来源：金融投资报

　　随着上市公司半年报密集披露，机构持股情况更多显现，行业龙头股仍然是市场青睐的品种。其中，今年以来强势的医药细分行业龙头普遍获得加仓，包括长春高新、华东医药以及“独角兽”药明康德等。医药板块之外，三安光电、大华股份等前两年强势的个股，今年以来股价出现明显回落，但仍然获得资金抱团。

　　药明康德受到多路资金追捧

　　药明康德、华东医药、长春高新等医药细分行业龙头、优质个股于同一天公布中报，数据显示，这些股票在二季度均获得基金不同程度加仓。药明康德作为“独角兽”上市，今年二季度获得多路机构青睐。公募基金方面，富国精准医疗买入73万股，成为第五大流通股东，由基金公司管理的全国社保基金一一六组合、四一四组合分别买入128万股和100万股，成为第一和第三大流通股东；此外，外资银行UBSAG和券商光大证券（港股06178）也买入新进。不过，较其它医药龙头股而言，基金加仓药明康德的意愿并不强烈。

　　长春高新在今年二季度也被基金增持。据WIND统计，二季度末共有252只基金重仓持有3591万股，较一季度末增加了509万股，持股占流通股的比例为21%。不过，中报显示，长春高新筹码有所松动，基金持股集中度有所下降。前十大流通股席位上，共有5只为公募基金，包括易方达50指数、博时新兴成长、嘉实优化红利、汇添富医疗服务、国泰估值优势，但相较一季度末，前4只公募基金均有小幅减持。国泰估值优势则因另一位流通股东退出而递补新进，持有数量为108万股，为第十大流通股东。

　　此外，汇金公司持有长春高新430万股，为第二大流通股东。全国社保基金一一八组合、一一五组合也持有长春高新，为第三和第五大流通股东。

　　而在此前，恒瑞医药也公布了半年报。其前十大流通股东中，海外资金通过沪股通持有5.49亿股，为第三大流通股东，证金公司持有5708万股，QFII奥本海默基金持有3540万股，汇金持有3421万股，虽然没有公募基金进入前十大流通股东席位，不过结合基金二季报，恒瑞医药成为公募基金第九大重仓股，持仓占流通股的比例较上一季度增加。

　　机构在回调中增仓三安光电

　　医药股之外，不少其他板块的龙头股同样获得资金抱团。8月23日公布中报的三安光电即是其中之一。二季度末，其前十大流通股东席位上，公募基金兴全合宜持有该股6706万股，较上一个季度末加仓了1574万股，成为第七大流通股东，持股数占流通股的比例为1.64%。社保基金一零八组合持有3197万股，为第十大流通股东，较前一季度增持了697万股。除此之外，证金持有9722万股，较一季度末大笔增持了6195万股，成为第四大流通股东；汇金则持有4723万股，持股数未变；海外资金通过沪股通也小幅增持三安光电。

　　从股价表现看，2016-2017年，三安光电走出一波慢牛行情，自去年年末以来，三安光电股价持续回落，至今距相对高点回落幅度已近50%。从公开信息中不难看出，在三安光电股价回落过程中，不少机构选择了加仓。

　　大华股份也成为资金的聚集地。其前十大流通股东席位上，证金、汇金依然在列，公募基金上投摩根持有1923万股，较上一季度末加仓了185万股。全国社保基金四一八组合和一零六组合则分别持有2043万股和1869万股，前者较上一季度末加仓了52万股，后者为新进。此外，中信证券（港股06030）一只资管计划也持有1924万股。

　　与三安光电类似的是，大华股份今年以来股价也持续回落，相对前期高点，股价几乎“腰斩”，但加仓的机构仍然比比皆是。

　　此外，6月8日上市的工业富联首份中报也显示，今年二季度，基金专户、保险、证券公司、QFII等多家机构买入新进十大流通股东名单。

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　　“聪明钱”加仓优质标的 最青睐贵州茅台

　　近期，A股市场呈现震荡调整态势，考验着投资者的耐心。但截至目前披露的企业中报显示，被认为是“聪明钱”的QFII资金仍然选择在二季度加仓部分优质标的，彰显出对于相关企业的信心。值得一提的是，相关政策的助推，也使得外资投资A股更加便捷。

　　新进资金偏好多元化

　　数据显示，截至8月21日披露的中报来看，QFII依然在加仓部分股票。

　　根据本期持股市值的变动来看，QFII加仓股票前十名是南京银行、东阿阿胶、贵州茅台、工业富联、招商蛇口、小天鹅A、中国巨石、大族激光、乐普医疗、牧原股份。值得注意的是，工业富联、招商蛇口、小天鹅A、中国巨石、牧原股份是QFII新进持有标的。

　　从行业来分析，QFII加仓的前十名股票分布于消费、医药、金融、制造业、地产、周期等，呈现多元化态势。

　　从QFII持仓总市值来看，QFII资金最为青睐的标的为贵州茅台、宁波银行、南京银行、海康威视、恒瑞医药。

　　从占流通市值比例来看，QFII资金占比较多的股票为宁波银行、南京银行、飞科电器、安正时尚、创新医疗，均超过流通股比例的10%。

　　值得一提的是，奥本海默基金公司本期新增持有东阿阿胶市值约12亿元，引发市场热议。

　　风险偏好有望持续提升

　　在很多国内投资者看来，QFII资金带有“聪明的投资者”标签，其看重的股票往往具有一定潜力。

　　对此，业内人士指出，QFII持仓确实有一定偏好，如注重行业的安全性，对风险的规避意识更强；与此同时，QFII对周期性行业拐点及股市大行情的判断较为准确。

　　而今年以来，政策上的支持，也给予了外资投资A股更多的便利。

　　8月初的消息显示，监管层强调抓紧推进沪伦通各项准备工作，争取年内推出；积极支持A股纳入富时罗素国际指数，提升A股在MSCI指数中的比重；修订QFII、RQFII制度规则，统一准入标准，放宽准入条件，扩大境外资金投资范围。

　　此外，MSCI中国A股国际通指数近日新增10只成份股，新增股票均按照FIF调整市值5%的比例纳入。调整后MSCI中国A股国际通指数的成份股数量将达到236只，占MSCI新兴市场指数的比重为0.75%。

　　对此，长城证券指出，在A股震荡筑底的过程中，MSCI带来资金增量有助于修复市场悲观情绪，提振市场风险偏好。预计未来A股纳入MSCI的比例将逐渐提高，纳入标的范围可能扩大到中盘股。

　　川财证券指出，今年以来，陆港通每日额度由130亿元扩容至520亿元，QFII/RQFII多项限制取消，退市制度完善等资本市场的制度改革措施持续推出。随着我国资本市场国际化和规范化程度不断提高，A股风险偏好有望持续提升，从而吸引长期资金入市。

责任编辑：陶然

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