中金环境:2018H1业绩符合预期,关注危废业务未来成长
事件:公司发布了2018年半年度报告,2018年上半年公司实现营业收入20.95亿元,同比增长32.87%;实现归母净利润3.21亿元,同比增长28.84%。扣非后归母净利润2.74亿元...
事件:公司发布了2018年半年度报告,2018年上半年公司实现营业收入20.95亿元,同比增长32.87%;实现归母净利润3.21亿元,同比增长28.84%。扣非后归母净利润2.74亿元,同比增长17.17%。 业绩基本符合市场预期,毛利率出现明显下滑:2018年上半年业绩增速接近业绩预告下限,基本符合市场预期。2018年上半年毛利率为38.30%,同比下滑7.08 pct,通用设备和环保咨询二大业务毛利率均出现下滑。通用设备制造实现营业收入11.95亿元,同比增长16.59%;净利润1.27亿元,同比增长7.62%,毛利率同比下滑1.49 pct。环保咨询实现实现营业收入7.29亿元,同比增速为161.43%;净利润1.07亿元,同比增长118.70%,毛利率同比下滑20.3 pct。危废处理实现营业收入1.48万元,净利润7479.95万元,毛利率为54.75%。污泥污水处理实现营业收入2279.30万元,净利润1263.52万元。 金泰莱产能逐渐,危废处理成未来业绩新的增长点。2017年12月公司以18.5亿元收购金泰莱100%的股权,其承诺2017-2020年净利润不低于1.35/1.70/2.00/2.35亿元,2017年已超额完成业绩承诺,2018上半年也已完成净利润0.75亿元。2017年下半年伴随着12万吨产能的逐渐释放,公司危废处置能力已提升至18万吨。叠加国家环保政策趋严以及危废处理市场供给失衡,金泰莱大概率完成业绩承诺,危废处理也有望成未来业绩新的增长点。 发行可转债,加速项目推进。公司拟公开发行可转债募集资金不超过16.95亿元,其中1.5亿元用于补充流动资金,其他资金全部用于清河县PPP项目、沙河市PPP项目、大名县污水处理厂、清河县花海水城项目和环保装备高效节能泵智能工厂等项目。若可转债顺利发行,加速各项目推进,公司综合竞争实力将得到提升。 投资建议:公司传统泵业务保持稳定增长,环保咨询业务加速布局,危废业务产能逐步释放,推动业绩增长。预计2018-2020年,公司实现营业收入47.92、59.62、75.26亿元,实现归母净利润7.84、9.57、11.83亿元,对应EPS 0.41、0.50、0.61元,对应PE 11、9、8倍,考虑到公司危废业务业绩未来有望保持稳定增长,给予公司2018年PE为12~14,6个月合理区间为4.92~5.74。首次覆盖,给予“谨慎推荐”评级。 风险提示:危废处理市场不及预期,通用设备行业竞争加剧,项目进展不及预期,新增订单不及预期
声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
热词推荐
MORE+- 1如果你打算将炒股进行到底,那么这篇文章建议看三遍!或许不能帮助你一跃成为高手,但(维远股份600955)
- 2早评:众多利空来袭!A股迎来关键时刻周五,美股和富时中国A50以及恒生科技指数期(维远股份600955)
- 3后续持续调整为主(bk0475)(04-27)
- 4这几天在调整的时候,就可以买点。一般而言,股价创新高后,回调整理一段时间(中国海油600938)
- 53月份三桶油年报全部披露完毕,仅有中国石油年报业绩实现正增长。我们来瞧一下三桶油(中国海油600938)
- 6老头原来不是在中石化唱多的么?活活把中石化从7块唱回了5块。这次又来中海(中国海油600938)
- 7股吧都不热闹,不少人离场了吧,都在等回调,可惜马上又要新高了 (中国海油600938)
- 8咱们就守着海油,不去外面当接盘侠 (贵州茅台600519)
- 9国际原油价格高位运行助推中国海油迈向新台阶。(中国海油600938)
- 10自30.88涨停日以来,净增仓0股,成本由16.228元下降0.595元至15.(中国海油600938)
- 11国际原油暴跌,逢低买入中国海油机不可失。(中国海油600938)
- 12药明今天做了倒差价多了0.21[哭][哭][哭] (中国海油600938)
- 13中国海油的大跌为踏空的投资者提供了买入机会。(中国海油600938)
- 144/23上午以28.25元买入中国海油(A股)300股,现总持仓数0.30万股,(中国海油600938)
- 15国际原油大幅反弹,中国海油逢低买入机会难得。(中国海油600938)
- 16这挣钱的速度海油自己开个银行不过分吧(中国海油600938)
- 17一季报已公布,现对海油的个人目标价进行调整。个人持仓中非卖品由0.24万股(由2(中国海油600938)
- 18参股公司在赞比亚拥有1640万吨铜钴渣堆矿资源(合纵科技300477)
- 19省长一行先后参观了厚普股份企业展厅和数字化智能制造车间,听取了公司氢能业务发展介(厚普股份300471)
- 20华字辈中的低价股~多高看一眼(华联股份000882)
- 21长园集团无趣(长园集团600525)
- 22中天科技今天又迎来了难得的日线回调,有人敢买吗?相信很多人不敢买,都怕转跌,都怕(中天科技600522)
- 23首先祝女性朋友“三八节”快乐!写帖前先来回顾一下说客昨帖之预判:还是那句话:现阶(中天科技600522)
- 24炒股只能追随风口,不能太理性,追本溯源人都离不开水和粮食,但,这些股并不(中天科技600522)
- 25中天今天很明显就是借大盘下跌洗盘,尽管大盘收红了,中天也依旧在深水下,主力就是不(中天科技600522)
- 26中天科技在未收盘站上5日线或未阳包阴前暂且只能当下跌趋势对待,维持昨帖之认知,建(中天科技600522)
- 27周一策略:1、2~4个点以下低开,开局就进,等待盘中急拉红4个点左右离场。2、低(中发科技600520)
- 28上周五满仓文一科技,不是没有道理。(中发科技600520)
- 29中发科技它来了(中发科技600520)
- 304月26日收评:A股三大指数今日集体大涨,上涨股票接近4000只,成交量直接爆发(商络电子300975)
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧