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　　年报涉嫌虚假记载，被证监会立案调查，*ST华信是怎么“凉”的？

　　来源：IPO江湖 

　　文/IPO大虾

　　报告披露时间原定在今天*ST华信将时间推迟到了下周五，理由是相关编制工作预计完成时间晚于预期。

　　但此时的*ST华信已身陷泥潭。

　　8月22日晚间，*ST华信收到了证监会《调查通知书》，因公司披露的2017年年度报告涉嫌虚假记载，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对*ST华信进行立案调查。

　　在此之前，深交所中小板管理部曾针对*ST华信的年报发出问询函，要求解释公司高管们的上述表态，以及要求回应2017年度公司收入真实性、可持续经营能力等问题。

　　直到今天，*ST华信仍没有任何回应。

　　说到华信，肯定绕不开上海华信，尽管直接财务数据缺乏，但叶简明曾公开对媒体表述：上海华信就是中国华信。

　　中国华信通过子公司上海华信间接控制*ST华信，并拥有这家上市公司60.7%的股权。是华信系旗下A股唯一控股上市公司。

（*ST华信股权结构，来自天眼查）

　　眼看他起朱楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了

　　我们先讲中国华信，这是家“年轻”公司，却在世界500强排名第222。

　　近年来凭借在东欧和中东的一系列大规模交易而一跃成为全球能源领域的巨头。其中最引人注目的是以90亿美元收购俄罗斯石油公司（Rosneft PJSC）的股权。

　　它的掌门人是政商关系颇为神秘的叶简明，年仅40，一度被冠以“中国洛克菲勒”。

　　今年3月，叶掌门被宣布无法正常履职，叶的被查让“华信帝国”像摇摇欲坠的高楼。

　　随之是全国各地超过10家法院对中国华信所持上市公司股份做出共计35笔轮候冻结。

　　过去两年，中国华信严重依赖债券发行来提供资金，今年该公司有98亿元人民币债务到期。

　　4月11日，华信期货被曝存放于华信财务的近30亿元存款无法收回。

　　5月7日，一场围绕“15华信债”的债权人会议将召开。

　　5月21日，华信系债券出现实质性违约。上海华信国际集团有限公司公告，公司无法按期足额偿付应于当日兑付的2017年度第二期超短期融资券（17沪华信SCP002），本金及利息共计20.89亿元。

　　从2014年至2016年的数据可知，中国华信的资产规模几乎处于连年翻番的水平，其营业收入也逐年扩大，自1714.06亿元扩大至2472.55亿元。在上述两项数值迅速扩大之时，这家公司的净利润绝对值却没有跟上，总额为31.44亿元、32.44亿元、44.66亿元。反映了其获利能力的指标——资产收益率反而处于逐年下滑的境地，自7.4%下滑至2.9%，这一数值甚至无法覆盖银行融资水平。反映其赚钱能力的营收净利润率更是长期处于低于2%的水平。

　　“华信系”笼罩下的*ST华信，何去何从？

　　2014年8月，上海华信出资10亿元获得合资券商财富里昂证券100%股权，后将其更名为上海华信证券有限责任公司。

　　4年后，就在这个月，华信证券成史上唯一D类券商，与年报同期披露的是，负责审计的上会会计师事务所“拒绝为公司整体内部控制有效性发表意见”。

　　这是自2009年证券公司分类监管规定实施9年以来，这是第一次有券商被评为D级。

　　从业绩上来讲，华信证券高速盈利趋势在2017年戛然而止。公司年报数据显示，2015~2017年，华信证券营业收入分别为1.8亿元、6亿元及8.3亿元，同比分别增加106%、243%及37%；同期净利润则分别为0.47亿元、2.35亿元及-0.92亿元，同比增幅分别为538%、392%、-139%。对于2017年亏损原因，华信证券年报数据显示，当年投行业务大幅减少68%，同期营业支出增加177%。

　　上会会计师事务所表示，无法形成表示意见的基础在于两点：“存放华信财务公司资金可能无法收回”、“关联方及其关联交易的完整性。”

　　会计师事务所的担忧并非没有道理。今年以来，华信系公司深陷债券违约泥潭。

　　中国华信通过子公司上海华信国际集团（下称上海华信）间接控制*ST华信，并拥有这家上市公司60.7%的股权。是华信系旗下A股唯一控股上市公司。

　　*ST华信主营业务为能源和金融，数据显示，*ST华信2017年实现的归属净利润约为4.47亿元，同比上涨21.58%。

　　但是，上会为华信2017年财务报表出具了无法表示意见的审计报告。对华信的持续经营能力存疑。经常看大虾文章的都知道，会计师事务所拒绝发表意见的原因是审计范围受限，无法得知公司的真实财务数据。

　　报告指出华信存在大量逾期的应收款项，公司可供经营活动支出的货币资金严重短缺；公司保理业务应收账款逾期余额为14.68亿元，转口业务应收账款逾期余额为10.19亿元，保理业务应收利息逾期余额约为0.18亿元；华信国际合并流动负债余额33.32亿元，由于华信国际资金紧张，无力兑付到期债务。

　　报告还显示，包括*ST华信董事长李勇（李的另一身份是中国华信执行董事。）在内的公司董监高无法保证2017年年报及2018年一季报的真实、准确和完整，也无法保证不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　*ST华信则在2017年年报中称：“受控股股东上海华信国际集团有限公司（以下简称上海华信）的控股股东中国华信能源有限公司（以下简称中国华信）相关事件影响，公司部分客户持观望态度，致使公司业务大幅萎缩；同时应收账款也发生较大规模逾期情况，公司可供经营活动支出的货币资金短缺。”

　　5月2号，复牌的华信被实行退市风险警示，股票简称变更为*ST华信。

　　被带帽后，管理层也随之动荡。公司原本设有七人组成的董事会，两个月内有五位董事相继离任。

　　6月，李勇在公开场合称，中国华信近几年杠杆率较高，一旦市场环境发生变化，债务问题将变得难以应对。

　　7月12日，*ST华信披露2018年半年度业绩，预计上半年亏损6亿元至7.15亿元。上年同期，公司盈利2.4亿元。此前，公司预计半年度亏损2.45亿元至3.6亿元。

　　截至今年上半年，*ST华信已有约50亿元应收账款出现逾期，可供经营活动支出的货币资金短缺。按照会计核算谨慎性原则，对公司保理业务及贸易业务逾期应收账款计提减值准备。本报告期内预计计提减值损失金额6.18亿元。

　　多重阴影下，*ST华信将何去何从？据悉，国家开发银行已牵头设立了华信的债委会，同时地方政府也成立了工作组，会同解决华信的债务问题。

　　过去三个月，上海华信连续出现五笔债券兑付违约，涉及本息共计约86亿元。

　　过去五个月，*ST华信股价持续下跌。8月24日，其收盘价为每股1.28元，较今年3月下跌了约74%。

责任编辑：王涵

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