司择机进行了铁矿石战略买入套保,后期现货采购期货对等平仓,有效对冲了铁矿石的成本上涨。煤焦矿期货市场交投活跃、市场功能有效发挥,为企业参与套保提供了便利。”蔡拥政表示。
南钢在持续进行订单套保的同时,也非常重视客户的个性化需求,期货部门主动登门与客户交流,为客户业务团队进行了套保延伸培训服务。今年以来,已多次为企业客户进行了套保业务服务,提升了公司现货业务产业链服务水平,增加了企业客户的粘性。
探索建立灵活有效、贴近经营需求的套保体系
随着期货操作经验的丰富、套保原理的理解深入和同现货部门套保协调的加强,南钢股份主要结合现货部门的实际需求进行套期保值。操作模式也从简单的套保操作上升到基础套保(锁价长单、库存管理)、战略套保(原燃料虚拟库存)两个阶段,操作策略也多样化,不再简单机械。
“在期货操作模式和策略方面,公司已逐步摸索出期现结合的成熟体系,并坚持与时俱进、灵活应变的原则。期货套保没有固定的策略和模式,都需要依据市场及时间变化持续进行优化和调整。”蔡拥政介绍,具体交易操作流程上,现货事业部依据订单和库存套保需求发起申报,期货部门随后拟定套保预案,报决策小组审批,并由期货部门具体执行套保业务。随着现货排产或销售交货,原则上在期货市场进行对等平仓,完成期现套保操作,对套保执行结果进行评价。他还指出,套保方案获得公司批准后,如何把握建仓时机和合适的建仓价位是关注点。公司套保不以盈利为目的,期现两端综合考虑损益。
例如在2016年9月,煤焦市场价格不断上涨,公司煤焦库存偏低,南钢股份在采购时发现招标采购困难、资源紧缺。同时,如果直接大面积增储煤焦现货,公司还将面临堆场管理难度大、资金占用多等问题。基于现货采购的实际情况,公司考虑在基差有利时,在期货盘面上买入焦煤期货、构建虚拟库存,当时的期现基差状况是:焦炭期货1705合约较现货贴水530元/吨,焦煤期货1705合约较现货贴水150元/吨。经过期、现部门的分析讨论,最终决定通过对煤焦期货的买入套保来完成虚拟采购,后期焦煤的现货库存恢复正常水平后在期货市场平仓。随着煤焦期货、现货价格后期均出现大幅上涨,公司适时平仓了结,期货收益较好地对冲了现货成本的上涨。
在南钢的日常经营中,期货工作已成为企业不可或缺的部分。期货部门参加每周经营形势分析会,期现结合分析和提供策略,去应对原料库存风险、成本上升和钢材跌价损失风险。除了风险规避之外,期货市场有价格发现功能。南钢股份定期对期货品种的持仓量、成交量、价格变化分析,并结合期货、现货市场综合情况,为企业采购、销售决策提供依据。
责任编辑:马秋菊 SF186
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1东风什么时候止跌?我上周末连发两帖,分析东风本周走势,一堆人冷嘲热讽,这些人现在(东风汽车600006)
- 2说是用2年时间把基础夯实,后3年就可以腾飞了,结果第3年还在坑里(民生银行600016)
- 3公司22年研发费用6.4亿,占比营收30%已经非常高了,都研究了什么需要这么大研(安恒信息688023)
- 4中公呢:说它是垃圾股,因为长时间阴跌;说它是一个好股票,因为它每一次都会让你赚钱(亚夏汽车002607)
- 5发现没有,很多票现在这么玩,第一季度盈利,第二季度盈利,第三季度盈利,第(亚夏汽车002607)
- 6我来说说世纪华通为什么开板?(世纪华通002602)
- 7我个人不喜欢炒小盘和概念类业绩差的股票,但是这些票真要玩就要跑的快,要灵活,要把(世纪华通002602)
- 8重大好消息!明天涨停(世纪华通002602)
- 9抖音平台九一开分成,对小游戏头部玩家三七算是大利好,也减小对微信一个平台的依赖,(三七互娱002555)
- 10股票这个东西是刚开始非常难什么都要学,历史,政治,大宗商品,交易心理学,(三元生物301206)
- 11财务美化是个好东西三元生物的年报毛利率只有3!也就是说扣除人工房租生产成本后三元(三元生物301206)
- 12早盘波大侠建仓了中信海直今天低空经济板块不错,选择了龙头中信早在前几日就一直在关(中信海直000099)
- 13自己看下下午的分时就知道了 2:26和 2:33. 分的时候,每次有人想(设计总院603357)
- 14商用密码+华为概念+信创+国产软件格尔软件触及涨停。近一年涨停4次。异动原因揭秘(格尔软件603232)
- 15主力还比我们小散急日月从2月6号转势开始成交量稳步放大'从原来的每天1亿多到今天(日月股份603218)
- 16这是只潜力大牛股,目前已经改变了前期长期下跌趋势,从前段时间突破重要技术线来看,(日月股份603218)
- 17新产品磷酸锰铁锂碳拉米电池!供不应求!固态电池!产值百亿元(日播时尚603196)
- 18早盘介入,网达软件该股趋势不错,只要大盘不调整,下午就有望封板。[胜利]恭喜同车(网达软件603189)
- 19昨天T飞了网达软件的低仓今天13块再补回来还做14到14.4的突破预期[加油]长(网达软件603189)
- 20这是什么破玩意,涨不动,跌起来贼6@驹哥哥 @老乡别走马上拉升 @菜鸟霸王(新泉股份603179)
- 21如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 22早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 23后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 24这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 253月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 26老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 27股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 28咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 29国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 30自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧