【TopCall】年初以来,我们的投资思路是反复强调黑天鹅后的投资机会,我们下一步的思路是推荐估值低,但公司成长性依然很强的零部件公司。重点推荐宁波高发和保隆科技。宁波高发:类似星宇股份LED大灯逻辑:行业渗透率快速提升确定性+客户确定性,未来3年业绩高增长的确定性很强,此外公司在虚拟液晶仪表、方向盘传感器等汽车电子布局也日趋完善。保隆科技:贸易战升级,对公司影响微弱,TPMS北美贸易区生产和气门嘴美国本土生产对冲风险,尾管市场小受影响低,同时公司管理层卓越,全景环视系统进入爆发期,TPMS3年5倍空间。    【节能与新能源汽车】此前流传已久的蔚来汽车赴美上市的传言终于尘埃落定,蔚来汽车在本周正式向美国证券交易委员会提交了IPO文件,申请在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为“NIO”,计划筹集最多不超过18亿美元的资金。如若蔚来汽车在美国成功上市,届时将成为造车新势力中的上市第一股。但由于包括蔚来在内的造车新势力起步较晚、产业基础薄弱,加之生产技术难度高、生产工艺复杂等导致产能爬坡周期变长。根据招股书的信息,截至今年7月底,蔚来仅向用户完成481台电动汽车交付,目前仍有超过1.7万台订单等待执行。蔚来汽车正面临产能爬坡困难,交付节奏缓慢的问题,这也是导致公司财务状况目前难以好转的主要原因。    【乘用车】2018年全年狭义乘用车零售销量预计与去年持平。根据乘联会数据,今年1-7月狭义乘用车零售销量为1253.87万辆,同比增长2.64%,预计8-12月狭义乘用车零售销量为1120.25万辆,同比减少2.83%。    风险提示:宏观经济不及预期,新能源汽车销量不及预期。

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