1、两部委印发扩大和升级信息消费三年行动计划,拉动信息消费,推进基础网络建设,确保启动5G商用。    1)依托大数据、云计算载体,物联网、车联网将成为信息消费升级重点领域。2)农村光纤接入网推进空间依然较大,叠加传输网升级扩容需求,光纤光缆行业稳定发展。3)5G频率分配方案未有定论,我们维持对各频段下5G商用进展及牌照分配时间的判断。4)5G商用稳步推进,将对天线、滤波器、功率放大器、小基站等相关产业链产生持续影响。    2、中国移动发布年中业绩,个人移动市场抬头,智能家庭生态与新业务成为下半年发力的主要战场。    1)在“降费提速”大环境下,电信运营商积极应对,各项业务稳定增长,为继续加大5G基础设施建设提供保障。2)个人移动市场增速放缓,家庭宽带市场、政企业务与新业务大有可为。    3、铁塔资产在全球市场备受追捧,叠加共享率提升与5G红利,中国铁塔上市后未来业绩乐观。    1)重资产、长期增长租赁合约和长期刚需的行业特点,使铁塔资产在全球资本市场备受追捧。2)得益于共享率提升与5G红利,中国铁塔未来业绩乐观。    4、中国联通大规模采集NB-IoT模组,中国物联网由探索期转入成熟、规模发展起步期。    1)300万片拉开运营商大规模低价采购序幕,为垂直领域的大规模商用创造条件,NB-IoT产业链上下游将全面受益。2)模组价格下降带来低利润率风险,加之终端替换推进周期较长,推荐重点关注行业龙头企业。    5、本周观点及推荐逻辑:    1)基于两部委扩大和升级信息消费三年行动计划,我们维持之前的判断,5G产业正稳步推进,对通信行业基本面保持积极乐观。2)结合估值与成长性、行业趋势的头部效应等要素,配置5G产业链相关企业及行业龙头企业是最佳选择。    6、本周重点推荐:中国联通、TCL集团、紫光股份、航天信息、金卡智能、网宿科技、星网锐捷、高新兴、天源迪科、亿联网络等。    7、风险提示:系统性风险、5G发展和物联网技术发展不及预期、中美贸易战的后续影响。

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